Autoridad Federal de Supervisión Financiera

La supervisión bancaria prudencial en Alemania comenzó esencialmente como consecuencia de la crisis bancaria de 1931 , antes de la cual las únicas instituciones de crédito supervisadas eran las cajas de ahorros públicas . El 19 de septiembre de 1931 , un decreto estableció el cargo de Reichskommissar für das Bankgewerbe ( literalmente , ' Comisario Imperial para la Banca ' ), para el cual el canciller Heinrich Brüning nombró a Friedrich Ernst . En 1934, este se transformó en el Aufsichtsamt für das Kreditwesen , ^{[ 9 ] : 598} por una nueva legislación bancaria integral ( en alemán : Kreditwesengesetz del 5 de diciembre de 1931 ). Inicialmente, el Reichsbank estaba asociado al proceso de supervisión a través de una Oficina de Supervisión de reciente creación, pero esa función se transfirió al Ministro de Economía ( en alemán: Reichswirtschaftsminister ) tras una revisión legislativa en 1939, y la propia Aufsichtsamt für das Kreditwesen se disolvió en 1944, asumiendo sus funciones el Ministerio de Economía.

Después de la Segunda Guerra Mundial , la supervisión bancaria se descentralizó en Alemania Occidental hacia los Länder , hasta que en 1962 se restableció un supervisor bancario nacional como Bundesaufsichtsamt für das Kreditwesen (conocido como BAK o BAKred), ubicado en Berlín Occidental , que nuevamente cooperó estrechamente con el Deutsche Bundesbank . ^{[ 11 ] : 201–202} BAKred se trasladó de Berlín a Bonn en 1999.

BaFin se formó el 1 de mayo de 2002 mediante la fusión del Bundesaufsichtsamt für das Kreditwesen , la Oficina Federal de Supervisión de Seguros ( en alemán : Bundesaufsichtsamt für das Versicherungswesen o BAV, fundada en 1952 en Berlín Occidental y trasladada a Bonn en 2000) y la Oficina Federal de Supervisión para el Comercio de Valores ( en alemán : Bundesaufsichtsamt für den Wertpapierhandel o BAWe, fundado en 1995 en Frankfurt ). Esto se logró en virtud de la Ley de integración y servicios financieros ( en alemán : Gesetz über die integrierte Finanzaufsicht , conocida como FinDAG) promulgada el 22 de abril de 2002. El objetivo era crear un regulador financiero integrado que cubriera todos los mercados financieros. ^{[ 12 ]} De este modo, se lograría una supervisión nacional uniforme de los bancos , las entidades de crédito , las compañías de seguros , las empresas de servicios financieros, los corredores y las bolsas de valores , lo que proporcionaría transparencia y manejabilidad y garantizaría que toda la actividad financiera estuviera regulada.

En 2003, las modificaciones a la Ley de Crédito al Consumidor (KWG) otorgaron a BaFin una mayor responsabilidad en el seguimiento de la solvencia de las entidades financieras y en la recopilación de información detallada de las mismas. El objetivo era aumentar la protección del cliente y la reputación del sistema financiero. Comparte esta responsabilidad con el Bundesbank . Desde 2015, BaFin se encuentra en un periodo de transición, tras el traspaso de las principales responsabilidades de supervisión bancaria al Banco Central Europeo en noviembre de 2014. ^{[ 13 ]}

El 19 de septiembre de 2008, en respuesta a las amenazas derivadas de la crisis financiera de 2008 y tras las medidas adoptadas por Estados Unidos , BaFin prohibió las ventas en corto de once acciones financieras alemanas. Estas fueron Aareal Bank , Allianz , AMB Generali , Commerzbank AG , Deutsche Bank , Deutsche Börse , Deutsche Postbank , Hannover Re , Hypo Real Estate , MLP AG y Munich Re . La prohibición expiró el 31 de enero de 2010 y no se renovó en ese momento. ^{[ 14 ]}

El 19 de mayo de 2010, en respuesta a la crisis de la zona euro , BaFin prohibió la venta en corto sin cobertura de swaps de incumplimiento crediticio sobre bonos gubernamentales de la zona euro hasta el 31 de marzo de 2011. Al mismo tiempo, reintrodujo la prohibición de la venta en corto sin cobertura de las 10 compañías bancarias y aseguradoras mencionadas anteriormente. ^{[ 15 ]}

En 2019, BaFin prohibió las ventas en corto en respuesta a las acusaciones de fraude contable en Wirecard . Tras las acusaciones, BaFin fue objeto de escrutinio al año siguiente. ^{[ 16 ]} En noviembre de 2020, la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) publicó los resultados de su revisión que evaluó los eventos que llevaron al colapso de Wirecard y la respuesta de supervisión de BaFin. Esta revisión identifica una serie de deficiencias, ineficiencias e impedimentos legales y procesales relacionados con las siguientes áreas: la independencia de BaFin respecto de los emisores y el gobierno; la supervisión del mercado por parte de BaFin y el Panel de Aplicación de la Información Financiera (FREP); los procedimientos de examen del FREP; y la eficacia del sistema de supervisión en el ámbito de la información financiera. ^{[ 17 ]} En abril de 2021, la fiscalía alemana en Frankfurt anunció la apertura de una investigación penal sobre la supervisión de Wirecard por parte de BaFin. ^{[ 18 ]}

