CalPERS

En 1990, el valor del fondo alcanzó los 49.800 millones de dólares. ^{[ 19 ]} En julio de 1991, el gobernador Pete Wilson abordó el déficit presupuestario estatal de 14.300 millones de dólares retirando 1.600 millones de dólares del fondo de pensiones. ^{[ 20 ]} Wilson también buscó otorgar a la oficina del gobernador el control de las proyecciones actuariales del PERS y el nombramiento de la mayoría de su junta directiva. ^{[ 20 ]} Los sindicatos de empleados públicos respondieron solicitando una enmienda a la Constitución de California que garantizara la independencia de la junta, eliminara el deber del fondo de minimizar las contribuciones o los costos administrativos y exigiera que la provisión de beneficios "tenga prioridad sobre cualquier otro deber". ^{[ 20 ]} La iniciativa, conocida como Proposición 162, fue aprobada por un solo por ciento en las elecciones de California de noviembre de 1992 . ^{[ 20 ]} La Proposición 162, también conocida como la "Ley de Protección de Pensiones de California de 1992", otorgó a la junta de PERS "la responsabilidad fiduciaria única y exclusiva sobre los activos de" PERS. ^{[ 17 ] [ 21 ]}

Para evitar confusiones con los sistemas de jubilación de empleados públicos de otros estados, el nombre de la organización se cambió a "CalPERS" en 1992. ^{[ 16 ]} Para 1996, la cartera de CalPERS tenía un valor de 100 mil millones de dólares y el número de miembros superaba el millón. ^{[ 16 ]}

En 1999, el valor del fondo alcanzó los 159.100 millones de dólares, lo que requirió 159 millones de dólares en contribuciones de impuestos estatales. ^{[ 19 ]} En 1999, la junta de CalPERS propuso una ampliación de las prestaciones que permitiría a los empleados públicos jubilarse a los 55 años y cobrar más de la mitad de su salario más alto de por vida. ^{[ 19 ]} CalPERS predijo que las prestaciones no requerirían un aumento en las contribuciones del Estado al proyectar un rendimiento anual promedio del 8,25 % durante la próxima década. ^{[ 19 ]} Cuando el asistente del miembro de la junta Phil Angelides cuestionó si el mercado de valores podría crecer durante tanto tiempo, el presidente de la junta, William Crist, un expresidente del sindicato, respondió que "podrían hacer todo tipo de suposiciones y predicciones diferentes, pero eso es realmente más de lo que creo que podemos esperar que haga nuestro personal". ^{[ 19 ]} El actuario jefe de CalPERS se opuso, considerando que sería "bastante catastrófico" si el fondo solo creciera al 4,4 %. ^{[ 19 ]}

El proyecto de ley de ampliación de beneficios, SB 400, fue aprobado por unanimidad por los demócratas de la Asamblea Estatal de California y promulgado por el gobernador Gray Davis . ^{[ 19 ]} Posteriormente, CalPERS produjo un video para promocionar la legislación, en el que el presidente Crist prometió mayores beneficios "sin imponer ningún costo adicional a los contribuyentes" y el presidente de la Asociación de Empleados Estatales de California la elogió como "lo mejor que se ha inventado". ^{[ 19 ]}

Al año siguiente estalló la burbuja de las puntocom , y CalPERS no creció, sino que perdió valor en la caída del mercado de valores de 2002. [ ^{19 ] En} 2001-2002, CalPERS brindó asistencia técnica para la Ley Sarbanes-Oxley porque había sufrido pérdidas financieras por las quiebras de Enron y WorldCom . ^{[ 16 ]} Después de la Gran Recesión , en 2009 las inversiones de CalPERS perdieron un 24%, lo que representó una caída de 67 mil millones de dólares en su valor. ^{[ 19 ]} El presidente Crist se retiró de la junta directiva y posteriormente se reveló que había aceptado más de 800 000 dólares de una empresa para asegurar cientos de millones de dólares en inversiones de CalPERS. ^{[ 19 ]}

En noviembre de 2005, CalPERS amplió su sede con los edificios "Lincoln Plaza East & West" de 52 000 m² (560 000 pies cuadrados ^{) que costaron 265 millones de dólares. [ 22 ] [ 23 ]} La arquitectura de los edificios, que recibió elogios, incluye una torre de entrada de 27 m (90 pies ) de altura con una forma que recuerda a un árbol, hecha de acero recubierto de vidrio. ^{[ 23 ]} El proyecto recibió la certificación Oro de Liderazgo en Energía y Diseño Ambiental (LEED). ^{[ 24 ]}  

En 2012, el gobernador Jerry Brown firmó una ley que redujo los beneficios para todos los nuevos empleados estatales y buscó combatir el aumento desmesurado de las pensiones . ^{[ 25 ]} Los legisladores rechazaron las propuestas del gobernador Brown de incluir un plan de contribución definida tipo 401(k) y exigir que los miembros de la Junta de CalPERS fueran independientes, no pensionistas. ^{[ 25 ]} El gobernador Brown promovió la reforma como el "mayor retroceso en los beneficios de las pensiones públicas en la historia de California", pero solo resultó en una reducción del 1% al 5% en los aumentos de las contribuciones. ^{[ 25 ]} Se estima que el ahorro total de la reforma fue de entre 28 y 38 mil millones de dólares. ^{[ 25 ]}

En otoño de 2014, CalPERS nombró a Ted Eliopoulos director de inversiones. Obtuvo el puesto número 2 en el ranking Public Investor 100 de 2016. ^{[ 26 ]} Blackstone Group LP anunció en noviembre de 2015 que adquiriría 43 fondos inmobiliarios internacionales y nacionales de CalPERS por 3 mil millones de dólares. ^{[ 27 ]}

En 2015, Kevin de León , quien era el líder de la mayoría del Senado del Estado de California en ese momento, presentó una legislación para exigir que CalPERS y CalSTRS se desvincularan del carbón y el Partido Demócrata de California aprobó una resolución en apoyo de la desinversión en combustibles fósiles . ^{[ 28 ] [ 29 ]} El proyecto de ley fue aprobado y, a partir del 1 de junio de 2017, se prohibió a CalPERS mantener participaciones en empresas que reciben al menos la mitad de sus ingresos del carbón térmico. ^{[ 30 ]}

