Número Internacional de Identificación de Valores

El Número Internacional de Identificación de Valores ( ISIN ) es un código que identifica de forma única un valor a nivel mundial para facilitar la compensación , la notificación y la liquidación de las operaciones. Su estructura se define en la norma ISO 6166. El código ISIN es un código alfanumérico de 12 caracteres que sirve para la identificación uniforme de un valor mediante la normalización del Número Nacional asignado, cuando existe, en las operaciones de negociación y liquidación .

Los ISIN se utilizaron por primera vez en 1981, pero no alcanzaron una amplia aceptación hasta 1989, cuando el G30 recomendó su adopción. ^{[ 1 ]} Un año después, la ISO respaldó el ISIN con la norma ISO 6166.

Inicialmente, la información se distribuía mediante CD-ROM , método que posteriormente fue sustituido por la distribución a través de Internet.

Los ISIN ganaron terreno gradualmente a nivel mundial y se convirtieron en el identificador de valores global más popular. Los sistemas de negociación, compensación y liquidación de muchos países adoptaron los ISIN como medida secundaria para la identificación de valores. Algunos países, principalmente en Europa, pasaron a utilizar el ISIN como su principal medio de identificación de valores. Las regulaciones europeas, como la Directiva Solvencia II de 2009, exigen cada vez más que se informe el ISIN. ^{[ 2 ]}

En 2004, la Unión Europea impuso el uso de identificadores de instrumentos en algunos de sus informes reglamentarios, siendo el ISIN uno de los identificadores válidos. ^{[ 3 ]}

ISO 6166 (o ISO 6166:2021 a partir de la revisión de 2021 ^{[ 4 ]} ) define la estructura de un Número Internacional de Identificación de Valores (ISIN). Un ISIN identifica de forma única un valor fungible .

Los valores con los que se pueden utilizar los ISIN son:

• Acciones (participaciones, participaciones, certificados de depósito)
• Instrumentos de deuda ( bonos e instrumentos de deuda distintos de los internacionales, bonos e instrumentos de deuda internacionales, cupones y principal separados, letras del tesoro y otros)
• Derechos ( derechos , garantías )
• Derivados ( opciones , futuros y fondos cotizados en bolsa )
• Otros (materias primas, divisas, índices, tipos de interés)

Los ISIN constan de dos caracteres alfabéticos, que corresponden al código alfa-2 ISO 3166-1 del país emisor; nueve caracteres alfanuméricos (el Número de Identificación Nacional de Valores , o NSIN, que identifica el valor, con ceros iniciales según sea necesario); y un dígito de control numérico . Por lo tanto, siempre tienen 12 caracteres. Cuando el NSIN cambia debido a acciones corporativas u otros motivos, el ISIN también cambia.

Un ISIN no especifica una ubicación de negociación concreta. Normalmente, además del ISIN, se debe especificar un MIC ( Código de Identificación de Mercado ) o el código de la bolsa de tres letras. También se requiere la divisa de la operación para identificar de forma unívoca el instrumento mediante este método.

Cada país cuenta con una agencia nacional de numeración responsable de la emisión de los ISIN. A menudo, estas agencias son bolsas de valores nacionales , bancos centrales , pero también reguladores financieros , proveedores de datos financieros, cámaras de compensación y agencias de calificación. Un organismo rector global es la Asociación de Agencias Nacionales de Numeración (ANNA). ^{[ 5 ]}

Dado que los sistemas de numeración nacionales existentes, administrados por las distintas agencias nacionales de numeración, constituyen la base de los ISIN, la metodología de asignación no es uniforme entre las distintas agencias a nivel mundial.

El ISIN se incluye en los servicios que ofrecen los proveedores e intermediarios de datos financieros . El emisor de un valor incluirá el ISIN en los documentos de emisión u otra documentación para su identificación. Estos servicios son de pago, ya que la información del ISIN incluye datos de mayor valor añadido.

