Factoring (finanzas)

El factoring es una transacción financiera y un tipo de financiación de deudores en la que una empresa vende sus cuentas por cobrar (es decir, facturas ) a un tercero (llamado factor ) con un descuento . ^{[ 1 ] [ 2 ] [ 3 ]} Una empresa a veces factoriza sus activos por cobrar para satisfacer sus necesidades inmediatas de efectivo . ^{[ 4 ] [ 5 ]} El forfaiting es un acuerdo de factoring utilizado en la financiación del comercio internacional por exportadores que desean vender sus cuentas por cobrar a un forfaiter. ^{[ 6 ]} El factoring se conoce comúnmente como factoring de cuentas por cobrar, factoring de facturas y, a veces, financiación de cuentas por cobrar. La financiación de cuentas por cobrar es un término que se utiliza con mayor precisión para describir una forma de préstamo con garantía de activos sobre las cuentas por cobrar. La Commercial Finance Association es la principal asociación comercial de las industrias de préstamos con garantía de activos y factoring. ^{[ 7 ]} En 2019, la Commercial Finance Association cambió su nombre a Secured Finance Network (SFNet). ^{[ 8 ]}

En Estados Unidos , el factoring no es lo mismo que el descuento de facturas (que se denomina cesión de cuentas por cobrar en la contabilidad estadounidense, según lo propagado por el FASB dentro de los GAAP ). ^{[ 9 ] [ 1 ]} El factoring es la venta de cuentas por cobrar, mientras que el descuento de facturas ("cesión de cuentas por cobrar" en la contabilidad estadounidense) es un préstamo que implica el uso de los activos de cuentas por cobrar como garantía para el préstamo . ^{[ 1 ]} Sin embargo, en algunos otros mercados, como el Reino Unido, el descuento de facturas se considera una forma de factoring, que implica la "cesión de cuentas por cobrar", y que se incluye en las estadísticas oficiales de factoring. ^{[ 10 ]} Por lo tanto, tampoco se considera un préstamo en el Reino Unido. En el Reino Unido, el acuerdo suele ser confidencial, ya que no se notifica al deudor sobre la cesión de la cuenta por cobrar y el vendedor de la cuenta por cobrar cobra la deuda en nombre del factor. En el Reino Unido, la principal diferencia entre el factoring y el descuento de facturas es la confidencialidad. ^{[ 11 ]} La legislación escocesa difiere de la del resto del Reino Unido en que se requiere la notificación al deudor de la cuenta para que se produzca la cesión. La Comisión de Derecho Escocés revisó esta posición y presentó propuestas a los Ministros escoceses en 2018. ^{[ 12 ]}

Hay tres partes directamente involucradas: el factor que compra la cuenta por cobrar , el que vende la cuenta por cobrar y el deudor que tiene una obligación financiera que le exige realizar un pago al propietario de la factura . ^{[ 1 ] [ 2 ]} La cuenta por cobrar, generalmente asociada con una factura por trabajo realizado o bienes vendidos, es esencialmente un activo financiero que otorga al propietario de la cuenta por cobrar el derecho legal de cobrar dinero del deudor cuya obligación financiera corresponde directamente al activo de la cuenta por cobrar. ^{[ 4 ] [ 2 ]} El vendedor vende las cuentas por cobrar con descuento a un tercero, la organización financiera especializada (también conocida como factor) para obtener efectivo . ^{[ 1 ] [ 4 ] [ 2 ]} Este proceso se utiliza a veces en las industrias manufactureras cuando la necesidad inmediata de materia prima supera su efectivo disponible y su capacidad de compra "a crédito" . ^{[ 13 ]} Tanto el descuento de facturas como el factoring son utilizados por las empresas B2B para asegurar que tienen el flujo de efectivo inmediato necesario para cumplir con sus obligaciones actuales e inmediatas. ^{[ 5 ] [ 2 ]} El factoring de facturas no es una opción de financiación relevante para las empresas minoristas o B2C porque generalmente no tienen clientes comerciales o empresariales, una condición necesaria para el factoring.