En 2016, el valor del fondo CalPERS alcanzó los 295.100 millones de dólares. ^{[ 19 ]} Las contribuciones de los impuestos estatales tuvieron que aumentar a 45.000 millones de dólares, un incremento del 3000 % con respecto a antes de la ampliación de las prestaciones de 1999. ^{[ 19 ]} Las prestaciones prometidas superaron los fondos disponibles en 241.300 millones de dólares. ^{[ 31 ]} Los costes sanitarios no financiados de los jubilados suman 125.000 millones de dólares adicionales a la deuda pública de jubilación de California. ^{[ 31 ]}

Durante el mandato de Gavin Newsom , los activistas han pedido cada vez más que CalPERS se desinvierta más ampliamente de los combustibles fósiles . ^{[ 32 ] [ 33 ]} El 17 de febrero de 2022, la senadora estatal Lena Gonzalez presentó una legislación que exigiría a CalPERS y CalSTRS desinvertir. ^{[ 34 ] [ 35 ] [ 36 ]} La junta de CalPERS se ha opuesto a las propuestas de desinversión. ^{[ 37 ] [ 38 ]} El proyecto de ley fue aprobado por el senado estatal el 25 de mayo, pero fue bloqueado en la asamblea por Jim Cooper . ^{[ 39 ] [ 40 ] [ 41 ]}

La autoridad legal para las actividades de CalPERS se encuentra en la constitución, las leyes y los reglamentos del estado de California, que incluyen:

• Constitución de California , Artículo XVI, Sección 17, según la cual (enmendada por la Proposición 162) "la junta de jubilación de un sistema público de pensiones o jubilación tendrá plena autoridad y responsabilidad fiduciaria para la inversión de los fondos y la administración del sistema". ^{[ 42 ]}
• Código de Gobierno de California , Título 2, División 5, Partes 3-8 (es decir, Secciones 20000–22970.89). ^{[ 43 ]} Entre otras partes, la Parte 3 abarca la administración del sistema de jubilación, incluyendo la afiliación, las contribuciones y los beneficios; y la Parte 5 abarca la Ley de Atención Médica y Hospitalaria para Empleados Públicos en materia de beneficios de salud. ^{[ 44 ]}
• Código de Reglamentos de California , Título 2, División 1, Capítulo 2, Secciones 550–559.554. ^{[ 45 ]}

CalPERS está supervisado por una Junta de Administración de 13 miembros cuyos miembros son elegidos, designados o ex officio: ^{[ 46 ]}

• Seis de ellos son elegidos entre los miembros de CalPERS (dos por todos los miembros de CalPERS, uno por los miembros estatales activos, uno por los miembros escolares activos de CalPERS, uno por los miembros de agencias públicas activas de CalPERS y uno por los miembros jubilados de CalPERS).
• Se designan tres (dos por el Gobernador y uno por líderes específicos de la Legislatura).
• Cuatro son miembros ex officio ( Tesorero del Estado de California , Contralor del Estado de California , Director del Departamento de Recursos Humanos de California y el designado de la Junta de Personal del Estado de California ).

Entre los miembros destacados del Consejo Directivo se encuentran Caspar Weinberger (1967–1969), Jesse Unruh (1983–1987), Gray Davis (1986–1994), Matt Fong (1995–1998), Kathleen Connell (1995–2003), Phil Angelides (1999–2006), Willie Brown (2000–2005) y Steve Westly (2003–2006). ^{[ 16 ]}

A partir de 2026, los miembros actuales de la Junta Directiva son Theresa Taylor (presidenta), David Miller, Malia M. Cohen, Michael Detoy, Monica Erickson, Troy Johnson, Fiona Ma , Lisa Middleton, Kevin Palkki, Ramon Rubalcava, Yvonne Walker , Mullissa Willette y Gail Willis. ^{[ 47 ]}

Los empleados de CalPERS trabajan bajo la dirección del director ejecutivo (CEO) de CalPERS. Los CEO anteriores han sido: ^{[ 16 ]} Earl W. Chapman (1932–1956); Edward K. Coombs (interino, 1956); William E. Payne (1956–1974); Carl J. Blechinger (1975–1983); Sidney C. McCausland (1984–1986); Kenneth G. Thomason (interino, 1987); Dale M. Hanson (1987–1994); ^{[ 58 ]} Richard H. Koppes (interino, 1994); James E. Burton (1994–2002); ^{[ 59 ]} Robert D. Walton (interino, 2002); Fred R. Buenrostro, Jr. (2002–2008); ^{[ 60 ] [ 61 ]} Kenneth W. Marzion (interino, 2008–2009); ^{[ 62 ]} Anne Stausboll (2009–junio de 2016); y Marcie Frost (octubre de 2016 – presente).

Bajo la supervisión del CEO, los directivos de CalPERS son: subdirectores ejecutivos de servicios y soporte al cliente, programas de beneficios de salud, políticas y planificación, operaciones y tecnología, y asuntos externos; un asesor jurídico general ; un actuario jefe ; un director financiero ; un director de información ; un director de riesgos ; y un director de inversiones . ^{[ 63 ]} Bajo la dirección de los directivos, los empleados de CalPERS trabajan en 23 sucursales, divisiones y oficinas principales. ^{[ 64 ]} Se presupuestaron aproximadamente 415,1 millones de dólares en 2014-2015 para funciones administrativas en CalPERS, como el pago de los salarios de 2700 empleados de CalPERS. ^{[ 3 ] [ 4 ]}

El saldo actual del fondo CalPERS a junio de 2021 es de 466.660 millones de dólares.

CalPERS obtiene sus ingresos de inversiones, de contribuciones de los miembros y de contribuciones de los empleadores. ^{[ 4 ]}

Los ingresos por inversiones fluctuaron en los últimos 15 años, de 1999 a 2013, con cinco años de pérdidas y diez de ganancias. Se registraron ganancias por ingresos de inversión de 17.000 millones de dólares en 1999, 16.000 millones en 2000 y 5.000 millones en 2003. La caída del mercado bursátil en 2001 provocó pérdidas por ingresos de inversión de 12.000 millones en 2001 y 10.000 millones en 2002. Por lo tanto, el período de cinco años comprendido entre 1999 y 2003 tuvo un ingreso acumulado de 16.000 millones de dólares, o aproximadamente tres mil millones al año sobre una cartera de inversiones de más de 200.000 millones de dólares. ^{[ 65 ]}

Los siguientes cuatro años fueron un período de estabilidad en los ingresos por inversiones: 24 mil millones en 2004, 22 mil millones en 2005, 21 mil millones en 2006 y 41 mil millones en 2007. Este período de cuatro años tuvo un ingreso acumulado por inversiones de 108 mil millones de dólares, o 27 mil millones de dólares al año.