En 2009, la Comisión Europea (CE) acusó a Standard & Poor's de abusar de su posición en la concesión de licencias de códigos internacionales de identificación de valores para valores estadounidenses, al exigir a las empresas financieras y proveedores de datos europeos el pago de tasas de licencia por su uso. «Este comportamiento constituye una fijación de precios abusiva», declaró la CE en su pliego de cargos, que sentó las bases para una resolución desfavorable contra S&P. «Los números son indispensables para diversas operaciones que realizan las instituciones financieras —por ejemplo, la presentación de informes a las autoridades o la compensación y liquidación— y no pueden sustituirse». ^{[ 6 ] [ 7 ]}  

En 2011, Standard and Poor's presentó seis compromisos ^{[ 8 ]} a la Comisión Europea para remediar la situación. El acuerdo es aplicable a todas las empresas consumidoras del Espacio Económico Europeo . Estos compromisos expiraron a finales de 2016.

Los ejemplos que se muestran a continuación describen un método para aplicar el algoritmo de Luhn a dos ISIN diferentes. La diferencia entre ambos radica en si el número de dígitos resultante tras la conversión de letras a números es par o impar. Dado que el elemento NSIN puede ser cualquier secuencia alfanumérica (de 9 caracteres), un número impar de letras dará como resultado un número par de dígitos, y un número par de letras dará como resultado un número impar de dígitos. Para un número impar de dígitos, se utiliza el método del primer ejemplo. Para un número par de dígitos, se utiliza el método del segundo ejemplo. El algoritmo de Luhn también puede aplicarse de la misma manera para ambos tipos o longitudes (multiplicando alternativamente la cadena de dígitos por 1 y 2, comenzando desde el final de la cadena), lo que lo hace más genérico.

El ISIN de Treasury Corporation of Victoria ilustra un fallo en el algoritmo del dígito de control del ISIN que permite la transposición de letras: supongamos que el ISIN se escribió erróneamente como AU0000 VX GZA3 (en lugar de AU0000 XV GZA3).

A = 10, G = 16, U = 30, V = 31, X = 33, Z = 35. "AU0000VXGZA" -> 10 30 00 00 31 33 16 35 10".

Colecciona caracteres pares e impares:

103000003133163510 = (1, 3, 0, 0, 3, 3, 1, 3, 1), (0, 0, 0, 0, 1, 3, 6, 5, 0)

Multiplica por 2 el grupo que contiene el carácter situado más a la derecha (que es el SEGUNDO grupo):

(0, 0, 0, 0, 2, 6, 12, 10, 0)

Suma los dígitos individuales:

(1 + 3 + 0 + 0 + 3 + 3 + 1 + 3 + 1) + (0 + 0 + 0 + 0 + 2 + 6 + (1 + 2) + (1 + 0) + 0) = 27

Toma el módulo de 10 de la suma:

27 mod 10 = 7

Restar de 10:

10 − 7 = 3

Toma el módulo de 10 del resultado (este último paso es importante en el caso de que el módulo de la suma sea 0, ya que el dígito de control resultante sería 10).

3 mod 10 = 3

Por lo tanto, el dígito de control ISIN sigue siendo tres aunque se hayan intercambiado dos letras .

Este fallo, que afecta a un único par de letras o dígitos transpuestos, se habría evitado utilizando dos dígitos de control en lugar de uno solo (es decir, un módulo 97 en vez del módulo 10, como en los números IBAN , que también pueden combinar letras y dígitos). Algunos protocolos requieren la transmisión de dígitos de control adicionales al número ISIN completo.

• Acuerdo de publicación aprobado
• Clave del índice central
• CUSIP
• ISO 10383
• ISO 10962
• LEI
• NSIN
• Solicitud de presupuesto
• Símbolo bursátil
• Sistema de gestión de premios

• ISIN en la Organización Internacional de Normalización
• Historial de ISIN archivado el 26/09/2021 en Wayback Machine : describe en detalle el historial del código ISIN.