La venta de la cuenta por cobrar transfiere la propiedad de la misma al factor, lo que indica que el factor obtiene todos los derechos asociados a las cuentas por cobrar. ^{[ 1 ] [ 2 ]} En consecuencia, la cuenta por cobrar se convierte en un activo del factor , y este obtiene el derecho a recibir los pagos realizados por el deudor por el importe de la factura, y tiene la libertad de pignorar o intercambiar el activo de la cuenta por cobrar sin restricciones o limitaciones irrazonables. ^{[ 1 ] [ 2 ]} Por lo general, se notifica al deudor de la venta de la cuenta por cobrar, y el factor le factura y realiza todos los cobros; sin embargo, también se da el factoring sin notificación, en el que el cliente (vendedor) cobra las cuentas vendidas al factor, como agente del mismo. El acuerdo suele ser confidencial, ya que no se notifica al deudor de la cesión de la cuenta por cobrar y el vendedor de la misma cobra la deuda en nombre del factor. ^{[ 11 ]} Si el factoring transfiere la cuenta por cobrar " sin recurso ", el factor (comprador de la cuenta por cobrar ) debe asumir la pérdida si el deudor de la cuenta no paga el importe de la factura. ^{[ 1 ]} Si el factoring transfiere la cuenta por cobrar " con recurso ", el factor tiene derecho a cobrar el importe de la factura impagada al cedente (vendedor). ^{[ 1 ]} Sin embargo, cualquier devolución de mercancía que pueda disminuir el importe de la factura que se puede cobrar de las cuentas por cobrar es generalmente responsabilidad del vendedor, ^{[ 1 ]} y el factor generalmente retendrá el pago al vendedor por una parte de la cuenta por cobrar que se está vendiendo (la "retención de la cuenta por cobrar del factor") para cubrir las devoluciones de mercancía asociadas con las cuentas por cobrar factorizadas hasta que expire el privilegio de devolver la mercancía .

La operación de factoring consta de cuatro partes principales, todas las cuales son registradas por separado por un contador responsable del registro de dicha operación:

1. la "tarifa" pagada al factor,
2. los gastos por intereses pagados al factor por el anticipo de dinero ,
3. el "gasto por deudas incobrables" asociado con la parte de las cuentas por cobrar que el vendedor espera que permanezcan impagas e incobrables,
4. el importe de la "retención del factor" para cubrir las devoluciones de mercancía , y (e) cualquier " pérdida " o " ganancia " adicional que el vendedor deba atribuir a la venta de las cuentas por cobrar . ^{[ 1 ] [ 2 ]} A veces, los cargos del factor pagados por el vendedor (el "cliente" del factor) cubren una comisión de descuento, el riesgo crediticio adicional que el factor debe asumir y otros servicios prestados. ^{[ 14 ]} La ganancia total del factor es la diferencia entre el precio que pagó por la factura y el dinero recibido del deudor, menos el importe perdido debido a la falta de pago. ^{[ 1 ] [ 2 ]}

El factoring es un método que algunas empresas utilizan para obtener liquidez. Ciertas compañías recurren al factoring cuando su saldo de efectivo disponible es insuficiente para cubrir sus obligaciones corrientes y otras necesidades de liquidez, como nuevos pedidos o contratos. Sin embargo, en otros sectores, como el textil o el de la confección, por ejemplo, las empresas financieramente sólidas utilizan el factoring simplemente porque es el método de financiación tradicional. El uso del factoring para obtener el efectivo necesario para cubrir las necesidades inmediatas de una empresa le permite mantener un saldo de efectivo más reducido. Al disminuir el tamaño de sus saldos de efectivo, se dispone de más capital para invertir en el crecimiento de la empresa.

