Hispanopedia WikiEn el ámbito de la inversión , el concepto de beta dual se basa en la idea de que la beta de mercado tradicional puede sustituirse eficazmente por dos medidas más precisas: una beta a la baja y una beta al alza .
Modelos de doble beta frente a modelos beta de rendimientos promedio
El modelo de valoración de activos de capital ( CAPM ) postula que la rentabilidad de las acciones individuales se mueve simétricamente con el mercado bursátil en general, es decir, que sus betas al alza y a la baja son idénticas. El modelo de doble beta intenta diferenciar el riesgo a la baja (riesgo de pérdida) del riesgo al alza (riesgo de ganancia), ambos medidos en términos de beta con respecto al mercado y no en términos de riesgo idiosincrásico individual.
Matemáticamente, ni los dos coeficientes beta ni su promedio tienen por qué ser similares al coeficiente beta global. Sin embargo, en circunstancias normales, el promedio de los dos coeficientes beta suele ser igual al coeficiente beta global.
En la práctica, es difícil estimar la beta de mercado a la baja futura. De hecho, la beta histórica única predice mejor la beta de mercado a la baja futura que la beta histórica a la baja.
Véase también
Referencias
Enlaces externos
- Un estudio del modelo beta asimétrico de Sharpe
- Repensando los modelos de valoración y fijación de precios, 1.ª edición
- Modelización del riesgo financiero
- Teorías financieras