Infraestructura y economía

La deuda de infraestructura es una categoría de inversión compleja reservada para inversores institucionales altamente sofisticados que pueden evaluar los parámetros de riesgo específicos de cada jurisdicción, valorar la viabilidad a largo plazo de un proyecto, comprender los riesgos de la transacción, realizar la debida diligencia , negociar acuerdos con múltiples acreedores , tomar decisiones oportunas sobre consentimientos y exenciones , y analizar el rendimiento del préstamo a lo largo del tiempo.

Una investigación realizada por el Consejo Mundial de Pensiones (WPC) sugiere que la mayoría de los fondos de pensiones del Reino Unido y Europa que desean obtener cierto grado de exposición a la deuda de infraestructura lo han hecho indirectamente, a través de inversiones realizadas en fondos de infraestructura gestionados por fondos especializados canadienses, estadounidenses y australianos. ^{[ 11 ]}

El 29 de noviembre de 2011, el gobierno británico presentó un plan sin precedentes para incentivar grandes inversiones de fondos de pensiones en nuevas carreteras, hospitales, aeropuertos, etc., en todo el Reino Unido. El plan tiene como objetivo atraer 20.000 millones de libras esterlinas (30.970 millones de dólares) de inversión en proyectos de infraestructura nacional.

Los fondos de pensiones y los fondos soberanos son importantes inversores directos en infraestructura. ^{[ 12 ] [ 13 ]} La mayoría de los fondos de pensiones tienen pasivos a largo plazo, con inversiones a largo plazo correspondientes. Estos grandes inversores institucionales necesitan proteger el valor a largo plazo de sus inversiones de la devaluación inflacionaria de la moneda y las fluctuaciones del mercado, y proporcionar flujos de efectivo recurrentes para pagar las prestaciones de los jubilados a corto y medio plazo: desde esa perspectiva, grupos de expertos como el Consejo Mundial de Pensiones (WPC) han argumentado que la infraestructura es una clase de activo ideal que proporciona ventajas tangibles como la larga duración (que facilita la correspondencia de los flujos de efectivo con los pasivos a largo plazo), la protección contra la inflación y la diversificación estadística (baja correlación con los activos cotizados "tradicionales" como las inversiones en acciones y renta fija), reduciendo así la volatilidad general de la cartera. ^{[ 14 ] [ 12 ]} Además, para facilitar la inversión de los inversores institucionales en los mercados de infraestructura de los países en desarrollo, es necesario diseñar mecanismos de asignación de riesgos con mayor cuidado, dados los mayores riesgos de los mercados de los países en desarrollo. ^{[ 15 ]}

La noción de coinversión supranacional y pública en proyectos de infraestructura junto con propietarios de activos institucionales privados ha ganado terreno entre los responsables políticos del FMI , el Banco Mundial y la Comisión Europea en los últimos años, especialmente en los últimos meses de 2014 y principios de 2015: las Reuniones Anuales del Fondo Monetario Internacional y el Grupo del Banco Mundial (octubre de 2014) y la adopción del Plan de Inversiones para Europa de la Comisión Europea de 315.000 millones de euros (diciembre de 2014). ^{[ 16 ]}

Algunos expertos han advertido sobre el riesgo de un "nacionalismo de infraestructura", insistiendo en que los flujos de inversión constantes de fondos de pensiones y fondos soberanos extranjeros eran clave para el éxito a largo plazo de esta clase de activos, especialmente en grandes jurisdicciones europeas como Francia y el Reino Unido ^{[ 17 ].}

Una comparación interesante entre la privatización y las obras públicas patrocinadas por el gobierno involucra los proyectos de trenes de alta velocidad (TAV) en Asia Oriental . En 1998, el gobierno de Taiwán adjudicó a la Corporación de Trenes de Alta Velocidad de Taiwán , una organización privada, la construcción de la  línea de 345 km desde Taipéi hasta Kaohsiung mediante un contrato de concesión de 35 años. Por el contrario, en 2004, el gobierno de Corea del Sur encargó a la Autoridad de Construcción de Trenes de Alta Velocidad de Corea , una entidad pública, la construcción de su línea de tren de alta velocidad, de 412  km desde Seúl hasta Busan , en dos fases. Si bien las estrategias de implementación fueron diferentes, Taiwán logró ejecutar con éxito el proyecto de TAV en términos de gestión del proyecto (tiempo, costo y calidad), mientras que Corea del Sur logró el suyo en términos de éxito del producto (satisfaciendo las necesidades de los propietarios y usuarios, particularmente en cuanto al número de pasajeros). Además, Corea del Sur logró una transferencia de tecnología de trenes de alta velocidad de ingenieros franceses, creando esencialmente una industria de fabricación de TAV capaz de exportar conocimientos, equipos y piezas a nivel mundial. ^{[ 18 ]}

El método de gestión de activos de infraestructura se basa en la definición de un Estándar de Servicio (SdS) que describe el rendimiento de un activo en términos objetivos y medibles. El SdS incluye la definición de un grado mínimo de condición , que se establece considerando las consecuencias de una falla del activo de infraestructura.