El factoring de deuda también se utiliza como instrumento financiero para mejorar el control del flujo de caja, especialmente si una empresa tiene muchas cuentas por cobrar con diferentes condiciones de crédito. Una empresa vende sus facturas con descuento sobre su valor nominal cuando calcula que le conviene más usar los ingresos para impulsar su propio crecimiento que actuar como el "banco de sus clientes". ^{[ 15 ]} Por consiguiente, el factoring se produce cuando la rentabilidad de los ingresos invertidos en producción supera los costes asociados al factoring de las cuentas por cobrar. Por lo tanto, la relación entre la rentabilidad que la empresa obtiene de la inversión en producción y el coste de utilizar un factor es crucial para determinar tanto la frecuencia con la que se utiliza el factoring como la cantidad de efectivo que la empresa mantiene disponible.

Muchas empresas tienen flujos de caja variables. Pueden ser relativamente altos en un periodo y bajos en otro. Por ello, necesitan mantener un saldo de caja disponible y recurrir a métodos como el factoring para cubrir sus necesidades de efectivo a corto plazo cuando estas superan el flujo de caja. Cada empresa debe decidir cuánto desea depender del factoring para cubrir déficits de efectivo y qué saldo de caja desea mantener para garantizar la disponibilidad de efectivo durante los periodos de baja liquidez.

En general, la variabilidad del flujo de caja determinará el tamaño del saldo de caja que una empresa tenderá a mantener, así como el grado en que pueda tener que depender de mecanismos financieros como el factoring. La variabilidad del flujo de caja está directamente relacionada con dos factores:

1. El alcance en que puede cambiar el flujo de efectivo y
2. El tiempo durante el cual el flujo de caja puede permanecer por debajo del nivel promedio.

Si el flujo de caja disminuye drásticamente, la empresa necesitará grandes cantidades de efectivo, ya sea de sus reservas o de una empresa de factoring, para cubrir sus obligaciones durante ese período. Del mismo modo, cuanto más tiempo se prolongue un flujo de caja relativamente bajo, mayor será la cantidad de efectivo necesaria (reservas o una empresa de factoring) para cubrir sus obligaciones. Como se ha indicado, la empresa debe sopesar el coste de oportunidad de perder la rentabilidad del efectivo que podría invertir, frente a los costes asociados al uso del factoring.

El saldo de efectivo que mantiene una empresa es esencialmente una demanda de dinero para transacciones . Como se indicó, el tamaño del saldo de efectivo que la empresa decide mantener está directamente relacionado con su renuencia a pagar los costos necesarios para utilizar un factor para financiar sus necesidades de efectivo a corto plazo. El problema que enfrenta la empresa al decidir el tamaño del saldo de efectivo que desea mantener disponible es similar a la decisión que enfrenta al decidir cuánto inventario físico debe mantener. En esta situación, la empresa debe equilibrar el costo de obtener ingresos en efectivo de un factor con el costo de oportunidad de perder la tasa de retorno que obtiene sobre la inversión dentro de su negocio. ^{[ 16 ]} La solución al problema es:

${\displaystyle CB={\sqrt {\frac {i\times nCF}{(2\times r)}}}}$^{[ 17 ]}

dónde

• ${\displaystyle CB}$es el saldo de efectivo
• ${\displaystyle nCF}$es el flujo de caja negativo promedio en un período determinado
• ${\displaystyle i}$es la [tasa de descuento] que cubre los costos de factoring
• ${\displaystyle r}$es la tasa de rendimiento de los activos de la empresa. ^{[ 18 ]}

Actualmente, el factoring sigue teniendo como objetivo financiero proporcionar fondos a empresas pequeñas y de rápido crecimiento que venden a organizaciones más grandes y solventes. Si bien casi nunca toman posesión de los bienes vendidos, las empresas de factoring ofrecen diversas combinaciones de capital y servicios de apoyo al proporcionar fondos.

