rupia digital

La rupia digital (e₹) , ^{[ 6 ]} eINR o e-rupia , es una versión digital tokenizada de la rupia india , emitida por el Banco de la Reserva de la India (RBI) como moneda digital de banco central (CBDC). ^{[ 7 ]} La ​​rupia digital se propuso en enero de 2017 y se lanzó el 1 de diciembre de 2022. ^{[ 8 ]}

Al igual que los billetes, será identificable de forma única y estará regulado por el banco central. La responsabilidad recae en el RBI. Los planes incluyen accesibilidad en línea y fuera de línea. ^{[ 9 ]} El RBI lanzó la Rupia Digital para Mayoristas (e₹-W) destinada a las instituciones financieras para liquidaciones interbancarias y la Rupia Digital para Minoristas (e₹-R) para transacciones de consumo y comerciales. ^{[ 8 ]} La implementación de la rupia digital tiene como objetivo eliminar el costo de impresión de seguridad asumido por el público en general, las empresas, los bancos y el RBI en moneda física que ascendió a ₹ 49.848.000.000. ^{[ 10 ]} Para 2026, el enfoque del RBI había cambiado de los volúmenes de transacciones a probar funcionalidades específicas como la moneda digital fuera de línea a través de NFC y la programabilidad a nivel de usuario para transferencias gubernamentales.

En 2017, se formó un comité interministerial (IMC) de alto nivel bajo el Departamento de Asuntos Económicos del Ministerio de Finanzas (MoF) sobre la gobernanza y el uso de monedas virtuales en la India y recomendó una forma digital de moneda fiduciaria utilizando la Tecnología de Libro Mayor Distribuido (DLT). El Departamento de Servicios Financieros del MoF, el Ministerio de Electrónica y Tecnología de la Información (MEITy) y el Banco de la Reserva de la India (RBI) fueron invitados a formar un grupo especial que examinaría el desarrollo legal y tecnológico de la CBDC. ^{[ 11 ]} Sin ningún reconocimiento oficial de las criptomonedas, el RBI comenzó a planificar el desarrollo futuro de la CBDC. ^{[ 12 ]}

El 16 de diciembre de 2020, el RBI anunció un entorno de pruebas regulatorio para probar tecnologías de próxima generación en pagos transfronterizos con el fin de recopilar datos de pruebas de campo y evidencia de beneficios y riesgos en el ecosistema financiero. ^{[ 13 ]} El 29 de enero de 2021, el Gobierno de la India propuso un proyecto de ley para prohibir el comercio y las inversiones en criptomonedas, al tiempo que otorgaba poder legal al RBI para desarrollar una CBDC, denominada "rupia digital programable", utilizando la experiencia adquirida en el manejo de la Interfaz Unificada de Pagos (UPI), el Servicio de Pago Inmediato (IMPS) y la Liquidación Bruta en Tiempo Real (RTGS) para fines de distribución y validación. ^{[ 14 ] [ 15 ]}

Según el Informe de Moneda y Finanzas de 2021 publicado por el RBI, la CBDC respaldada por el soberano debe promover la no anonimidad de las transacciones monetarias y la inclusión financiera mediante transferencias directas. Debe cumplir con las leyes nacionales y mundiales contra el lavado de dinero y el terrorismo económico . ^{[ 16 ]} El RBI planeó inicialmente la primera etapa de las pruebas de la CBDC para diciembre de 2021; ^{[ 17 ]} sin embargo, posteriormente se reprogramó para el primer trimestre de 2022, con un despliegue nacional planificado por fases. ^{[ 18 ]} Según el gobernador Shaktikanta Das , el RBI aún está debatiendo si optar por un sistema centralizado o utilizar la tecnología de registro distribuido. ^{[ 19 ]} Si bien el estudio preliminar se llevará a cabo pronto, el RBI inició una evaluación interna sobre el alcance, el marco legal, la calibración, la tecnología, la distribución y el mecanismo de validación de la CBDC citando el aumento de las transacciones digitales durante la pandemia de COVID-19 . ^{[ 20 ] [ 21 ] [ 22 ]}

El Gobierno de la India está trabajando en enmiendas a la Ley de Acuñación de Moneda de 2011, ^{[ 23 ]} la Ley de Gestión de Divisas (FEMA) de 1999, la Ley de Tecnologías de la Información de 2000 y el Proyecto de Ley de Criptomonedas y Regulación de la Moneda Digital Oficial de 2021 que regirán la CBDC en el país. ^{[ 24 ] [ 25 ]}

