ISDAfix

ISDAFIX se refiere a un valor de tasa de referencia común mundial para las tasas de swaps de tipos de interés fijos . ISDAFIX fue reestructurado y renombrado como "ICE Swap Rate" en abril de 2015. ^{[ 1 ]}

ISDAFIX se desarrolló en 1998 como un esfuerzo cooperativo de la Asociación Internacional de Swaps y Derivados (ISDA) con Reuters (ahora Thomson Reuters ) e InterCapital Brokers (ahora ICAP ). ^{[ 2 ]} Se basó en cotizaciones voluntarias proporcionadas por ciertos bancos que indicaban la tasa fija que pagarían o recibirían para realizar un swap de referencia con un valor nominal de 50 millones de dólares. ^{[ 3 ]} Las fijaciones de ISDAFIX a febrero de 2014 se determinaron para cuatro monedas ( euros , libras esterlinas , francos suizos y dólares estadounidenses ), cada una con diferentes vencimientos; las tasas para el dólar de Hong Kong y el yen japonés se suspendieron en abril de 2013 y enero de 2014, respectivamente, porque la retirada de bancos individuales redujo el número de cotizaciones disponibles. ^{[ 4 ]} Thomson Reuters recopilaba diariamente los mensajes de cotización de los bancos de referencia y realizaba el cálculo final de los conjuntos de referencia para cada moneda.

El objetivo principal de la recopilación de correcciones ISDAFIX era determinar un precio de ejercicio para la liquidación en efectivo de swaptions (es decir, opciones para celebrar swaps de tipos fijos). ^{[ 2 ]} Los conjuntos ISDAFIX también se utilizaban con frecuencia para determinar los pagos de cierre si los swaps de tipos de interés se terminaban anticipadamente. Los intermediarios de swaps también utilizaban ISDAFIX para determinar el valor de mercado de los productos swap.

Como parte de los escándalos del Libor de 2012, las correcciones del ISDAFIX fueron objeto de críticas. La Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de Estados Unidos y la Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido investigaron las acusaciones de manipulación. ^{[ 5 ] [ 6 ]} ICAP, que a raíz del escándalo del Libor pagó multas por un monto de 87 millones de dólares a las autoridades británicas y estadounidenses, perdió su papel en la recopilación de datos y el cálculo de las tasas del ISDAFIX para el dólar estadounidense durante las investigaciones en curso a principios de 2014. ^{[ 7 ] [ 8 ] [ 9 ]}

ISDA también anunció cambios en ISDAFIX. Los conjuntos de dólares estadounidenses y otros se cambiaron a un proceso de cálculo automatizado basado en el mercado; también se acordó reducir aún más la cartera de tipos de referencia ofrecidos cuando el mercado de swaps asociado no tenga suficiente liquidez. ^{[ 10 ]}

• Resumen en el sitio web de ISDA. Archivado el 7 de julio de 2007 en Wayback Machine.