Las empresas de factoring suelen ofrecer a sus clientes cuatro servicios clave: información sobre la solvencia de sus clientes potenciales, tanto nacionales como internacionales, y, en el factoring sin recurso, la aceptación del riesgo crediticio de las cuentas "aprobadas"; el mantenimiento del historial de pagos de los clientes (es decir, el libro mayor de cuentas por cobrar); informes diarios de gestión sobre las cobranzas; y la gestión de las llamadas de cobranza. La externalización de la función crediticia amplía el mercado potencial efectivo de la pequeña empresa y la protege del impacto devastador, que podría poner en peligro su supervivencia, de la quiebra o las dificultades financieras de un cliente importante. Un segundo servicio clave es la gestión de las cuentas por cobrar. Estos servicios eliminan la necesidad y el coste de contar con personal cualificado permanente, como el que se encuentra en las grandes empresas. Aunque hoy en día incluso estas externalizan dichas funciones administrativas. Más importante aún, estos servicios protegen a los emprendedores y propietarios frente a una importante fuente de crisis de liquidez y de su patrimonio.

El proceso de factoring se puede dividir en dos partes: la configuración inicial de la cuenta y la financiación continua. Configurar una cuenta de factoring suele tardar entre una y dos semanas e implica presentar una solicitud, una lista de clientes, un informe de antigüedad de cuentas por cobrar y una factura de muestra. El proceso de aprobación implica una evaluación detallada, durante la cual la empresa de factoring puede solicitar documentos adicionales, como documentos de constitución, estados financieros y extractos bancarios. Si se aprueba, la empresa contará con una línea de crédito máxima de la que podrá disponer. En el caso del factoring con notificación, el acuerdo no es confidencial y la aprobación está supeditada a una notificación exitosa; un proceso mediante el cual las empresas de factoring envían al cliente o deudor de la cuenta de la empresa un Aviso de Cesión. El Aviso de Cesión sirve para

1. informar a los deudores que una empresa de factoring está gestionando todas las cuentas por cobrar del negocio,
2. reclamar los derechos financieros de las cuentas por cobrar descontadas y
3. Actualiza la dirección de pago, que suele ser un apartado postal bancario.

Una vez configurada la cuenta, la empresa puede comenzar a financiar sus facturas. Si bien la aprobación de cada factura se realiza individualmente, la mayoría se financia en uno o dos días hábiles, siempre que cumplan con los criterios de la empresa de factoring. El financiamiento se divide en dos partes. La primera es el anticipo, que cubre entre el 80 % y el 85 % del valor de la factura. Este anticipo se deposita directamente en la cuenta bancaria de la empresa. El 15 % al 20 % restante se reembolsa, menos las comisiones de factoring, una vez que la factura se paga íntegramente a la empresa de factoring.

El factoring sin recurso no debe confundirse con la concesión de un préstamo . ^{[ 14 ] [ 1 ]} Cuando un prestamista decide otorgar crédito a una empresa basándose en sus activos , flujos de efectivo e historial crediticio, el prestatario debe reconocer una obligación ante el prestamista, y este reconoce la promesa del prestatario de reembolsar el préstamo como un activo. ^{[ 14 ] [ 1 ]} El factoring sin recurso es la venta de un activo financiero (la cuenta por cobrar ), en la que el factor asume la propiedad del activo y todos los riesgos asociados, y el vendedor renuncia a cualquier título sobre el activo vendido . ^{[ 14 ] [ 1 ]} Un ejemplo de factoring es la tarjeta de crédito. El factoring es similar a una tarjeta de crédito, donde el banco (factor) compra la deuda del cliente sin recurso ante el vendedor; si el comprador no paga la cantidad al vendedor, el banco no puede reclamar el dinero al vendedor ni al comerciante, al igual que en este caso el banco solo puede reclamar el dinero al emisor de la deuda. ^{[ 19 ]} El factoring es diferente del descuento de facturas, que generalmente no implica informar al emisor de la deuda sobre la cesión de la misma, mientras que en el caso del factoring el emisor de la deuda suele ser notificado en lo que se conoce como factoring con notificación. Otra diferencia entre el factoring y el descuento de facturas es que en el caso del factoring el vendedor cede todas las cuentas por cobrar de un comprador o compradores determinados al factor, mientras que en el descuento de facturas el prestatario (el vendedor) cede un saldo de cuentas por cobrar, no facturas específicas. Por lo tanto, un factor se preocupa más por la solvencia de los clientes de la empresa. ^{[ 4 ] [ 2 ]} La transacción de factoring a menudo se estructura como una compra de un activo financiero , a saber, las cuentas por cobrar . Un factor sin recurso asume el " riesgo crediticio " de que una cuenta no se cobre debido únicamente a la incapacidad financiera del deudor de la cuenta para pagar. En los Estados Unidos, si el factor no asume el riesgo crediticio de las cuentas compradas, en la mayoría de los casos un tribunal reclasificará la transacción como un préstamo garantizado .

