Hispanopedia WikiLos servicios TARGET ( Transeuropean Automated Real-time Gross-settlement Express Transfer, Transferencia Exprés Automatizada Transeuropea de Liquidación Bruta en Tiempo Real ) son servicios de pago operados por el Eurosistema para la zona del euro y más allá en sus propias infraestructuras de mercado financiero .
A finales de 2024, los servicios de TARGET incluían T2 para grandes pagos (que sustituyó a TARGET2 en 2023), TARGET2-Securities (T2S) para transacciones de valores y TARGET Instant Payment Settlement (TIPS) para pagos instantáneos. [1] [2] Un cuarto servicio, el Sistema de Gestión de Colaterales del Eurosistema (ECMS), complementará la suite TARGET a mediados de junio de 2025. [3]
Historia
En 1993, con la entrada en vigor del Tratado de Maastricht , los bancos centrales de la UE acordaron que todos ellos debían disponer de un sistema de liquidación bruta en tiempo real (RTGS), como ya habían hecho algunos en la década anterior. En 1995, decidieron interconectar estas infraestructuras nacionales a través de un sistema paneuropeo al que llamaron TARGET. Ese sistema TARGET original entró en funcionamiento el 4 de enero de 1999. [4] : 61 Su primera versión tenía una estructura descentralizada que consistía en los sistemas RTGS nacionales de los 12 estados miembros de la zona del euro más los de Dinamarca (KRONOS), Suecia (E-RIX) y el Reino Unido (CHAPS) junto con el Mecanismo de Pago del BCE (EPM). [5] : 4 El 7 de marzo de 2005, Polonia fue el primer nuevo estado miembro de la UE tras la ampliación de 2004 en conectarse a TARGET, a través de su sistema RTGS SORBNET-EURO operado por el Banco Nacional de Polonia . [5] : 14
El primer TARGET fue reemplazado por TARGET2 , un sistema más centralizado basado en una Plataforma Única Compartida (SSP), en etapas desde noviembre de 2007 hasta mayo de 2008. [6] Además de los países de la zona del euro y aquellos que adoptarían el euro en años posteriores (a saber, Chipre, Malta, Eslovaquia y los países bálticos), Dinamarca y Polonia participaron en la migración a TARGET2, [7] : 99 mientras que Suecia y el Reino Unido no lo hicieron. [4] : 66, 79 El 4 de julio de 2011, Rumania también se conectó a TARGET2. [8]
En junio de 2015, a los participantes de TARGET2 se les permitió por primera vez abrir una cuenta de efectivo dedicada (DCA) en la plataforma T2S, lo que marcó el inicio del servicio T2S. [6] En octubre de 2018, T2S permitió liquidaciones en coronas danesas (DKK) además de las realizadas en euros. [9]
El TIPS se introdujo en noviembre de 2018. [10] El 19 de febrero de 2024, Suecia completó su integración en el TIPS, lo que le permitió a este sistema liquidar también pagos instantáneos en coronas suecas . [11]
TARGET2 fue reemplazado por T2 en marzo de 2023. [6] T2 y TIPS también permitirán liquidaciones de pagos en coronas danesas en marzo de 2025. [12]
Estructura legal
Aunque técnicamente están integrados a nivel europeo desde la transición a TARGET2 en 2008, los Servicios TARGET se basan en acuerdos contractuales entre los participantes y las entidades nacionales conocidas como componentes TARGET. [7] : 100 Las condiciones contractuales están armonizadas en un documento formal del Eurosistema conocido como la Orientación TARGET, actualizado por última vez en 2022. [13]
Controversia
Desequilibrios de TARGET2
Durante la crisis de la zona del euro de la década de 2010, los desequilibrios entre países dentro del sistema TARGET2 se convirtieron en objeto de acalorados debates, particularmente en Alemania.
Corte
En octubre de 2020, TARGET2 y T2S sufrieron una interrupción durante casi 11 horas. [14]
Véase también
Referencias
- ^ "T2 y la liquidación de los pagos brutos". Banca d'Italia . Consultado el 24 de diciembre de 2024 .
- ^ «TARGET Services». Banco Central Europeo . Consultado el 24 de diciembre de 2024 .
- ^ "¿Qué es el Sistema de Gestión de Colaterales del Eurosistema (ECMS)?". Banco Central Europeo . Consultado el 27 de diciembre de 2024 .
- ^ por Morten L. Bech, Christine Preisig y Kimmo Soramäki (septiembre de 2008), "Tendencias globales en pagos de gran valor" (PDF) , Revista de política económica de la Reserva Federal de Nueva York , Banco de la Reserva Federal de Nueva York
{{citation}}: CS1 maint: varios nombres: lista de autores ( enlace ) - ^ ab Panorama general de TARGET (PDF) , Banco Central Europeo, julio de 2005
- ^ abc «Informe anual TARGET 2023». Banco Central Europeo .
- ^ ab Pagos e infraestructuras de mercado en la era digital (PDF) , Banque de France, 2018
- ^ "TARGET2". Banco Nacional de Rumanía . Consultado el 25 de diciembre de 2024 .
- ^ "Dinamarca se unirá a los servicios TARGET del Eurosistema". Banco Central Europeo . 8 de diciembre de 2020.
- ^ "¿Qué es TIPS?". Banco Central Europeo . Consultado el 24 de diciembre de 2024 .
- ^ "Suecia se une a TIPS: la plataforma de pagos instantáneos del Eurosistema también se liquida en coronas". Banco Central Europeo . 27 de febrero de 2024.
- ^ "Dinamarca se une a T2 y TIPS para integrar plenamente la corona danesa en los servicios de pago del Eurosistema". Banco Central Europeo . 21 de marzo de 2024.
- ^ "Orientación (UE) 2022/912 del Banco Central Europeo, de 24 de febrero de 2022, sobre el sistema automatizado transeuropeo de transferencia urgente para la liquidación bruta en tiempo real de nueva generación (TARGET) y por la que se deroga la Orientación BCE/2012/27 (BCE/2022/8)", EUR-Lex
- ^ Fairless, Tom, "La red de pagos central de Europa interrumpida por un mal funcionamiento técnico" (se requiere suscripción) , Wall Street Journal , 28 de octubre de 2020. Re: Interrupciones de Euronext en octubre de 2020 en WSJ (se requiere suscripción). Consultado el 28 de octubre de 2020.