Ciclo de crédito

El ciclo crediticio es la expansión y contracción del acceso al crédito a lo largo del tiempo. ^{[ 1 ]} Algunos economistas, incluidos Barry Eichengreen , Hyman Minsky y otros economistas poskeynesianos , así como miembros de la escuela austriaca , consideran los ciclos crediticios como el proceso fundamental que impulsa el ciclo económico . Sin embargo, los economistas convencionales creen que el ciclo crediticio no puede explicar completamente el fenómeno de los ciclos económicos, siendo los cambios a largo plazo en las tasas de ahorro nacionales, la política fiscal y monetaria, y los multiplicadores relacionados también factores importantes. ^{[ 2 ]} El inversor Ray Dalio ha incluido el ciclo crediticio, junto con el ciclo de la deuda , el ciclo de la brecha de riqueza y el ciclo geopolítico global, entre las principales fuerzas que impulsan los cambios mundiales en la riqueza y el poder. ^{[ 3 ]}

Durante una expansión del crédito, los precios de los activos se elevan debido al acceso a capital apalancado . Esta inflación de los precios de los activos puede provocar el desarrollo de una burbuja especulativa insostenible. El aumento en la creación de dinero también incrementa la oferta monetaria para bienes y servicios reales, estimulando así la actividad económica y fomentando el crecimiento del ingreso nacional y el empleo. ^{[ 4 ]}

Cuando se agotan los fondos de los compradores, puede producirse una caída en el precio de los activos en los mercados que se habían beneficiado de la expansión del crédito. Esto puede provocar insolvencia , quiebra y ejecución hipotecaria para aquellos prestatarios que llegaron tarde a ese mercado. A su vez, esto puede amenazar la solvencia y la rentabilidad del propio sistema bancario, lo que resulta en una contracción general del crédito a medida que los prestamistas intentan protegerse de las pérdidas. ^{[ 5 ]}

• Teoría austriaca del ciclo económico
• Banca de reserva fraccionaria
• Trampa de liquidez
• Burbuja especulativa
• Demasiado grande para fracasar
• Política de tipos de interés cero (ZIRP)
• Curva de rendimiento invertida
• Ciclo de Benner