Con la caída del mercado de valores durante la crisis financiera de 2008 , se produjeron grandes pérdidas de ingresos por inversiones. Hubo una pérdida de ingresos por inversiones de 12 mil millones de dólares en 2008 y de 55 mil millones en 2009. ^{[ 4 ]}

Los ingresos de 124 mil millones de dólares en el período de nueve años comprendido entre 1999 y 2007 se redujeron a la mitad como consecuencia de las pérdidas combinadas de 67 mil millones de dólares en 2008 y 2009. Esto suma un total de 57 mil millones de dólares en ingresos por inversiones durante este período de 11 años, o aproximadamente 5.1 mil millones de dólares anuales sobre una cartera de inversiones que ascendía a 261 mil millones de dólares en octubre de 2007 y se redujo a 186 mil millones de dólares en octubre de 2008. Esto representa una rentabilidad del 2,5% sobre la inversión durante el período de 11 años.

Los ingresos o pérdidas de las inversiones fluctúan de un año a otro; entre 1998-99 y 2007-08, el ingreso más alto fue de $40.7 mil millones en 2006-07 y la mayor pérdida fue de $12.5 mil millones en 2007-08. ^{[ 4 ]} A octubre de 2008, CalPERS tenía un total de $186.7 mil millones en activos invertidos de la siguiente manera: $104.9 mil millones (56.2%) en acciones, $41.0 mil millones (21.9%) en renta fija, $20.9 mil millones (11.2%) en bienes raíces, $16.2 mil millones (8.7%) en equivalentes de efectivo y $3.7 mil millones (2.0%) en activos vinculados a la inflación. ^{[ 66 ]}

En 2010, CalPERS revisó su combinación estratégica de asignación de activos utilizando su proceso de Gestión de Activos y Pasivos. Al cierre del año fiscal que finalizó el 30 de junio de 2013, CalPERS tenía un total de $257.9 mil millones en activos invertidos de la siguiente manera: $166.3 mil millones (64 por ciento) en acciones, $40.2 mil millones (16 por ciento) en renta fija, $25.8 mil millones (10 por ciento) en activos reales, $10.6 mil millones (4 por ciento) en equivalentes de efectivo, $9.2 mil millones (4 por ciento) en activos vinculados a la inflación, $5.2 mil millones (2 por ciento) en fondos de cobertura y $0.5 mil millones (0.0 por ciento) en multi-clase de activos y otros. ^{[ 65 ]}

A partir de la década de 1980, ^{[ 67 ]} y especialmente a principios de la década de 1990 bajo el liderazgo pionero del director ejecutivo Dale Hanson, ^{[ 68 ]} CalPERS ha utilizado su influencia como uno de los mayores accionistas del mundo para cambiar la forma en que se hacen ciertas cosas en los negocios. Es particularmente conocido por su activismo accionarial en materia de gobierno corporativo , en el que ha sido descrito como el fondo de pensiones más influyente ^{[ 67 ]} y como "un líder entre las instituciones activistas". ^{[ 69 ]}

Entre otros ejemplos de su activismo accionarial, CalPERS ha:

• Presionó a la junta directiva de General Motors (GM) para que "tomara un papel más activo en la supervisión de la empresa, lo que pudo haber sido un factor en la destitución del presidente Robert Stempel por parte de la junta directiva de GM en 1992. ^{[ 68 ]}
• En 1999 exigió que las empresas estadounidenses de su cartera revelaran su preparación para los problemas del año 2000. ^{[ 70 ]}
• A partir del año 2000, "examinó todas sus inversiones en mercados emergentes para verificar el cumplimiento de una serie de normas de derechos humanos, medioambientales y laborales". ^{[ 71 ]}
• A partir de 2002, se instó a las empresas que operan en paraísos fiscales a repatriar sus activos a los Estados Unidos. ^{[ 72 ]}
• Junto con otros fondos de pensiones, el 16 de septiembre de 2003, solicitaron la renuncia de Richard Grasso a la Bolsa de Nueva York debido a un paquete salarial exorbitante; renunció al día siguiente. ^{[ 73 ] [ 74 ]}
• En 2003, se demandó a la Bolsa de Nueva York (NYSE) y a siete firmas especializadas por alegaciones de que los empleados de las empresas realizaban prácticas que perjudicaban a los inversores. ^{[ 75 ]} Las firmas "llegaron a un acuerdo con la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) en 2005 y pagaron más de 240 millones de dólares en multas sin admitir ni negar culpabilidad". ^{[ 76 ]} La parte de la demanda de CalPERS dirigida a la propia NYSE fue posteriormente desestimada, y en 2008 la Corte Suprema de los Estados Unidos se negó a reinstaurar esa parte de la demanda. ^{[ 76 ]}
• Pidió una reforma en la remuneración de los ejecutivos , especialmente en lo que respecta a los paracaídas dorados , en 2004. ^{[ 77 ]}
• En 2004, junto con otros partidos, se opusieron a Michael Eisner como presidente de la junta directiva y director ejecutivo de The Walt Disney Company ; Eisner fue destituido como presidente de la junta directiva ^{[ 78 ]} y en 2005 renunció como director ejecutivo.
• En 2006, prohibió la inversión de sus fondos en nueve empresas que operan en Sudán hasta que el gobierno de ese país detuviera el genocidio en curso ; sin embargo, esa decisión fue descrita como "un gesto en gran medida simbólico" porque CalPERS "no poseía participación alguna en ninguna de las nueve". ^{[ 79 ]}
• Desde septiembre de 2006 hasta julio, participó como demandante principal en una demanda colectiva exitosa contra UnitedHealth Group por retrodatación de opciones . ^{[ 80 ] [ 81 ]} CalPERS había tenido "6,6 millones de acciones de UnitedHealth valoradas en 360 millones de dólares". ^{[ 80 ]} En agosto de 2009, un juez federal en Minnesota ordenó a UnitedHealth pagar 895 millones de dólares para resolver la demanda; además, el ex director ejecutivo de UnitedHealth, William W. McGuire, pagaría 30 millones de dólares y renunciaría a las opciones para comprar 3,68 millones de acciones de UnitedHealth; otro ex ejecutivo pagaría 500.000 dólares. ^{[ 82 ]}
• Junto con otros inversores institucionales, solicitó en 2007 que el gobierno "estableciera normas nacionales obligatorias para reducir las emisiones de gases de efecto invernadero". ^{[ 83 ]}
• En Apple, en 2013, CalPERS votó a favor de una propuesta de la gerencia para implementar el voto por mayoría en las elecciones de directores y otras propuestas diseñadas para mejorar los derechos de los accionistas. ^{[ 84 ]} Esto fue resultado de más de dos años de colaboración con Apple para cambiar su estándar de votación para los candidatos a la junta directiva, pasando de un modelo de pluralidad a un estándar de mayoría. Tras las resoluciones de los accionistas patrocinadas por CalPERS que apoyaban el voto por mayoría, en febrero de 2013 Apple patrocinó la Propuesta 2, que enmendaría los estatutos de Apple para establecer el voto por mayoría para los directores. ^{[ 84 ]} La propuesta también establecería un valor nominal para las acciones de Apple y eliminaría la capacidad de Apple para emitir acciones preferentes sin la aprobación de los accionistas. CalPERS apoyó firmemente la posición de Apple de que las acciones preferentes no deberían emitirse sin la aprobación de los accionistas. Si bien la votación de 2013 se canceló por un tecnicismo, el voto por mayoría se adoptó oficialmente en 2014. ^{[ 85 ]}
• En Nabors Industries, en 2013, CalPERS patrocinó una propuesta para modificar los estatutos de la empresa y exigir la aprobación de los accionistas para las indemnizaciones por despido que superen 2,99 veces la suma del salario base y la bonificación de un ejecutivo. CalPERS también votó a favor de una propuesta que solicitaba al consejo de administración la elección de un presidente independiente y de otra que permitía a los accionistas nominar candidatos para la elección al consejo. ^{[ 86 ]}
• CalPERS se encuentra entre los firmantes de los "Principios para una industria civil responsable de armas de fuego", que busca involucrar a fabricantes, distribuidores y minoristas de armas de fuego en la promoción de la seguridad con armas de fuego . ^{[ 87 ] [ 88 ] [ 89 ]}