Cuando una empresa decide ceder facturas de cuentas por cobrar a un factor principal o intermediario, debe comprender los riesgos y beneficios que implica el factoring. El monto de la financiación puede variar según las cuentas por cobrar específicas, el deudor y el sector en el que se realiza el factoring. Los factores pueden limitar y restringir la financiación en casos donde se determine que el deudor no tiene solvencia crediticia o si el monto de la factura representa una proporción demasiado grande de los ingresos anuales de la empresa. Otro aspecto importante es el cálculo del costo del factoring de facturas. Este costo se compone de una comisión administrativa y los intereses generados a lo largo del tiempo, a medida que el deudor tarda en pagar la factura original. No todas las empresas de factoring cobran intereses durante el período de cobro; en estos casos, solo se debe considerar la comisión administrativa, aunque este tipo de facilidad es relativamente poco común. Algunos sectores importantes que destacan en la industria del factoring son:

1. Distribución 2. Comercio minorista 3. Fabricación 4. Transporte 5. Servicios 6. Construcción

En Estados Unidos , según los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados (GAAP), las cuentas por cobrar se consideran "vendidas", según la norma FASB ASC 860-10 (o según la Declaración de Normas de Contabilidad Financiera n.° 140, párrafo 112), cuando el comprador "no tiene recurso". ^{[ 21 ]} Además, para que la transacción se considere una venta según los GAAP, la responsabilidad monetaria del vendedor en virtud de cualquier disposición de "recurso" debe poder estimarse fácilmente en el momento de la venta. De lo contrario, la transacción financiera se considera un préstamo garantizado , con las cuentas por cobrar utilizadas como garantía .

Cuando se produce una transacción sin recurso, el saldo de las cuentas por cobrar se elimina del estado de situación financiera. Los débitos correspondientes incluyen el gasto registrado en el estado de resultados y los ingresos recibidos del factor. ^{[ 22 ]}

El factoring, como parte de la vida empresarial, ya existía en Inglaterra antes de 1400 y llegó a América con los peregrinos alrededor de 1620. ^{[ 23 ]} Parece estar estrechamente relacionado con las primeras actividades de la banca mercantil . Sin embargo, estas últimas evolucionaron por extensión hacia la financiación no relacionada con el comercio, como la deuda soberana. ^{[ 24 ]} Como todos los instrumentos financieros, el factoring evolucionó a lo largo de los siglos. Esto fue impulsado por cambios en la organización de las empresas; la tecnología, en particular los viajes aéreos y las tecnologías de comunicación no presenciales, comenzando con el telégrafo , seguido del teléfono y luego las computadoras . Estos también impulsaron y fueron impulsados ​​por modificaciones del marco jurídico común en Inglaterra y Estados Unidos . ^{[ 25 ]}

Los gobiernos se incorporaron tardíamente a la facilitación del comercio financiado por factores. El derecho consuetudinario inglés sostenía originalmente que, a menos que se notificara al deudor, la cesión entre el vendedor de facturas y el factor no era válida. La legislación del Gobierno Federal canadiense que regula la cesión de los fondos adeudados por este aún refleja esta postura, al igual que la legislación de los gobiernos provinciales que la imita. Incluso en el presente siglo, los tribunales han escuchado argumentos que sostienen que, sin la notificación al deudor, la cesión no era válida. En Estados Unidos, para 1949, la mayoría de los gobiernos estatales habían adoptado una norma según la cual no era necesario notificar al deudor, lo que abrió la posibilidad de acuerdos de factoring sin notificación. ^{[ 26 ]}

