MF Global

MF Global remonta sus orígenes al negocio de comercio de azúcar iniciado por James Man en Inglaterra en 1783, que evolucionó hacia el comercio de materias primas en general antes de su posterior transformación en un negocio de servicios financieros durante la década de 1980 centrado en el comercio de futuros de materias primas . ^{[ 9 ]}

La antigua empresa matriz de MF Global, entonces conocida como ED&F Man, diversificó su actividad, pasando de operar exclusivamente con materias primas al contado a operar con futuros de materias primas a finales de la década de 1970, y fundó la correduría de futuros Anderson Man en 1981. Posteriormente, cambió su nombre a "ED&F Man International" y luego a "Man Financial". ED&F Man operó como una sociedad colectiva hasta la década de 1970, cuando inició una expansión internacional que, para 1983, había incrementado su plantilla a 650 empleados. ED&F Man cotizó en la Bolsa de Valores de Londres en 1994, cambiando su nombre a " Man Group " en el año 2000. Su negocio agrícola, que conservó el nombre de ED&F Man, fue vendido a la dirección ese mismo año.

La rápida expansión de la unidad de Man Investments en el incipiente negocio de gestión de fondos de cobertura ocultó a muchos inversores el desarrollo de su unidad de corretaje. Man Financial emprendió una serie de adquisiciones que ampliaron su oferta de productos y su alcance geográfico, comenzando en 1989 con la compra de GNP Commodities, con sede en Chicago, e incluyendo nombres conocidos del sector como Geldermann, Tullett & Tokyo Futures, First American Discount Corp., la australiana Ord Minnett y GNI.

La compra de GNI en 2002 fue la mayor de estas adquisiciones y le dio a Man Financial acceso al entonces creciente mercado de Contratos por Diferencia y a la plataforma de negociación de GNI, GNI Touch.

Sin embargo, en 2005 Man Financial realizó su mayor operación con la adquisición transformadora de activos y cuentas de clientes de entidades de Refco por 323 millones de dólares , tras el colapso del grupo de servicios financieros estadounidense a finales de 2005. La operación con Refco se produjo tras una reñida subasta con Cerberus Capital , el grupo de capital privado , e impulsó la escala de Man Financial en el negocio minorista e institucional. ^{[ 10 ]}

MF Global fue la división de corretaje de Man Group hasta 2007, cuando Man Group decidió separar los negocios de inversión y corretaje para que cada uno pudiera centrarse en sus propios mercados. Man Financial se escindió de Man Group como parte de la oferta pública inicial (OPI) y la separación del corretaje de la operación de gestión de activos . El negocio de corretaje realizó el cambio de identidad definitivo a MF Global simultáneamente con dicha OPI, que tuvo lugar en junio de 2007. El negocio de inversión, entonces independiente, conservó el nombre de Man Group. ^{[ 11 ]}

La empresa estaba registrada en Bermudas , pero posteriormente trasladó su registro y sede a los Estados Unidos .

El 28 de febrero de 2008, MF Global anunció una provisión para deudas incobrables ^{[ 12 ]} por un monto de $141.5 millones. Esta provisión fue resultado de operaciones no autorizadas realizadas por un representante de una sucursal de MF Global, quien el 27 de febrero de 2008, mientras operaba en el mercado de futuros de trigo en su cuenta personal, excedió sustancialmente su límite de operaciones autorizado. MF Global realizó una teleconferencia ^{[ 13 ]} a las 11 a. m. EST del 28 de febrero para discutir el asunto. La CFTC multó a MF Global con $10,000,000 por este incidente y por otro incidente de gas natural no relacionado ocurrido en 2003. ^{[ 14 ] [ 15 ]} El CME Group también multó a MF Global con $495,000 por el incidente del trigo. ^{[ 16 ]}

El 17 de marzo de 2008, las acciones de MF Global se desplomaron por temores de liquidez. ^{[ 17 ]} La CME, ^{[ 18 ]} ICE , ^{[ 19 ]} Nymex ^{[ 20 ]} y CFTC ^{[ 21 ]} emitieron declaraciones confirmando que MF Global cumplía con los requisitos regulatorios y financieros.

Jon Corzine , exdirector ejecutivo de Goldman Sachs , exgobernador de Nueva Jersey y exsenador de los Estados Unidos , comenzó su gestión como director ejecutivo de MF Global en marzo de 2010. Corzine pasó casi los nueve años previos a su incorporación a MF Holdings como senador o gobernador de los Estados Unidos. De 1994 a 1999, ocupó el cargo de director ejecutivo de Goldman Sachs.

El domingo 30 de octubre de 2011, una unidad de la correduría con sede en Nueva York informó a la Bolsa Mercantil de Chicago (CME) y a la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) sobre un "déficit significativo" de cientos de millones de dólares en fondos segregados de clientes. Las cuentas de los clientes fueron congeladas ese mismo día.