CalPERS ha recibido algunas críticas por el activismo de sus accionistas:

• En 2002, existía la preocupación de que el activismo de CalPERS hubiera desviado la atención de "su eficacia como organismo de control corporativo y su capacidad para proveer a los 1,3 millones de empleados públicos cuyas pensiones garantiza". ^{[ 51 ]}
• A pesar de los esfuerzos de CalPERS y otros, el asesor jurídico principal de TIAA-CREF declaró en 2003 que no se había producido "ninguna mejora a nivel nacional en materia de gobierno corporativo". ^{[ 90 ]}
• CalPERS vota en contra de algunos directores de empresas "cuyos pecados son extremadamente pequeños", como "faltas de asistencia o conflictos menores". ^{[ 91 ]}
• Las empresas describen a CalPERS como una entidad con una "agenda pro-laboral", ^{[ 91 ]} especialmente debido al predominio de los demócratas en la junta directiva de CalPERS. ^{[ 51 ] [ 55 ]}
• Algunos argumentan que las acciones de CalPERS interfieren indebidamente con los negocios y fomentan la creencia de que California es "antiempresarial". ^{[ 92 ]}

A partir de 1987, CalPERS incluyó a ciertas empresas con las que tenía "preocupaciones sobre el bajo rendimiento bursátil y financiero y las prácticas de gobierno corporativo" en una "Lista de Enfoque". ^{[ 93 ]} Esta lista también se conocía como una lista de "denuncia pública". A partir de 2010, CalPERS dejó de nombrar públicamente a las empresas de la lista y, en su lugar, comenzó a tratarlas de forma privada. ^{[ 94 ]} En 2012, CalPERS inició un programa para monetizar la Lista de Enfoque. Cada año, después de que la Junta aprueba las recomendaciones del personal para las empresas de la Lista de Enfoque, CalPERS aumenta las inversiones en dichas empresas. Cada año se añaden nuevas empresas a la cartera de la Lista de Enfoque y esta se reequilibra para que las participaciones mantengan una ponderación equitativa. El propósito de monetizar la Lista de Enfoque es replicar los estudios de Wilshire, utilizando fondos reales para demostrar y medir el "Efecto CalPERS". La monetización de la Lista de Enfoque también permite a CalPERS obtener un retorno sobre el aumento de valor que suele producirse tras una intervención. En 2014, un estudio de Wilshire Associates mostró que las empresas contratadas por CalPERS superaron significativamente al índice Russell 1000. ^{[ 93 ]}

• La agencia perdió y ganó con las inversiones en Enron (que quebró en 2001) y sus empresas afiliadas. Sus pérdidas incluyeron acciones comunes por valor de 40 millones de dólares; "acciones en una cartera diferente, algunos bonos y una inversión separada en New Power Co." por valor de 100 millones de dólares; y 4 millones de dólares de la liquidación del proyecto JEDI II de Enron (es decir, CalPERS había pagado 175 millones de dólares por su participación pero recibió solo 171 millones de dólares a cambio). ^{[ 108 ] [ 109 ]} Sin embargo, como CalPERS había ganado 132,5 millones de dólares con la venta de su participación en el proyecto JEDI I de Enron al proyecto Chewco de Enron , ^{[ 109 ]} sus pérdidas totales de Enron fueron de solo unos 11 millones de dólares. Aunque CalPERS "fue alertada por sus asesores en diciembre de 2000 sobre los graves y potencialmente embarazosos conflictos inherentes a una de las redes de sociedades privadas establecidas por el director financiero de Enron, Andrew S. Fastow", ^{[ 110 ]} posteriormente negó que hubiera podido tomar medidas para evitar la caída de Enron. ^{[ 111 ]} Sin embargo, como resultado de la experiencia de Enron, en 2002 la junta directiva de CalPERS decidió mejorar las normas de contabilidad y auditoría entre las empresas en las que invierte. ^{[ 112 ]}
• En junio de 2000, CalPERS anunció que invertiría 500 millones de dólares en biotecnología como parte de su Programa de Biotecnología de California. ^{[ 113 ]} Finalmente, 235 millones de dólares se destinaron a empresas de capital riesgo con sede en California especializadas en el sector biotecnológico. ^{[ 114 ]}
• En 2002, el Partido Republicano cuestionó la inversión de CalPERS de 100 millones de dólares en una empresa cofundada por un simpatizante demócrata. ^{[ 115 ]} CalPERS negó cualquier influencia política en su decisión de inversión. ^{[ 51 ] [ 115 ]}
• En 2002, se reveló que CalPERS había invertido 700 millones de dólares en fondos de capital de riesgo del multimillonario Ronald Burkle , quien había donado 1,9 millones de dólares a candidatos y causas demócratas. ^{[ 116 ]} Phil Angelides negó que CalPERS tomara su decisión debido a las donaciones. ^{[ 51 ]}
• En 2002, CalPERS había invertido 3.500 millones de dólares en "áreas desatendidas de California". ^{[ 51 ]}
• En 2002, CalPERS evaluó los mercados emergentes en función de "evidencia de estabilidad política, leyes laborales humanas, un sistema legal justo y funcional y transparencia financiera"; sobre la base de la evaluación, CalPERS puso a Filipinas en "período de prueba" para la inversión. ^{[ 117 ]} En 2004, la recomendación de un consultor de eliminar a Filipinas de la lista "aprobada" "contribuyó a una caída del 3,3%... en el mercado de valores de Manila de 55 mil millones de dólares". ^{[ 117 ]} Para 2006, CalPERS había otorgado calificaciones más altas a Filipinas, por lo que su presidenta Gloria Macapagal Arroyo expresó personalmente su agradecimiento. ^{[ 9 ]}
• CalPERS ha sido criticado por haber sido imprudente al invertir en obligaciones de deuda garantizadas (CDO) antes del colapso hipotecario de julio de 2007 ^{[ 118 ]} y por no abordar públicamente el problema. ^{[ 119 ]}
• En junio de 2008, después de que la promotora inmobiliaria LandSource, del área de Los Ángeles, se declarara en bancarrota, CalPERS fue criticada por haber invertido 947 millones de dólares en LandSource en 2007; ^{[ 120 ]} un portavoz de CalPERS describió la inversión como "pequeña" en relación con los activos totales de CalPERS. ^{[ 121 ]}
• Hasta 2021, CalPERS había invertido alrededor de 30 mil millones de dólares en combustibles fósiles , lo cual ha sido criticado por los ambientalistas. ^{[ 33 ]}