Originalmente, la industria tomaba posesión física de los bienes, proporcionaba anticipos en efectivo al productor, financiaba el crédito otorgado al comprador y aseguraba la solvencia crediticia de este último. ^{[ 27 ]} En Inglaterra, el control sobre el comercio así obtenido dio lugar a una Ley del Parlamento en 1696 para mitigar el poder monopólico de los factores. Con el desarrollo de empresas más grandes que crearon sus propias fuerzas de ventas, canales de distribución y conocimiento de la solvencia financiera de sus clientes, las necesidades de los servicios de factoring se redefinieron y la industria se especializó aún más.

En el siglo XX, en Estados Unidos, el factoring seguía siendo la forma predominante de financiación del capital circulante para la entonces pujante industria textil . Esto se debía, en parte, a la estructura del sistema bancario estadounidense, con su multitud de pequeños bancos y las consiguientes limitaciones en la cantidad que cualquiera de ellos podía adelantar prudentemente a una empresa. ^{[ 28 ]} En Canadá, con sus bancos nacionales, las limitaciones eran mucho menos restrictivas y, por lo tanto, el factoring no se desarrolló tan ampliamente como en Estados Unidos. Aun así, el factoring también se convirtió en la forma dominante de financiación en la industria textil canadiense.

Para la primera década del siglo XXI, una justificación básica de política pública para el factoring sigue siendo que el producto se adapta bien a las demandas de las empresas innovadoras y de rápido crecimiento, fundamentales para el crecimiento económico. ^{[ 29 ]} Una segunda justificación de política pública es permitir que las empresas fundamentalmente buenas se libren de las costosas y prolongadas pruebas y tribulaciones de la protección por bancarrota para proveedores, empleados y clientes, o proporcionar una fuente de fondos durante el proceso de reestructuración de la empresa para que pueda sobrevivir y crecer.

En la segunda mitad del siglo XX, la introducción de las computadoras facilitó la contabilidad de las empresas de factoring y, posteriormente, de las pequeñas empresas. Lo mismo ocurrió con su capacidad para obtener información sobre la solvencia de los deudores. La llegada de Internet y la web aceleró el proceso, reduciendo los costos. Hoy en día, la información crediticia y la cobertura de seguros están disponibles al instante en línea. La web también ha permitido que las empresas de factoring y sus clientes colaboren en tiempo real en la gestión de cobros. La aceptación de documentos firmados por fax como legalmente vinculantes eliminó la necesidad de entregar físicamente los originales, reduciendo así los retrasos para los empresarios.

Tradicionalmente, el factoring ha sido un negocio basado en las relaciones, y las transacciones de factoring han sido en gran medida manuales y frecuentemente implicaban un componente presencial como parte del proceso de creación de relaciones o la fase de debida diligencia. Esto es especialmente cierto en el factoring para pequeñas empresas, donde las compañías de factoring tienden a centrarse en el ámbito local o regional. El enfoque geográfico les ayuda a mitigar mejor los riesgos que, debido a su menor escala, de otro modo no podrían asumir. ^{[ 30 ]}

Para que el acuerdo sea económicamente rentable, la mayoría de las empresas de factoring tienen mínimos de ingresos (por ejemplo, al menos $500,000 en ingresos anuales) y requieren contratos anuales y mínimos mensuales. Más recientemente, han surgido varias empresas de factoring en línea, que aprovechan la agregación, el análisis y la automatización para brindar los beneficios del factoring con la comodidad y facilidad que ofrece internet. ^{[ 31 ]} Algunas empresas utilizan tecnología para automatizar algunos de los aspectos de riesgo y de back-office del factoring y brindan el servicio a través de una interfaz web moderna para mayor comodidad. Esto les permite atender a una gama más amplia de pequeñas empresas con requisitos de ingresos significativamente menores sin la necesidad de mínimos mensuales ni contratos a largo plazo. ^{[ 32 ]} Muchas de estas empresas tienen integraciones de software directas con programas de software como QuickBooks, lo que permite a las empresas recibir financiamiento de inmediato sin una solicitud.