El Departamento de Servicios Financieros, el Ministerio de Salud y Bienestar Familiar y la Autoridad Nacional de Salud introdujeron e-RUPI el 2 de agosto de 2021, que es un cupón electrónico prepago específico para cada persona y propósito, basado en un código QR o una cadena SMS que no requiere una cuenta bancaria para hacerlo a prueba de fugas. Actuará como precursor al resaltar las brechas en la infraestructura nacional de pagos digitales que necesitan más mejoras antes del lanzamiento nacional de CBDC. ^{[ 26 ] [ 27 ]} En el presupuesto de la Unión de la India de 2022 , Nirmala Sitharaman del Ministerio de Finanzas anunció el despliegue de la rupia digital a partir de 2023. ^{[ 28 ]} Según el Fondo Monetario Internacional , la rupia digital puede ayudar en la gestión de divisas y pagos transfronterizos en vista del alto volumen de remesas entrantes. ^{[ 29 ] [ 30 ]}

El programa piloto en el segmento mayorista, conocido como Rupia Digital Mayorista (e₹-W), se lanzó el 1 de noviembre de 2022, con un caso de uso limitado a la liquidación de transacciones en el mercado secundario de valores gubernamentales. Se espera que el uso de (e₹-W) haga que el mercado interbancario sea más eficiente. La liquidación en dinero del banco central reduciría los costos de transacción al evitar la necesidad de infraestructura de garantía de liquidación o de garantías para mitigar el riesgo de liquidación. El programa piloto en el segmento minorista, conocido como Rupia Digital Minorista (e₹-R), se lanzó el 1 de diciembre de 2022, dentro de un grupo de usuarios cerrado (CUG) compuesto por clientes y comerciantes participantes. ^{[ 8 ]}

RBI inició el proceso de diseño del marco de CBDC en 2022. ^{[ 31 ]} El proyecto de ley de finanzas de 2022 se promulgó con enmiendas a la Ley del Banco de la Reserva de la India de 1934 para CBDC. El Centro de Innovación del Banco de la Reserva (RBIH) desarrollará una prueba de concepto y ejecutará el proyecto piloto antes del lanzamiento. ^{[ 32 ]} Según el documento Visión de Pagos 2025 publicado por RBI el 17 de junio de 2022, CBDC se utilizará para el procesamiento y la liquidación de pagos nacionales y transfronterizos. RBI clasificó CBDC en CBDC minorista, que se diseñará para satisfacer las necesidades financieras individuales, y CBDC mayorista, que se negociará entre RBI, bancos del sector público y privado para fines de distribución de moneda y estabilidad económica. RBI también está explorando CBDC orientado a un propósito para la Transferencia Directa de Beneficios (DBT) para reducir la fuga de subsidios y la corrupción. ^{[ 33 ] [ 34 ]} A través del Fideicomiso Descentralizado LF, RBI y MEITy están utilizando los proyectos de Linux Foundation para construir el Marco Nacional de Blockchain y la rupia digital. ^{[ 35 ] [ 36 ]}

Para el proyecto piloto interno, el RBI inició consultas con FIS , State Bank of India , Punjab National Bank , Union Bank of India y Bank of Baroda . ^{[ 37 ]} El 5 de octubre de 2022, el Departamento de Fintech del RBI publicó una nota conceptual para crear conciencia sobre la CBDC y las características planificadas de la próxima rupia digital (e₹). ^{[ 6 ] [ 38 ]} La estructura de la rupia digital será basada en tokens o en cuentas. Para una CBDC basada en tokens, funcionará más cerca del efectivo físico y podrá realizar transacciones minoristas. La CBDC basada en cuentas se utiliza para mantener el balance general y se considera para transacciones mayoristas a nivel institucional. Para la emisión, el RBI está considerando un modelo directo de un solo nivel donde el banco central mantiene el control sobre cada aspecto de la CBDC, desde el mantenimiento de cuentas hasta la verificación de transacciones, o un modelo indirecto de dos niveles donde el RBI emite CBDC a bancos minoristas y proveedores de servicios financieros para una circulación más amplia. El RBI también está considerando el soporte para transacciones fuera de línea. ^{[ 39 ]}