CalPERS encargó tres estudios que se publicaron en 2007-2008 sobre los impactos económicos de lo siguiente: ^{[ 122 ]}

• Pagos de beneficios de jubilación de CalPERS. Este estudio, elaborado por la Universidad Estatal de California, Sacramento , y publicado en abril de 2007, reveló que los pagos directos de 7700 millones de dólares en 2006 generaron un impacto total (incluido el efecto dominó en los ingresos empresariales y gubernamentales a medida que el gasto derivado de los pagos de beneficios se extiende por la economía) de 11 800 millones de dólares. ^{[ 123 ]}
• Inversiones de CalPERS. Este estudio, elaborado por la Universidad Estatal de California en Sacramento y publicado en septiembre de 2007, reveló que las inversiones directas de 8.300 millones de dólares en 2006 generaron un impacto total de 15.100 millones de dólares. ^{[ 124 ] [ 125 ]}
• Pagos de beneficios de atención médica de CalPERS. Este estudio, elaborado por Lincoln Crow Benefits Research Group y publicado en abril de 2008, reveló que los pagos directos de 4200 millones de dólares en 2006 generaron un impacto total de 7600 millones de dólares.

Los principales hallazgos del Informe de Impactos Económicos de CalPERS en California para el año fiscal que finalizó el 30 de junio de 2012 incluyeron: ^{[ 126 ]}

• Las prestaciones de CalPERS (los jubilados que gastan sus pensiones) generaron 10,85 dólares de actividad económica para California por cada dólar de los contribuyentes (fondos públicos) aportado al sistema.
• Los ingresos económicos totales generados por las prestaciones de CalPERS superaron los 30.400 millones de dólares.
• Las prestaciones de CalPERS crearon 113.664 puestos de trabajo en todo California.
• Las inversiones en California representaron 20.700 millones de dólares, o aproximadamente el 8,9 por ciento, de la cartera de CalPERS.
• La cartera de inversiones de CalPERS, que incluía acciones públicas y privadas, bienes raíces, renta fija e infraestructura, sustentó 1,5 millones de empleos.

CalPERS promocionó los estudios como prueba del valor de la agencia con comunicados de prensa como "Las pensiones de CalPERS y CalSTRS impulsan las economías estatales y locales". ^{[ 127 ]} Los estudios y su uso por parte de CalPERS fueron criticados de la siguiente manera:

• Un reportero resumió la opinión del autor principal del primer estudio como "su estudio nunca tuvo la intención de ser ningún tipo de comentario implícito sobre la conveniencia de las políticas de CalPERS". ^{[ 128 ]}
• Si el dinero que CalPERS pagó en prestaciones se devolviera a los contribuyentes, se gastaría y, por lo tanto, seguiría causando "efectos en cadena". ^{[ 123 ] [ 124 ]}
• El impacto económico "podría ser el mismo si una empresa de inversión privada gestionara la cartera del fondo". ^{[ 125 ]}

Entre otras "ofertas para garantizar que [sus] trabajadores estén contentos y sanos", CalPERS cuenta con una guardería infantil con método Montessori en sus instalaciones, ^{[ 129 ]} realiza encuestas a los empleados cada dos años, ofrece un programa de capacitación y bienestar, y administra un programa de reconocimiento de empleados reconocido a nivel nacional . ^{[ 16 ]} El programa de reconocimiento de empleados tiene varios componentes:

• Un programa informal diario de empleado a empleado con el tema "Tú eres la roca". ^{[ 130 ]} El programa incluye una piedra de río que se pasa entre los empleados que son "fuertes como una roca", notas con forma de roca con sentimientos de aprecio escritos en ellas y tarjetas electrónicas con temática de rocas . ^{[ 131 ] [ 132 ]}
• El premio trimestral ACE (Logro de la Excelencia en la Comunicación), que consiste en un pin de solapa y una celebración informal. ^{[ 133 ]}
• Un reconocimiento anual formal llamado APEX (Logro de la Excelencia en el Desempeño), con un trofeo de cristal, un premio en efectivo y un almuerzo. ^{[ 130 ] [ 131 ] [ 133 ]}
• Se anima a los gerentes a agradecer a los trabajadores con más frecuencia y se les califica según la cantidad de retroalimentación continua que brindan a los empleados. ^{[ 134 ]}

Dos empleados de CalPERS recibieron el premio National Association for Employee Recognition (NAER) Recognition Champion Awards 2000 por el programa de reconocimiento de empleados. ^{[ 135 ]} Además, CalPERS ganó un premio a las mejores prácticas de NAER en 2002. ^{[ 130 ] [ 131 ]} Se informó que el programa de reconocimiento de empleados contribuyó a una alta satisfacción de los empleados y a una baja tasa de rotación de personal en CalPERS. ^{[ 131 ] [ 134 ]}

Los miembros de CalPERS aportan un porcentaje de su salario durante toda su afiliación activa. Las tasas de contribución están establecidas por ley y pueden variar según la categoría de afiliación (varias o de seguridad) y la fórmula de beneficios. Estas tasas pueden cambiar en función de las modificaciones legislativas. Sin embargo, las fluctuaciones en los porcentajes de contribución no afectan a las prestaciones de jubilación acumuladas por los miembros, las cuales están garantizadas por ley.