El surgimiento de estas formas modernas no ha estado exento de controversia. Los críticos señalan con razón que ninguno de estos nuevos actores ha experimentado un ciclo crediticio completo y, por lo tanto, sus modelos de evaluación crediticia no han sido puestos a prueba en un mercado con una contracción económica. Es más, algunos de estos nuevos modelos se basan en un formato de préstamos entre particulares. No está claro si esta fuente de capital será estable a lo largo del tiempo, ya que otras empresas, en particular Lending Club , tuvieron dificultades para atraer inversores a principios de 2016, a pesar de que los rendimientos netos parecen ser más altos en plataformas de financiación de facturas como MarketInvoice ^{[ 33 ]} y FundThrough ^{[ 34 ]} que en plataformas de préstamos comerciales como Funding Circle . ^{[ 35 ]}

Gracias a los avances tecnológicos, algunos proveedores de factoring de facturas se han adaptado a sectores específicos. Esto suele repercutir en los servicios adicionales que ofrecen, con el fin de adaptar mejor el servicio de factoring a las necesidades de la empresa. Por ejemplo, un factor especializado en reclutamiento ofrece servicios de nómina y administración junto con el factoring; un factor mayorista o de distribución podría no ofrecer este servicio adicional. Estas diferencias pueden afectar al coste del factoring, al enfoque que adopta el factoring para la gestión de cobros, a los servicios administrativos incluidos y al importe máximo de las facturas que se pueden factorizar.

Las grandes empresas y organizaciones, como los gobiernos, suelen contar con procesos especializados para gestionar un aspecto del factoring: la redirección del pago al factor tras recibir la notificación del tercero (es decir, el factor) al que se efectuará el pago. Muchos, aunque no todos, en dichas organizaciones conocen el uso del factoring por parte de las pequeñas empresas y distinguen claramente entre su uso por parte de pequeñas empresas de rápido crecimiento y aquellas en proceso de reestructuración.

La distinción entre la asignación de la responsabilidad de realizar el trabajo y la asignación de fondos al factor es fundamental para los procesos del cliente o deudor. Las empresas compran a un proveedor por una razón y, por lo tanto, exigen que este cumpla con el compromiso de trabajo. Sin embargo, una vez realizado el trabajo, resulta irrelevante quién recibe el pago. Por ejemplo, General Electric cuenta con procesos claros que distinguen entre sus prioridades de trabajo y pago. Los contratos directos con el gobierno de EE. UU. requieren una cesión de créditos, que es una modificación del contrato que permite pagos a terceros (factores).

Los riesgos para un factor incluyen: ^{[ 37 ]}

• Riesgo de crédito de contraparte relacionado con clientes y deudores con cobertura de riesgo. Los deudores con cobertura de riesgo pueden ser reasegurados, lo que limita los riesgos de un factor. Las cuentas por cobrar comerciales son un activo de riesgo relativamente bajo debido a su corta duración.
• Fraude externo por parte de los clientes: facturación falsa, pagos mal dirigidos, prefacturación, notas de crédito no asignadas, etc. Una póliza de seguro contra fraude y someter al cliente a una auditoría podrían limitar los riesgos.
• Riesgos legales, de cumplimiento y fiscales: gran cantidad de leyes y regulaciones aplicables en diferentes países.
• Riesgos operacionales, como disputas contractuales
• Código Comercial Uniforme ( UCC-1 ) que garantiza los derechos sobre los activos.
• Gravámenes del IRS relacionados con impuestos sobre la nómina, etc.
• Riesgos de las TIC: sistema de factoring complejo e integrado, amplio intercambio de datos con el cliente.

En el factoring inverso o financiación de la cadena de suministro, el comprador vende su deuda al factor. De esta forma, el comprador asegura la financiación de la factura y el proveedor obtiene un mejor tipo de interés. ^{[ 38 ]}

• Formación de capital
• Descuento de facturas