Valor futuro

El valor futuro es el valor de una suma de dinero o flujo de efectivo actual en una fecha futura específica, dado un tipo de interés o tasa de rendimiento supuesto . Refleja el valor temporal del dinero , que establece que una suma de dinero tiene un valor diferente en distintos momentos, ya que puede generar un rendimiento si se invierte.

En finanzas y economía , el valor futuro se utiliza para expresar cuánto crecerá una cantidad presente cuando genere interés simple o interés compuesto , y para comparar diferentes opciones de inversión o préstamo.

La idea del valor futuro está estrechamente relacionada con el valor temporal del dinero . Refleja el hecho de que una suma de dinero disponible hoy suele valer más que la misma cantidad nominal recibida en el futuro, porque el dinero que se posee ahora puede invertirse para obtener intereses u otro tipo de rendimiento. ^{[ 1 ] [ 2 ] [ 3 ]}

Por ejemplo, si se depositan 100 libras esterlinas en una cuenta bancaria que paga un interés del 5 % anual y los intereses se abonan una vez al año, el saldo después de un año será de 105 libras esterlinas. Para un inversor que espera una rentabilidad del 5 % e ignora la inflación , el valor futuro de las 100 libras esterlinas después de un año es, por lo tanto, de 105 libras esterlinas. ^{[ 4 ] [ 5 ]}

Este concepto ayuda a individuos y empresas a decidir si gastar dinero ahora o aplazar el gasto mediante el ahorro o la inversión. Comparar el valor futuro del ahorro con la utilidad del consumo actual pone de manifiesto el coste de oportunidad de utilizar los fondos de inmediato. En finanzas corporativas y de inversión, los valores futuros se utilizan junto con el valor presente para analizar proyectos a largo plazo y valores como bonos y anualidades . ^{[ 2 ] [ 6 ]}

La inflación afecta el poder adquisitivo de los flujos de efectivo futuros. Un cálculo que utiliza una tasa de interés nominal da un valor futuro nominal que no se ajusta a la inflación. Por ejemplo, si 100 libras esterlinas generan una tasa de interés nominal del 5 % durante un año, el valor futuro nominal es de 105 libras esterlinas, pero si los precios suben aproximadamente un 2 % durante el mismo período, el valor real de esa cantidad futura se acerca a las 103 libras esterlinas en términos de precios actuales. Los analistas suelen distinguir entre tasas de interés nominales y reales y pueden utilizar tasas de descuento reales o ajustes por inflación, como los que implica la ecuación de Fisher . ^{[ 7 ] [ 5 ]}

Para determinar el valor futuro (VF) utilizando interés simple (es decir, sin capitalización), el valor futuro de una cantidad única viene dado por:

${\displaystyle {\text{FV}}={\text{PV}}(1+rt)}$

dónde${\displaystyle {\text{PV}}}$es el valor presente ,${\displaystyle r}$es la tasa de interés simple por período de tiempo en forma decimal, y${\displaystyle t}$es el número de períodos de tiempo. ^{[ 8 ]}

El interés simple ganado durante el período es${\displaystyle {\text{PV}}rt}$, por lo que el valor futuro es la suma del capital original y los intereses. ^{[ 8 ] [ 9 ] [ 4 ]} Por ejemplo, si 100 libras esterlinas generan un interés simple del 5% anual durante tres años, el valor futuro es${\displaystyle {\text{FV}}=100(1+0.05\times 3)=115}$, porque el interés total es${\displaystyle 100\times 0.05\times 3=15}$.

Debido a que el interés se aplica solo al capital, el valor futuro bajo interés simple aumenta en proporción a${\displaystyle t}$y, por lo tanto, es una función lineal del tiempo. Para una tasa nominal y un período dados, el interés compuesto produce un valor futuro mayor, ya que se ganan intereses tanto sobre el capital como sobre los intereses previamente acumulados. ^{[ 10 ]}

Para determinar el valor futuro utilizando interés compuesto , el valor futuro${\displaystyle {\text{FV}}}$de una cantidad única invertida a una tasa de interés periódica es:

${\displaystyle {\text{FV}}={\text{PV}}(1+i)^{n}}$

dónde${\displaystyle {\text{PV}}}$es el valor presente ,${\displaystyle i}$es la tasa de interés por período de capitalización, y${\displaystyle n}$es el número de períodos de capitalización. ^{[ 11 ] [ 5 ]} Para un valor presente y una tasa de interés dados, el valor futuro aumenta a medida que aumenta el número de períodos de capitalización, y el crecimiento de la inversión a lo largo del tiempo es exponencial . ^{[ 12 ]}

Resolviendo esta expresión para${\displaystyle n}$Indica el número de períodos de capitalización necesarios para que una cantidad alcance un valor futuro específico. Por ejemplo, a una tasa de interés del 5% anual, una suma global duplica su valor cuando${\displaystyle (1+0,05)^{n}=2}$, lo que corresponde a un tiempo de duplicación de poco más de catorce años. Las reglas mentales aproximadas para el tiempo de duplicación, como la Regla del 72 , utilizan la misma relación entre el factor de crecimiento y el número de períodos. ^{[ 5 ] [ 1 ]}

Los cálculos de valor futuro se utilizan ampliamente en finanzas personales para planificar objetivos de ahorro y jubilación. Los hogares utilizan el valor futuro de un depósito único o una serie de depósitos regulares para estimar cuánto dinero estará disponible en una fecha determinada en una cuenta de ahorros o plan de jubilación . ^{[ 4 ] [ 5 ]} Por ejemplo, una familia que ahorra para la entrada de una vivienda o para los gastos de educación futura puede comparar diferentes importes de aportación y plazos calculando el valor futuro de los pagos mensuales regulares.

En el ámbito bancario y del crédito al consumo, prestamistas y prestatarios consideran el valor futuro de los saldos de los préstamos y otras obligaciones. Por ejemplo, un contrato puede especificar un pago final único en una fecha futura, o el importe que quedará pendiente si el préstamo se amortiza anticipadamente. Estos importes futuros dependen del tipo de interés y del método de capitalización estipulados en el contrato. ^{[ 1 ] [ 3 ]}

En finanzas corporativas y de inversión, el valor futuro se utiliza junto con el valor presente en el análisis de flujos de efectivo descontados y valor actual neto . Los flujos de efectivo proyectados de una inversión o un proyecto de capital pueden descontarse a valor presente o capitalizarse hasta una fecha futura común para comparar alternativas. ^{[ 2 ] [ 6 ]}

Los cálculos básicos del valor futuro suelen asumir una tasa de interés o de descuento constante a lo largo del tiempo y no incorporan directamente la inflación, los impuestos ni la incertidumbre. En la práctica, los analistas pueden trabajar con tasas reales, dependientes del plazo, que se ajustan a la inflación , e incorporar el riesgo mediante el uso de diferentes tasas de descuento o modelando los flujos de efectivo bajo diferentes escenarios. ^{[ 7 ] [ 5 ]}

• Valor de por vida
• Valor actual
• Valor temporal del dinero
• Interés simple
• Interés compuesto
• Anualidad (teoría financiera)