El porcentaje aportado por encima del umbral de compensación mensual depende de la fórmula de beneficios que se muestra en la subsección "contribuciones de los empleados" del resumen de las disposiciones del plan en el Apéndice B del informe anual de valoración de cada agencia pública, estado y escuela. ^{[ 136 ]}

Con la aprobación del Proyecto de Ley 340 de la Asamblea (AB 340), la legislación de reforma de pensiones de la Legislatura de California, se espera que los miembros de CalPERS contratados después del 1 de enero de 2013 paguen el 50 por ciento del Costo Normal Total del plan de beneficios en el que participan. ^{[ 136 ]}

En promedio, las escuelas y otras agencias públicas contribuyen con el 12,7 % de la nómina para las prestaciones de jubilación de sus empleados; ^{[ 137 ]} sin embargo, las tasas pueden aumentar si las inversiones de CalPERS tienen un rendimiento desfavorable y disminuir si tienen un rendimiento favorable. Según CalPERS, "la tasa de contribución del Fondo Escolar se ve afectada por el rendimiento de la inversión de un año fiscal determinado en el segundo año siguiente" ^{[ 138 ]} y "las tasas de contribución de las agencias públicas locales se ven afectadas por el rendimiento de la inversión de un año fiscal determinado en el tercer año fiscal siguiente". ^{[ 139 ]} Las ganancias y pérdidas de CalPERS se promedian durante 15 años para evitar cambios extremos en las tasas de contribución de los empleadores. ^{[ 140 ]} No obstante, en 2008 "CalPERS advirtió que podría solicitar más dinero al estado a partir de julio de 2010 y a los empleadores del gobierno local a partir de julio de 2011" si las inversiones de CalPERS tenían un rendimiento deficiente al 30 de junio de 2009. ^{[ 137 ]}

Las contribuciones de los empleadores y los pasivos no financiados declarados se calculan utilizando el valor actual actuarial , que supone que el fondo crecerá continuamente al 7,5 %. ^{[ 141 ]} Sin embargo, si un empleador desea abandonar CalPERS, deberá pagar inmediatamente el valor de mercado actual no revelado de los pasivos no financiados, que solo supone un crecimiento del 2,56 %. ^{[ 141 ]} En una audiencia legislativa de 2011, el gobernador Jerry Brown calificó la supuesta dependencia de CalPERS de la captación de nuevos miembros como un «esquema Ponzi». ^{[ 25 ]}

Tras la crisis financiera de 2008 , muchas ciudades de California sufrieron dificultades financieras debido a una combinación de factores, lo que derivó en tres sonadas solicitudes de quiebra municipal por parte de Vallejo , Stockton y San Bernardino , que recibieron atención nacional. Durante el proceso, algunos acreedores acusaron a CalPERS de haber incrementado sus pagos a los empleadores tras la crisis y de tener pasivos futuros no financiados como causa de la insolvencia, y solicitaron la reducción de dichas contribuciones. CalPERS se opuso firmemente a esta medida. Según cifras estatales de 2011, el sistema CalPERS cuenta con una financiación del 78% y pasivos futuros no financiados por valor de 133.000 millones de dólares. Las estimaciones de fuentes no gubernamentales muestran un déficit aún mayor. ^{[ 142 ]}

A partir de 2020, CalPERS pagó asignaciones mensuales a 732,529 jubilados, sobrevivientes y beneficiarios. ^{[ 5 ]} En el año fiscal 2019-20, CalPERS pagó $25.8 mil millones en beneficios. ^{[ 5 ]} Los beneficios de jubilación "se calculan utilizando los años de crédito de servicio de un miembro, la edad al jubilarse y la compensación final (salario promedio para un período definido de empleo)", y las fórmulas de jubilación "son determinadas por el empleador del miembro (estado, escuela o agencia pública local); ocupación (varios (oficina general y otros), seguridad, industrial o agente de policía/bombero); y las disposiciones específicas en el contrato entre CalPERS y el empleador". ^{[ 144 ]}

Además, CalPERS administra el Sistema de Jubilación de Legisladores, el Sistema de Jubilación de Jueces y el Sistema de Jubilación de Jueces II. ^{[ 5 ]}

Además de CalPERS, California cuenta con otros sistemas públicos de jubilación, entre los que se incluyen:

• Al menos 22 condados (Alameda, Contra Costa , Fresno, Imperial, Kern, Los Ángeles, Marin, Mendocino, Merced, Orange, Sacramento, San Bernardino, San Diego, San Francisco [condado y ciudad], San Joaquín, San Luis Obispo, San Mateo, Santa Bárbara, Sonoma, Stanislaus, Tulare y Ventura) ^{[ 145 ] [ 146 ]}
• Al menos 6 ciudades (Concord, Fresno, Los Ángeles, San Diego, San Francisco [también un condado] y San José) ^{[ 146 ]}
• La Universidad de California ^{[ 147 ]}
• El Sistema de Jubilación de Maestros del Estado de California (CalSTRS) ^{[ 148 ]}

CalPERS tiene acuerdos de reciprocidad con muchos de estos sistemas públicos de jubilación de California que permiten a los jubilados con crédito de servicio y contribuciones en dos sistemas recibir pagos de ambos sistemas. ^{[ 149 ]}

Algunas personas prefieren los planes de contribución definida al plan de beneficios definidos de CalPERS . Por ejemplo:

• En 1996, Howard Kaloogian patrocinó un proyecto de ley en la Asamblea Estatal para permitir que los empleados estatales eligieran entre el plan de beneficios definidos de CalPERS y un plan de contribuciones definidas; ^{[ 150 ]} el proyecto de ley fracasó en un comité del Senado Estatal. ^{[ 151 ]}
• A principios de 2005, el gobernador Arnold Schwarzenegger propuso una iniciativa electoral para exigir que los nuevos empleados públicos se unieran a un plan similar al 401(k) , pero retiró la propuesta tras la oposición a una disposición de la iniciativa que buscaba "reducir los beneficios para las viudas de oficiales y bomberos fallecidos en el cumplimiento del deber". ^{[ 17 ] [ 152 ]}
• En noviembre de 2008, los votantes de la ciudad de Pacific Grove aprobaron una medida consultiva para abandonar CalPERS en favor de un plan de contribución definida. ^{[ 153 ]}