El 31 de octubre de 2011, MF Global informó que el déficit en las cuentas de clientes ascendía a 891.465.650 dólares al cierre de operaciones del viernes 28 de octubre de 2011. ^{[ 22 ] [ 23 ]} Según el administrador concursal que supervisa la liquidación, el déficit podría alcanzar los 1.600 millones de dólares. ^{[ 24 ] [ 25 ] [ 26 ]}

En marzo de 2012, Bloomberg informó sobre un memorándum elaborado por investigadores del Congreso que citaba un correo electrónico interno de la empresa relacionado con una transferencia de 175 millones de dólares, objeto de su investigación. Los primeros informes de los medios sugirieron irregularidades por parte de Corzine, pero esto fue posteriormente desmentido. Según The New York Times , el empleado responsable de la transferencia envió un correo electrónico a Corzine indicando que se trataba de una "transferencia interna", es decir, que provenía de la propia cuenta de la empresa. Las instrucciones que Corzine había dado eran para solucionar varios sobregiros en JPMorgan Chase, pero nunca se referían a cuentas o transferencias específicas. Un portavoz de Corzine respondió que Corzine "nunca dio instrucciones a la Sra. O'Brien ni a nadie más sobre qué cuenta debía usarse para solucionar los sobregiros, ni ordenó que se usaran fondos de clientes para ese fin. Tampoco se le informó de que se hubieran usado fondos de clientes para ese propósito". De hecho, como informó The New York Times , Corzine había recibido garantías específicas de que la transferencia en cuestión era correcta y que no se habían utilizado fondos de los clientes. Documentos judiciales posteriores también lo confirman. El 5 de noviembre de 2013, The New York Times informó que los clientes de MF Global probablemente recuperarían el 100% de sus fondos. Un portavoz de Corzine declaró: «El Sr. Corzine está muy satisfecho de que todos los clientes reciban un reembolso completo. Este es un excelente resultado, que se esperaba desde hace muchos meses». Desde entonces, los clientes han recibido los pagos que les han reembolsado la totalidad de su dinero. ^{[ 27 ] [ 28 ] [ 29 ]}

El 25 de octubre de 2011, MF Global reportó una pérdida trimestral de 191,6 millones de dólares como resultado de sus operaciones con bonos gubernamentales europeos. En respuesta, Moody's y Fitch rebajaron la calificación crediticia de la compañía a categoría de bono basura . Según varios informes, Corzine estaba buscando un comprador. ^{[ 35 ]}

Según una persona con conocimiento directo de la situación, el consejo de administración de la empresa se reunió el fin de semana del 29 y 30 de octubre en Nueva York para considerar diversas opciones, incluida una venta, para evitar la quiebra. Se le prohibió realizar nuevas operaciones con la Reserva Federal de Nueva York hasta que demostrara su capacidad para cumplir con sus responsabilidades como operador primario , según un comunicado publicado en el sitio web del regulador.

La negociación de las acciones de MF Global fue suspendida.

El lunes 31 de octubre de 2011, MF Global se acogió al Capítulo 11 de la Ley de Quiebras . Esta se convirtió en la octava mayor solicitud de protección por quiebra en la historia de Estados Unidos hasta ese momento. El Wall Street Journal informó que MF Global solicitaría la protección por quiebra del Capítulo 11 tras invertir más de 6300 millones de dólares en bonos soberanos emitidos por países europeos. ^{[ 36 ] [ 37 ]}

Según los datos de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos, al 31 de agosto de 2011, MF Global tenía 7.300 millones de dólares en activos de clientes. ^{[ 38 ] [ 39 ]}

La quiebra de MF Global fue la mayor de una firma de Wall Street en colapsar desde el incidente de Lehman Brothers en septiembre de 2008. ^{[ 40 ]}

El propio Corzine declaró ante los investigadores del Congreso durante su testimonio en diciembre de 2011 que "nunca tuve la intención de que nadie en MF Global hiciera mal uso de los fondos de los clientes y no creo que nada de lo que dije pudiera interpretarse razonablemente como una instrucción para hacer mal uso de los fondos de los clientes". ^{[ 67 ]}

Un artículo de Bloomberg informó que "los abogados dijeron que no era sorprendente que se centrara repetidamente en la intención en su testimonio", porque probar la intención es parte de la carga de la prueba de los fiscales en casos de fraude criminal. ^{[ 67 ]} El caso ha atraído el escrutinio de varios organismos reguladores y de aplicación de la ley penal, incluyendo la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC), la Comisión de Bolsa y Valores ( SEC) , la Oficina Federal de Investigaciones (FBI), investigadores del Congreso y posiblemente el Departamento de Justicia (DOJ). ^{[ 68 ]}

En su testimonio ante el Congreso, Corzine indicó que Edith O'Brien podría haber sido al menos parcialmente responsable de la pérdida del dinero de los clientes. Sus abogados también señalaron a O'Brien. Amigos de O'Brien dijeron que la estaban utilizando como chivo expiatorio. ^{[ 69 ]} El 28 de marzo de 2012, O'Brien invocó su derecho a no autoincriminarse, amparado por la Quinta Enmienda , en una audiencia del Congreso y se negó a testificar sobre los fondos desaparecidos o cualquier otro asunto relacionado con la quiebra de MF Global. ^{[ 70 ]}

A principios de enero de 2017, Corzine aceptó un acuerdo con la CFTC que incluía una multa de 5 millones de dólares que debía pagar "de su propio bolsillo en lugar de con su seguro [y] una prohibición de por vida para operar en los mercados de la CFTC". El Departamento de Justicia había rechazado previamente la solicitud de la CFTC de procesar a Corzine. ^{[ 59 ] [ 71 ]}