equilibrio de Radner

El equilibrio de Radner es un concepto económico definido por el economista Roy Radner en el contexto del equilibrio general . Este concepto es una extensión del equilibrio de Arrow-Debreu y la base del primer marco teórico coherente para mercados incompletos .

El concepto se aparta del marco de Arrow-Debreu de dos maneras:

1. La incertidumbre se modela explícitamente mediante una estructura de árbol (o filtrado equivalente) que hace explícito el paso del tiempo y la resolución de la incertidumbre.
2. La viabilidad presupuestaria ya no se define como asequibilidad, sino mediante la negociación explícita de instrumentos financieros. Estos instrumentos se utilizan para permitir seguros y transferencias de riqueza intertemporales a través de los mercados al contado en cada nodo del árbol. Los agentes económicos se enfrentan a una secuencia de conjuntos presupuestarios, uno para cada estado temporal.

El punto (2) introduce el concepto de mercados incompletos, formulado en términos de comercio neto. El conjunto presupuestario se encuentra en un semiespacio que interseca el cono positivo de bienes contingentes solo cuando el comercio neto es cero (esto se denomina ausencia de arbitraje). Esto se debe a que, sin costos de transacción, los agentes demandarán una cantidad infinita de cualquier bien que prometa un consumo positivo en algún estado y ningún comercio neto negativo en comparación con cualquier otro bien o estado. Este semiespacio, que contiene el conjunto presupuestario y lo separa del cono de beneficios gratuitos, corresponde a una media línea de precios positivos. Sin embargo, si no hay suficientes instrumentos disponibles, es posible que el semiespacio completo no se abarque mediante el comercio de dichos instrumentos, y el conjunto presupuestario podría ser estrictamente menor. En tal configuración, se dice que los mercados son incompletos, y existen varias maneras de separar el conjunto presupuestario del cono positivo (a veces llamado cono de beneficios gratuitos). Esto significa que se vuelven admisibles varios sistemas de precios.

En un equilibrio de Radner, como el equilibrio de Arrow-Debreu bajo incertidumbre, se utiliza la previsión consensual perfecta. Es lo que se conoce como un modelo de expectativas racionales.

• Athreya, Kartik B. (2013). Grandes ideas en macroeconomía: una perspectiva no técnica . Cambridge: The MIT Press. pág.  215. ISBN 978-0-262-01973-6.

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