Planificación de salida

La planificación de la salida incluye la preparación para la salida de un emprendedor de su empresa con el fin de maximizar el valor de la misma en una transacción de fusiones y adquisiciones , así como la planificación para la terminación de otras formas de relación comercial, como la finalización de un contrato . Para la salida del emprendedor, la protección del valor para el accionista es importante, aunque se pueden perseguir otros objetivos no financieros, como la transición de la empresa a la siguiente generación, la venta a empleados o directivos, u otros objetivos altruistas no financieros. ^{[ 1 ]}

La planificación de salida se diferencia de la planificación de sucesión en que esta última es un subcomponente de la planificación de salida y se refiere a la contratación, capacitación y retención de un sucesor Presidente/CEO de la empresa de manera planificada. ^{[ 2 ]} La planificación de sucesión es solo una de las muchas consideraciones al realizar la planificación de salida. ^{[ 3 ]} Los dueños de empresas a menudo no ven su empresa desde el punto de vista de un comprador potencial y, por lo tanto, ignoran la gestión estratégica de la empresa. ^{[ 4 ]}

Para lograr los resultados deseados, los dueños de negocios a menudo centran su atención en la planificación de salida desde el inicio de la inversión, con el fin de prepararse adecuadamente para las ventas comerciales y financieras, hacer un uso efectivo de la opción de recompra, comercializar sus negocios más ampliamente para la venta, usar intermediarios y obtener el apoyo de la gerencia ^{[ 5 ].} Se pierde un valor significativo debido a la ausencia o insuficiencia de la planificación de salida. Aproximadamente el 30% de los negocios se transferirán a un miembro de la familia de alguna manera, el 18% tiene la intención de vender a sus empleados y muchos simplemente se cerrarán. ^{[ 6 ]} Hasta un tercio de los negocios que se cierran tienen éxito en su cierre. ^{[ 7 ]}

Las tres fuentes de valor empresarial en una compañía son, en primer lugar, el valor de sus activos tangibles y, en segundo lugar, el valor de su capital intelectual (activos intangibles), que consiste en capital humano , capital relacional y capital estructural (incluidos sus subcomponentes capital organizacional , capital de innovación y capital de procesos). La mayor parte del valor de una empresa mediana y de una empresa mediana inferior se deriva de su capital relacional, específicamente, de sus relaciones con los clientes. ^{[ 8 ] [ 9 ]} Las PYME , también conocidas como empresas medianas, crean capital de innovación (parte del capital estructural). ^{[ 10 ]}

La mayoría de las pequeñas y medianas empresas recurren a un banco de inversión especializado para promocionar su compañía en una operación de fusiones y adquisiciones ante posibles compradores. Algunos bancos de inversión especializados también ofrecen servicios de preparación para la planificación de la salida, mientras que ciertas consultoras ofrecen uno o más de los servicios necesarios para llevar a cabo dicha planificación, como recursos humanos , en el marco de la planificación de la sucesión.

Los grupos de capital privado son compradores habituales de empresas medianas , ya sea como empresas "plataforma" o mediante adquisiciones complementarias o adicionales.

Además de los aspectos comerciales, es necesario tener en cuenta consideraciones personales, incluidas las relativas a los impuestos sobre sucesiones, los impuestos sobre las ganancias de capital u otros impuestos. ^{[ 11 ]}