Entre otros argumentos, CalPERS afirma que los planes de contribución definida cuestan más de administrar que los planes de beneficio definido y no proporcionan fondos adecuados a los jubilados. ^{[ 154 ]}

CalPERS es responsable de un plan de jubilación de compensación diferida ( plan 457 ) y otros dos planes para complementar los ingresos después de la jubilación o la separación permanente del empleo estatal. A diciembre de 2014: ^{[ 3 ]}

• El Plan CalPERS 457 presta servicios a 27.526 participantes y contaba con activos por valor de 1.296 millones de dólares.
• El Plan de Contribución Definida para Agentes del Orden y Bomberos contaba con 33.128 participantes y 497 millones de dólares en activos financiados por una contribución estatal del 2% del salario base.
• Un programa de contribuciones suplementarias financiado por los miembros para los participantes del plan 521 tenía activos por valor de 20,3 millones de dólares.

CalPERS ofrece dos tipos de beneficios de jubilación si un trabajador está discapacitado. En la "jubilación por discapacidad laboral", la discapacidad se debe a una lesión o enfermedad relacionada con el trabajo; en cambio, la "jubilación por discapacidad" implica que la discapacidad no necesariamente fue causada por el empleo. ^{[ 155 ]} Los beneficios específicos varían según el empleador, el contrato entre CalPERS y el empleador, y la ocupación del empleado. ^{[ 155 ]}

Dos controversias importantes han afectado el programa de jubilación por discapacidad y jubilación por discapacidad industrial de CalPERS a lo largo de los años. Primero, a mediados de la década de 1990 y nuevamente a mediados de la década de 2000 hubo preocupaciones sobre la jubilación por discapacidad industrial inapropiada para el personal de seguridad pública, incluyendo: ^{[ 156 ] [ 157 ]}

• Algunas personas sin discapacidad reclaman fraudulentamente la jubilación por discapacidad laboral, como por ejemplo "un agente de la patrulla de carreteras 'discapacitado' que participa en un rodeo". Desafortunadamente, "la ley estatal prohíbe a CalPERS exigir a los jubilados discapacitados de 50 años o más que se sometan a otra evaluación médica, incluso si hay indicios de posible fraude". ^{[ 158 ]}
• Una serie de proyectos de ley que ampliaron los requisitos para acceder a estas pensiones médicas, y que facilitaron su obtención, incrementaron los costes para los gobiernos estatales y locales.
• La lista de "discapacidades que se presumen automáticamente relacionadas con el trabajo para los empleados de seguridad pública" ha crecido hasta incluir enfermedades y afecciones que pueden o no estar causadas por el empleo, como dolor lumbar, enfermedades cardíacas, cáncer, sífilis, VIH y la enfermedad de las vacas locas .
• Los jubilados pueden recibir dos pensiones por discapacidad relacionada con la seguridad por la misma afección si están cubiertos por dos sistemas de pensiones diferentes.
• Debido a que la ley de California prohíbe las asignaciones de trabajo ligero en la Patrulla de Carreteras de California , algunos agentes se ven "obligados a jubilarse contra su voluntad".

Segundo, "una ley estatal de 1980 que vinculaba los beneficios por discapacidad de los agentes de seguridad pública a la edad a la que fueron contratados" provocó una queja por discriminación por edad ante la Comisión para la Igualdad de Oportunidades en el Empleo (EEOC) en 1992, lo que finalmente condujo a una demanda colectiva en 1995 contra CalPERS y otras agencias estatales y locales. ^{[ 156 ] [ 159 ] [ 160 ]} En enero de 2003, CalPERS resolvió la demanda aceptando pagar 50 millones de dólares en beneficios retroactivos y 200 millones de dólares en beneficios futuros a 1700 agentes; el acuerdo "fue, con mucho, el mayor en la historia de la EEOC". ^{[ 159 ]} Además, CalPERS acordó no utilizar una fórmula basada en la edad en el futuro, lo que "básicamente anuló" la ley estatal de 1980. ^{[ 160 ]}

Si un miembro de CalPERS fallece antes de jubilarse, CalPERS puede proporcionar beneficios por fallecimiento a ciertos beneficiarios. ^{[ 161 ]} Los beneficios pueden incluir pagos únicos y/o pagos mensuales, pero "dependen de la edad del miembro, los años de servicio, la clasificación laboral, el contrato del empleador con CalPERS, el beneficiario elegible, la fecha de separación del empleo y si era elegible para jubilarse al momento del fallecimiento". ^{[ 162 ]}

El Fondo Fiduciario de Beneficios para Jubilados de Empleadores de California fue establecido por CalPERS en marzo de 2007 para proporcionar a las agencias públicas de California un vehículo de inversión rentable y administrado profesionalmente para la financiación anticipada de otros beneficios posteriores al empleo (OPEB, por sus siglas en inglés), como los beneficios de salud para jubilados. La financiación anticipada reduce la obligación a largo plazo de una agencia en materia de OPEB. Las agencias participantes pueden utilizar las ganancias de las inversiones para pagar futuras obligaciones de OPEB, de forma similar al fondo de pensiones de CalPERS, en el que tres de cada cuatro dólares pagados en beneficios de jubilación provienen de las ganancias de las inversiones. ^{[ 3 ]}

En 1961, se aprobó la Ley Meyer-Geddes de Atención Médica y Hospitalaria, lo que llevó a que SERS ofreciera seguro médico a los empleados estatales a partir de 1962. ^{[ 16 ]} Después de la Ley de Organizaciones para el Mantenimiento de la Salud (HMO) de 1973 , PERS comenzó a tratar con las HMO "para crear tarifas de beneficios de atención médica más unificadas y estandarizadas". ^{[ 16 ]} En 1978, la Ley Meyer-Geddes pasó a llamarse "Ley de Atención Médica y Hospitalaria para Empleados Públicos". ^{[ 16 ]}

