rotación de sectores

La rotación sectorial es una teoría de los patrones de negociación del mercado de valores . ^{[ 1 ]}

En este contexto, se entiende por sector un grupo de acciones que representan a empresas de sectores similares. La premisa básica es que cabe esperar que estas acciones tengan un rendimiento similar. Sin embargo, distintos grupos de acciones agrupadas según el principio mencionado mostrarán un rendimiento diferente.

La teoría de la rotación sectorial plantea varias ideas. Primero, el sector que esté en auge (que haya tenido un buen desempeño recientemente) debería seguir superando a los demás. Segundo, estos sectores eventualmente rotarán de manera que lo que antes estaba en desuso pasará a estarlo. Tercero, estos movimientos son, en cierta medida, predecibles y están relacionados con el ciclo económico .

Gracias al cambio de fase en el ciclo de rendimiento de los sectores (idealmente similar a los patrones de ondas con desfase de la energía eléctrica trifásica ), un inversor podría saltar continuamente de un sector en la cima del rendimiento a un sector que muestre potencial de crecimiento.

Una estrategia de inversión por rotación sectorial no es una estrategia de inversión pasiva como la indexación, y requiere una revisión y ajuste periódicos de las participaciones sectoriales. Las estrategias de asignación táctica de activos y rotación sectorial exigen paciencia y disciplina, pero tienen el potencial de superar a las estrategias de inversión pasiva basadas en índices.

Un inversor o comerciante puede describir los movimientos actuales del mercado como una tendencia que favorece a las acciones de materiales básicos sobre las de semiconductores , denominando a esta situación una rotación sectorial de los semiconductores a los materiales básicos.

Un ejemplo de agrupamiento de sectores sería: ^{[ 2 ]}

Principal

Esto incluye acciones de empresas como las de consumo cíclico y las financieras. Estas tendrían un buen desempeño cuando el mercado esté en su punto más bajo.

En línea

Esto incluye acciones de sectores como la tecnología y las telecomunicaciones. Estas deberían tener un rendimiento superior al del mercado en general durante la fase principal de un mercado alcista.

Rezagado

Esto incluye acciones de empresas como las energéticas. Estas tendrían un buen desempeño cuando el mercado esté en su punto máximo.

Inconformista

Esto incluye los bienes de consumo básico. Estos deberían tener un desempeño menos negativo en un mercado bajista.

Cabe señalar que los resultados mencionados siempre son relativos al mercado en general. Durante un mercado bajista, es de esperar que todas las acciones bajen un poco.

El principal motor de la rotación sectorial es la variabilidad de los valores de las divisas (inflacionarios, desinflacionarios o deflacionarios) y los tipos de interés. A medida que la economía se expande, la demanda de materias primas genera presiones inflacionarias, que a su vez provocan un aumento de los tipos de interés, lo que incrementa el valor de la moneda y reduce la competitividad de las exportaciones de un país, ya que la fluctuación cambiaria las encarece para otros países. Esta etapa final provoca una contracción de la economía, reduciendo la demanda de materias primas, lo que genera presiones deflacionarias, que a su vez provocan una disminución de los tipos de interés, lo que reduce el valor de la moneda y aumenta la competitividad de las exportaciones de un país, creando así un nuevo ciclo de mercado. La fortaleza relativa de las materias primas, los bonos, las divisas y las acciones cambia en este entorno monetario cambiante de manera relativamente predecible. ^{[ 3 ]}

• Inversión por estilo

• Murphy, John. Análisis intermercado .