En diciembre de 2021, BaFin multó a Deutsche Bank con 8,66 millones de euros (9,77 millones de dólares) por controles relacionados con el tipo de interés Euribor, la primera multa impuesta en virtud de una normativa de 2018 que busca prevenir la manipulación del Euribor. ^{[ 19 ]}

En mayo de 2022, el Ministerio Federal de Finanzas otorgó a BaFin mayor autonomía e independencia en el desempeño de sus funciones. Según los nuevos principios de cooperación entre ambas autoridades, BaFin solo debe informar al ministerio en casos críticos, por ejemplo, cuando se trate de una gran corporación o si existe un impacto en la estabilidad de los mercados financieros. ^{[ 20 ]}

En agosto de 2022, BaFin multó a Bank of America con 5,1 millones de euros (5,28 millones de dólares) por retrasos en la notificación de los derechos de voto. ^{[ 21 ]}

Para mantener la integridad y la estabilidad del sistema financiero y combatir el blanqueo de capitales, la BaFin está obligada, en virtud de la Ley Bancaria, a gestionar un sistema informático centralizado que almacena información sobre todas las cuentas y sus titulares. Todas las entidades financieras de Alemania deben facilitar esta información a la BaFin.

La Ley Bancaria (KWG) es la base legal para la supervisión bancaria por parte de BaFin. ^{[ 25 ]} Supervisa el cumplimiento de las normas y directrices de la Ley Bancaria relativas al crédito y las instituciones financieras.

La creación de nuevos bancos en Alemania está sujeta a una licencia obligatoria por ley. La BaFin, como autoridad competente, aprueba dichas licencias. Para ello, tiene en cuenta la gestión, los requisitos mínimos de capital, la fiabilidad, un liderazgo sólido y la sostenibilidad del negocio.

En particular, la situación financiera de solvencia y liquidez , incluyendo la existencia de sistemas adecuados de control y gestión de riesgos, tal como se describe en la circular MaRisk .

Las entidades financieras deben proporcionar a BaFin lo siguiente:

• los estados financieros y los informes de auditoría
• los bancos y servicios financieros Kurzbilanzen
• informes mensuales sobre préstamos mayoristas y minoristas
• Demuestra periódicamente su cumplimiento con la normativa de liquidez y solvencia.

Toda la información será evaluada y analizada en estrecha colaboración con el Deutsche Bundesbank . Además, BaFin podrá ordenar pruebas especiales, que también serán realizadas in situ por miembros del Bundesbank.

La Ley Bancaria proporciona a BaFin un amplio arsenal de sanciones, incluidas sanciones penales, que van desde advertencias escritas de multas hasta la retirada de la licencia bancaria . ^{[ 26 ]}

Al igual que la supervisión bancaria, la Ley de Supervisión de Seguros (VAG) exige que las compañías de seguros reciban y mantengan su actividad con la aprobación de BaFin, y las condiciones son similares a las de la supervisión bancaria. BaFin supervisa a las compañías de seguros (incluidos los fondos de pensiones y de sepelio), las sociedades holding, los valores y los fondos de pensiones. Esto excluye a las aseguradoras que operan en una sola provincia.

La labor de supervisión incluirá el seguimiento de los activos de seguridad y la solvencia para garantizar que se puedan cumplir los contratos de seguros.

BaFin tiene la obligación de garantizar el funcionamiento de los mercados alemanes de valores y derivados de conformidad con la Ley de Negociación de Valores (WpHG). Esto incluye, en particular, la prevención del uso de información privilegiada y otros abusos de mercado, como la manipulación de precios y del mercado.

Como parte de este proceso, BaFin recopila información sobre todos los valores negociados, así como las divulgaciones de las empresas cotizadas por parte de todos los participantes del mercado. Esta información se utiliza para detectar el uso de información privilegiada, la manipulación de precios y del mercado. En particular, se supervisa de cerca la compra y venta de acciones por parte de la dirección de la empresa (operaciones de los directivos). BaFin también garantiza la transparencia del mercado supervisando las normas de información y los requisitos de divulgación, y velando por su cumplimiento.

Las facultades de BaFin para hacer cumplir la ley abarcan desde la emisión de citaciones y el interrogatorio de personas, la suspensión o prohibición de operar con instrumentos financieros, hasta la posibilidad de remitir casos al fiscal.

Desde 2002, en virtud de la Ley de Adquisición y Transacciones de Valores ( en alemán : Wertpapiererwerbs- und Übernahmegesetz, WpÜG ), también aborda cuestiones de monopolio durante las fusiones y adquisiciones .

BaFin actúa como depositario central de los prospectos ; sin embargo, BaFin solo verifica la información básica y no comprueba la exactitud ni la solvencia del emisor.