A principios de la década de 1990, CalPERS recibió atención nacional por su intento de implementar la "competencia administrada", que es la teoría de que los costos de la atención médica "pueden controlarse obligando a los proveedores de salud a competir entre sí bajo la supervisión del gobierno". ^{[ 163 ]} En 1994-1995, CalPERS contrató con 24 planes de salud para sus "más de 900 000" miembros y logró reducir las primas de los seguros de salud en un 1 % en comparación con 1993-1994. ^{[ 164 ]} En ese momento, CalPERS fue "llamado un modelo para las llamadas alianzas de salud" propuestas en el plan de atención médica de Clinton de 1993. ^{[ 164 ]}

Las tasas continuaron disminuyendo un 5,3% en 1996 y un 1,4% en 1997, pero aumentaron un 2,7% en 1998 y un 5,1% en 1999. ^{[ 165 ]} CalPERS volvió a atraer la atención nacional a mediados de la década de 2000, esta vez por los aumentos de las tasas de las organizaciones de mantenimiento de la salud del 25% en 2004 y del 18% en 2005. ^{[ 165 ] [ 166 ] [ 167 ]} Mientras tanto, el número de planes participantes se redujo a siete en 2003, ^{[ 166 ]} y "más de dos docenas de ciudades, condados y distritos escolares" (que representan el 4% de los miembros) abandonaron CalPERS en 2004 debido a las altas tasas de seguro médico. ^{[ 168 ]}

Un estudio de 2006 de la Oficina de Responsabilidad Gubernamental determinó que desde 1997 hasta 2002 el crecimiento anual promedio de las primas de CalPERS (6,5 %) fue menor que el del Programa de Beneficios de Salud para Empleados Federales (FEHBP, 8,5 %) y el de otros programas de beneficios de salud patrocinados por empleadores encuestados (7,1 %); sin embargo, entre 2003 y 2006-7, la tasa de crecimiento anual promedio de las primas de CalPERS (14,2 %) fue mayor que la del FEHBP (7,3 %) y la de otros programas de beneficios de salud patrocinados por empleadores encuestados (10,5 %). ^{[ 169 ]} A partir de 2008, CalPERS eliminó los copagos para las visitas de atención preventiva, aumentó los copagos para otros tipos de visitas al consultorio y tomó otras medidas en un intento de reducir los costos. ^{[ 170 ]}

En 2010, Blue Shield of California, Dignity Health y Hill Physicians Medical Group iniciaron un programa integrado de gestión de la salud (similar a una Organización de Atención Responsable) que cubría a 41.000 miembros de CalPERS. ^{[ 171 ]}

En 2019, CalPERS proporcionó más de $9.2 mil millones en beneficios de salud para 1.5 millones de trabajadores estatales, de agencias públicas y escolares activos y jubilados, y sus dependientes. ^{[ 6 ]} Por lo tanto, fue el segundo mayor comprador público de beneficios de salud del país, ^{[ 6 ]} después del FEHBP que cubría a "aproximadamente 8 millones de empleados federales, jubilados y sus dependientes". ^{[ 169 ]} De los afiliados, el 59% son empleados estatales y el 41% son empleados de gobiernos locales y escuelas; el 68% están trabajando y el 32% están jubilados. ^{[ 6 ]}

Los inscritos pueden unirse a tres tipos de planes: ^{[ 172 ]}

• El 68% están inscritos en planes de organizaciones de mantenimiento de la salud administrados por Blue Shield of California y por Kaiser Permanente .
• El 25% están inscritos en planes de organizaciones de proveedores preferidos llamados "PERS Select", "PERSCare" y "PERS Choice", que son administrados por Anthem Blue Cross (la filial californiana de WellPoint).
• El 7% están inscritos en planes de "asociación" con la Asociación de Agentes Penitenciarios de California , la Asociación de Patrulleros de Carreteras de California y la Asociación de Investigación de Agentes de Paz de California.

La "Ley de Cuidados a Largo Plazo para Empleados Públicos" de California, aprobada en 1990 y enmendada en 1996, llevó a que CalPERS administrara un Programa de Cuidados a Largo Plazo para "empleados públicos y jubilados de California, así como sus cónyuges, padres, suegros, hijos adultos y hermanos adultos entre las edades de 18 y 79 años". ^{[ 16 ] [ 173 ]} Descrito como el "programa autofinanciado más grande de su tipo", ^{[ 173 ]} el programa proporciona "cuidados en residencias de ancianos, vida asistida residencial, atención médica domiciliaria, servicios de asistencia doméstica y cuidado diurno para adultos". ^{[ 174 ]}

El programa se financia con las primas de los participantes y con los ingresos de las inversiones en el Fondo de Cuidados a Largo Plazo de CalPERS. ^{[ 174 ] [ 175 ]} Durante una recesión económica en 2002, las primas del programa aumentaron un promedio del 9% y las pérdidas de inversión fueron de $99 millones. ^{[ 174 ]} Otro aumento de las primas de un promedio del 33,6% ocurrió en 2007 debido a "un déficit proyectado de $600 millones en el programa durante los próximos 50 a 60 años". ^{[ 175 ]} Las causas del déficit previsto en 2007 fueron menores ingresos por inversiones de lo esperado, un mayor volumen de reclamaciones de lo esperado y una menor tasa de abandono de lo esperado. ^{[ 175 ]} En 2020, el programa tenía 116.832 miembros que pagaban primas anuales de $278,5 millones y que recibían colectivamente $337,3 millones en beneficios anualmente. ^{[ 6 ]}

A diciembre de 2014, el programa LTC tenía 144.936 participantes inscritos que pagaron primas anuales de más de 168 millones de dólares desde el 1 de julio de 2013 hasta el 31 de diciembre de 2013. ^{[ 3 ]} La prima promedio recaudada durante ese período fue de 2.177 dólares. ^{[ 3 ]} La disminución en el número total de participantes en cuidados a largo plazo puede atribuirse a las medidas de estabilización y sostenibilidad del programa LTC y a la morbilidad observada en la población de participantes.

Los beneficios totales pagados desde el inicio del programa LTC en 1995 hasta el 30 de junio de 2013 han alcanzado aproximadamente $1.3 mil millones. ^{[ 3 ]} Un resumen de los tipos de planes y un recuento histórico de participantes de cinco años están disponibles en línea en el Informe Financiero Anual Integral de CalPERS. ^{[ 65 ]}

A partir del 15 de diciembre de 2010, la Junta de Administración de CalPERS aprobó la suspensión del Programa de Préstamos para Viviendas para Miembros de CalPERS y dejó de aceptar nuevas solicitudes. ^{[ 176 ]}