Los componentes clave de la gestión de activos de infraestructura son:

• Definición de un estándar de servicio
  • Establecimiento de especificaciones medibles sobre cómo debe funcionar el activo.
  • Establecimiento de un grado de condición mínimo
• Establecimiento de un enfoque de costo de ciclo de vida completo para la gestión del activo.
• Elaboración de un plan de gestión de activos

Tras completar la gestión de activos, se emiten conclusiones oficiales. La Sociedad Estadounidense de Ingenieros Civiles otorgó a Estados Unidos una calificación de "D+" en su informe de infraestructura de 2017. ^{[ 19 ]}

La mayor parte de la infraestructura es diseñada por ingenieros civiles o arquitectos . ^{[ 20 ]} Generalmente, las redes de transporte por carretera y ferrocarril, así como la infraestructura de gestión de agua y residuos, son diseñadas por ingenieros civiles ; las redes de energía eléctrica e iluminación son diseñadas por ingenieros eléctricos y de potencia ; y las redes de telecomunicaciones, informática y monitorización son diseñadas por ingenieros de sistemas .

En el caso de la infraestructura urbana, el trazado general de carreteras, aceras y espacios públicos puede ser desarrollado a nivel conceptual por urbanistas o arquitectos , aunque el diseño detallado seguirá siendo realizado por ingenieros civiles. Dependiendo de la altura del edificio, este puede ser diseñado por un arquitecto o, en el caso de edificios altos , por un ingeniero estructural ; y si se requiere una planta industrial o de procesamiento, las estructuras y los cimientos seguirán siendo realizados por ingenieros civiles, pero los equipos de procesamiento y las tuberías pueden ser diseñados por un ingeniero industrial o un ingeniero de procesos .

En lo que respecta a las tareas de ingeniería, el proceso de gestión del diseño y la construcción suele seguir estos pasos:

Planificación y estudios preliminares de ingeniería

En general, la infraestructura es planificada por planificadores urbanos o ingenieros civiles ^{[ 21 ]} a un alto nivel para transporte, agua/aguas residuales, electricidad, zonas urbanas, parques y otros sistemas públicos y privados. Estos planes suelen analizar decisiones políticas e impactos de las compensaciones entre alternativas. Además, los planificadores pueden liderar o colaborar en la evaluación ambiental que comúnmente se requiere para la construcción de infraestructura. Coloquialmente, este proceso se conoce como Planificación de Infraestructura . Estas actividades generalmente se realizan como preparación para la ingeniería preliminar o el diseño conceptual que está a cargo de ingenieros civiles o arquitectos .

También se pueden realizar estudios preliminares, que pueden incluir pasos como los siguientes:

• Determinar las cargas de tráfico actuales y futuras, determinar la capacidad actual y estimar los estándares de servicio actuales y futuros.
• Realizar un estudio preliminar y obtener información de fotografías aéreas, mapas y planos existentes.
• Identificar posibles conflictos con otros activos o características topográficas.
• Realizar estudios de impacto ambiental:
  • Evaluar el impacto en el medio ambiente humano ( contaminación acústica , olores, interferencias electromagnéticas, etc.).
  • Evaluar el impacto en el medio ambiente natural (perturbación de los ecosistemas naturales)
  • Evaluar la posible presencia de suelos contaminados ;
  • Teniendo en cuenta diversos horizontes temporales, estándares de servicio , impactos ambientales y conflictos con estructuras o terrenos existentes, se proponen varios diseños preliminares.
  • Calcular los costes de los distintos diseños y formular recomendaciones.

Encuesta detallada

• Realizar un estudio detallado del lugar de construcción.
• Obtenga los planos "tal como están construidos" de la infraestructura existente.
• Excava pozos exploratorios donde sea necesario para inspeccionar la infraestructura subterránea.
• Realizar un estudio geotécnico para determinar la capacidad portante de los suelos y las rocas.
• Realizar muestreos y análisis de suelo para estimar la naturaleza, el grado y la extensión de la contaminación del suelo.

Ingeniería de detalle

• Prepare planos detallados y especificaciones técnicas.
• Prepare una lista de materiales detallada.
• Prepare un presupuesto detallado
• Establecer un horario de trabajo general

Autorización

• Obtener autorización de las agencias ambientales y otras agencias reguladoras.
• Obtenga la autorización de todos los propietarios u operadores de los activos afectados por la obra.
• Informar a los servicios de emergencia y preparar planes de contingencia en caso de emergencias.

Licitación

• Preparar cláusulas administrativas y demás documentos de licitación.
• Organizar y anunciar una convocatoria de licitación.
• Responder a las preguntas de los contratistas y emitir adendas durante el proceso de licitación.
• Recibir y analizar las ofertas, y hacer una recomendación al propietario.