BaFin es, en efecto, un organismo encargado de hacer cumplir la ley y puede iniciar acciones legales. Tiene derecho, cuando descubre un delito o incluso la sospecha de un delito, en particular el uso de información privilegiada, la manipulación del mercado , la operación ilegal de bancos, el fraude financiero o la incitación a la especulación bursátil, a remitirlos a las autoridades competentes. BaFin también tiene la facultad de destituir a los altos directivos de un banco, suspender el derecho a voto de los accionistas o nombrar un supervisor externo para supervisar la gestión. ^{[ 27 ]}

En el pasado, BaFin casi nunca ha hecho uso de sus poderes coercitivos y, por lo general, resolvía los problemas de manera discreta con cualquier banco. ^{[ 27 ]} Cabe destacar que la agencia designó representantes especiales con autoridad ejecutiva para ayudar a administrar la filial europea de VTB Bank (2022) ^{[ 28 ]} y la unidad alemana de Ziraat Bank (2022). ^{[ 29 ]}

En 2016, BaFin inauguró una nueva oficina dedicada a los denunciantes corporativos, con el objetivo de incentivar a más personas con información privilegiada a denunciar irregularidades. Esta nueva oficina centraliza la recopilación de información de los denunciantes y sigue un protocolo especial para garantizar la confidencialidad de las identidades. También se puede contactar con ella de forma anónima, según el procedimiento establecido. ^{[ 30 ]}

En marzo de 2025, BaFin emitió un aviso de supervisión sobre los riesgos de las transacciones de elusión en el contexto de la lucha contra el blanqueo de capitales y la financiación del terrorismo . Se trata de transacciones estructuradas deliberadamente para eludir las obligaciones legales, regulatorias o contractuales, a menudo ocultando el verdadero origen de los fondos o tergiversando las partes involucradas. El documento enfatizó que las instituciones financieras deben aplicar medidas reforzadas de debida diligencia al tratar con transacciones que puedan ocultar los antecedentes económicos o el origen geográfico de los fondos. Cabe destacar que BaFin señaló las transacciones relacionadas con Irán como un área de especial preocupación, dado el potencial de que dichas operaciones eludan los regímenes de sanciones internacionales . Este enfoque se basa en parte en las conclusiones del Grupo de Acción Financiera Internacional (GAFI), que ha señalado repetidamente a Irán por deficiencias sistémicas en la lucha contra el blanqueo de capitales y la financiación del terrorismo . Irán es el único país mencionado específicamente en el aviso, y el mensaje central es un llamado a un mayor escrutinio y supervisión de las transacciones potencialmente vinculadas al comercio iraní. ^{[ 31 ]}

• Heinz Kalkstein, 1962–1968
• Günter Dürre, 1968–1975
• Inge Lore Bähre , 1975-1984 ^{[ 32 ]}
• Wolfgang Kuntze, 1984–1994
• Wolfgang Artopoeus, 1994–2000
• Jochen Sanio , 2000–2002

• Jochen Sanio, 2002-2011
• Elke König , 2012-2014
• Felix Hufeld , 2015-2021
• Mark Branson , desde agosto de 2021

En abril de 2009, una lista interna de BaFin que contenía el volumen de préstamos y valores "de empresas con problemas" y bancos se filtró al periódico Süddeutsche Zeitung . El periódico interno estimó el volumen de deuda en 816 mil millones de euros. Esta información confidencial se consideró potencialmente perjudicial para la solvencia de los bancos y su sostenibilidad, y se consideró una infracción grave por parte de BaFin. ^{[ 37 ] [ 38 ] [ 39 ]}

Poco después de la publicación de la información, BaFin solicitó a la fiscalía de Múnich que presentara una denuncia penal contra personas desconocidas bajo sospecha de incumplimiento del deber legal de confidencialidad. ^{[ 40 ]}

BaFin creó un grupo de trabajo junto con el Colegio Federal de Abogados, el Auditor General, notarios, asesores fiscales y contadores públicos. El objetivo principal de este grupo es definir los indicios de posibles actividades de blanqueo de capitales en relación con el ejercicio de las profesiones representadas. Asimismo, el Colegio Federal está elaborando directrices específicas para sus miembros, en particular en lo que respecta a la interpretación de la Ley contra el Blanqueo de Capitales.

En 2008, 2015, 2016 y 2019, Wirecard fue acusada de irregularidades contables. En cada ocasión, Wirecard alegó manipulación del mercado, lo que provocó investigaciones por parte de BaFin, que defendió a la empresa. ^{[ 41 ]} Wirecard cerró sus puertas en 2020 y su director ejecutivo fue arrestado, lo que generó críticas hacia la propia BaFin. ^{[ 42 ]} Posteriormente, el Ministerio Federal de Finanzas reveló que una quinta parte del personal de BaFin había participado en algún tipo de actividad de inversión en 2019 y 2020, con un creciente interés en Wirecard en los meses previos a su colapso. Recién en septiembre de 2020, BaFin prohibió a su personal negociar acciones y otros valores de las empresas que supervisa. ^{[ 43 ]}