Nota estructurada

Un pagaré estructurado es un derivado extrabursátil con características de seguridad híbridas que combinan los rendimientos de múltiples valores ordinarios, generalmente una acción o bono más un derivado . Cuando el producto depende de un rendimiento crediticio , se denomina pagaré vinculado al crédito . Dado que no existe ningún valor de este tipo fuera del emisor que crea este híbrido, la solvencia de este pagaré estructurado depende de la solidez del emisor.

Dos casos de uso típicos :

• Un ejemplo sencillo de un instrumento estructurado sería un bono a cinco años vinculado a un contrato de opción . La inclusión del contrato de opción modifica el perfil de riesgo/rentabilidad del valor para adaptarlo mejor al perfil de riesgo del inversor. Esto permite invertir en una clase de activos que, de otro modo, se consideraría demasiado arriesgada. ^{[ 1 ]}

• Desde el punto de vista del inversor, un pagaré estructurado podría tener este aspecto: Firmo un contrato de tres años con un banco. Le entrego al banco 100 dólares. El dinero estará indexado al S&P 500. En tres años, si el S&P ha subido, el banco me pagará 100 dólares más la ganancia del S&P . Sin embargo, si el S&P ha bajado, el banco me devolverá los 100 dólares íntegros, una ventaja conocida como protección contra pérdidas . (En realidad, la protección contra pérdidas suele ser "contingente" , es decir, solo se aplica hasta un cierto umbral. Por ejemplo, con un umbral del 40%, si el S&P ha bajado más del 40%, el banco ya no me devolverá los 100 dólares, sino que me pagará el valor proporcional indexado al S&P; por ejemplo, 55 dólares si el S&P ha bajado un 45%. ^{[ 2 ]} )

• Producto estructurado
• Nota vinculada al crédito
• pagaré vinculado a acciones
• pagaré de tasa flotante
• pagaré de tipo de interés flotante inverso
• pagaré vinculado al mercado