Supervisión de la construcción

• Una vez firmado el contrato de construcción entre el propietario y el contratista general , obtenidas todas las autorizaciones y recibidas todas las presentaciones previas a la construcción por parte del contratista general, el supervisor de la construcción emite una "Orden para comenzar la construcción".
• Programe reuniones periódicas y obtenga la información de contacto del contratista general (CG) y de todas las partes interesadas.
• Obtenga del contratista general un cronograma de trabajo detallado y una lista de subcontratistas.
• Obtenga planes detallados de desvío de tráfico y emergencias del GC.
• Obtenga comprobante de certificación, seguro y fianzas.
• Examine los planos de taller presentados por el contratista general.
• Recibir informes del laboratorio de control de calidad de materiales.
• Cuando sea necesario, revise las solicitudes de cambio del contratista general y emita directivas de construcción y órdenes de cambio.
• Seguimiento del progreso del trabajo y autorización de pagos parciales.
• Una vez finalizada la mayor parte de la obra, inspeccione el trabajo y prepare una lista de deficiencias.
• Supervisar las pruebas y la puesta en marcha.
• Verifique que todos los manuales de operación y mantenimiento, así como las garantías , estén completos.
• Prepare los planos "tal como están construidos".
• Realizar una inspección final, expedir un certificado de finalización de obra y autorizar el pago final.

La inversión en infraestructura forma parte de la acumulación de capital necesaria para el desarrollo económico y puede afectar las medidas socioeconómicas de bienestar. ^{[ 22 ]} La causalidad entre infraestructura y crecimiento económico siempre ha sido objeto de debate. Generalmente, la infraestructura desempeña un papel fundamental en la expansión de la capacidad productiva nacional, lo que conduce a un aumento de la riqueza de un país. ^{[ 23 ]} En los países en desarrollo, las expansiones de las redes eléctricas , las carreteras y los ferrocarriles muestran un marcado crecimiento en el desarrollo económico. Sin embargo, esta relación no se mantiene en los países avanzados, que experimentan tasas de retorno cada vez menores en dichas inversiones en infraestructura .

Sin embargo, la infraestructura genera beneficios indirectos a través de la cadena de suministro, el valor de los terrenos, el crecimiento de las pequeñas empresas, las ventas al consumidor y los beneficios sociales del desarrollo comunitario y el acceso a oportunidades. La Sociedad Estadounidense de Ingenieros Civiles cita los numerosos proyectos transformadores que han moldeado el crecimiento de los Estados Unidos, incluyendo el Ferrocarril Transcontinental que conectó las principales ciudades de la costa atlántica con la del Pacífico; el Canal de Panamá que revolucionó el transporte marítimo al conectar los dos océanos en el hemisferio occidental; el Sistema de Carreteras Interestatales que impulsó la movilidad de las masas; y otros más que incluyen la Presa Hoover , el Oleoducto Trans-Alaskiano y muchos puentes (el Golden Gate , el de Brooklyn y el Puente de la Bahía de San Francisco-Oakland ). ^{[ 24 ]} Todos estos esfuerzos son testimonio de la correlación entre infraestructura y desarrollo económico.

Los economistas del desarrollo europeos y asiáticos también han argumentado que la existencia de infraestructura ferroviaria moderna es un indicador significativo del avance económico de un país: esta perspectiva se ilustra notablemente a través del Índice de Infraestructura Básica de Transporte Ferroviario (conocido como Índice BRTI) ^{[ 25 ].}

Durante la Gran Depresión de la década de 1930, muchos gobiernos emprendieron proyectos de obras públicas para crear empleo y estimular la economía. El economista John Maynard Keynes proporcionó una justificación teórica para esta política en La teoría general del empleo, el interés y el dinero , ^{[ 26 ]} publicada en 1936. Tras la Gran Recesión , algunos propusieron nuevamente invertir en infraestructura como medio para estimular la economía (véase la Ley de Recuperación y Reinversión Estadounidense de 2009 ).

Aunque el desarrollo de infraestructuras puede inicialmente ser perjudicial para el medio ambiente natural , justificando la necesidad de evaluar los impactos ambientales, puede contribuir a mitigar la "tormenta perfecta" de sostenibilidad ambiental y energética , particularmente en el papel que desempeña el transporte en la sociedad moderna . ^{[ 27 ]} La energía eólica marina en Inglaterra y Dinamarca puede causar problemas a los ecosistemas locales, pero son incubadoras de tecnología de energía limpia para las regiones circundantes. La producción de etanol puede sobreutilizar las tierras agrícolas disponibles en Brasil , pero ha impulsado al país hacia la independencia energética . El tren de alta velocidad puede causar ruido y amplias franjas de derechos de paso a través de campos y comunidades urbanas, pero ha ayudado a China, España, Francia, Alemania, Japón y otras naciones a lidiar con problemas concurrentes de competitividad económica , cambio climático , uso de energía y sostenibilidad del entorno construido .