En un sistema basado en tokens, se utilizará una clave pública común para iniciar la transferencia, mientras que una clave privada, como una contraseña definida por el usuario, se utilizará como herramienta de verificación para completarla. Según el RBI, se proporcionará una billetera electrónica para las transacciones y no se requerirá una cuenta bancaria. Si bien las transacciones de pequeñas cantidades permanecerán anónimas, las de mayores cantidades requerirán la autodeclaración en cumplimiento de las leyes nacionales e internacionales contra el lavado de dinero y el terrorismo económico. ^{[ 40 ]}

e₹-R estará fuera del sistema bancario comercial, lo que puede ayudar a reducir la concentración de liquidez y los riesgos crediticios en los sistemas de pago mediados por bancos comerciales. ^{[ 41 ]} Según el RBI, la CBDC será una vía de pago adicional para los usuarios y no pretende reemplazar los sistemas de pago existentes. El objetivo de la CBDC es apoyar e incentivar la creciente economía digital, reducir el costo de la gestión del efectivo físico, crear un sistema de pago monetario eficiente y aumentar aún más la inclusión financiera. La rupia digital es convertible a papel moneda sin que cambie su valor y aparecerá en el balance del RBI para generar confianza, seguridad, liquidez, finalidad de liquidación e integridad. Para mitigar el riesgo de introducir una nueva tecnología en la circulación monetaria, el RBI diseñará las características de la rupia digital de forma similar al papel moneda y la introducirá de manera fluida. El lanzamiento oficial podría tener lugar después del 31 de marzo de 2023. ^{[ 42 ]}

La rupia digital para mayoristas (e₹-W) se lanzó el 1 de noviembre de 2022. ^{[ 46 ]} Se utilizará para liquidar transacciones del mercado secundario en valores gubernamentales. Ayudará a reducir el costo de transacción y evitará la necesidad de infraestructura de garantía de liquidación o de garantía para mitigar el riesgo de liquidación. State Bank of India , Bank of Baroda , Union Bank of India , HDFC Bank , ICICI Bank , Kotak Mahindra Bank , Yes Bank , IDFC First Bank y HSBC están participando en el proyecto piloto. ^{[ 47 ]} Shaktikanta Das reveló el 2 de noviembre de 2022 que la rupia digital para minoristas (e₹-R) también comenzará una prueba similar en el mismo mes. ^{[ 48 ]} Cada banco participante probará e₹-R entre 10 000 y 50 000 personas. El RBI colaborará con PayNearby y Bankit para integrar CBDC como opción de pago, mientras que National Payments Corporation of India (NPCI) gestionará la infraestructura de backend . ^{[ 49 ]}

RBI también realizará transacciones transfronterizas utilizando la rupia digital durante el proyecto piloto. ^{[ 50 ]} El 1 de noviembre de 2022, el RBI utilizó la rupia digital para liquidar bonos del gobierno indio en transacciones del mercado secundario por valor de ₹2.75 mil millones de rupias indias (33.29 millones de dólares). ^{[ 51 ]} La Fase 1 del proyecto piloto para e₹-R comenzará a partir del 1 de diciembre de 2022 en Mumbai, Nueva Delhi, Bengaluru y Bhubaneswar bajo State Bank of India, ICICI Bank, Yes Bank e IDFC First Bank. Ahmedabad, Gangtok, Guwahati, Hyderabad, Indore, Kochi, Lucknow, Patna y Shimla se incluirán en la Fase 2 bajo Bank of Baroda, Union Bank of India, HDFC Bank y Kotak Mahindra Bank. ^{[ 52 ]} e₹-R tendrá soporte tanto P2P como P2M. Una persona puede pagar utilizando un código QR. ^{[ 53 ]} Una vez que el e₹-R se transfiera a la billetera individual, las transacciones de bajo valor no serán rastreadas por los bancos para mantener el anonimato . ^{[ 54 ]}

En noviembre de 2022, e₹-W realizó en promedio transacciones por valor de ₹3.250.000.000 por día. Durante los dos primeros días del piloto e₹-R, el RBI creó ₹30.000.000 en monedas digitales. A diferencia de la moneda física, existe la opción de recuperar la pérdida de e₹. En la fase piloto de e₹-R, el RBI está probando casos de uso específicos para transacciones P2P y P2M. El RBI también planea extender el caso de uso de e₹ en transacciones transfronterizas a nivel institucional e individual. ^{[ 55 ]} Según el Ministro de Estado de Finanzas , Pankaj Chaudhary , la CBDC en sí misma no generará ningún interés, pero puede convertirse en depósitos bancarios. También aclaró que e₹-R está utilizando la tecnología Blockchain . ^{[ 56 ]} Según el RBI, la rupia digital ha alcanzado los 50 000 usuarios y 5000 comerciantes al 8 de febrero de 2023. ^{[ 57 ]} El RBI va a lanzar un proyecto piloto para préstamos interbancarios utilizando la rupia digital a partir de octubre de 2023. ^{[ 58 ]}

En el sector minorista, el uso de la rupia digital, el RBI, alcanzó su objetivo de un millón de transacciones diarias el 27 de diciembre de 2023. ^{[ 59 ]} La administración del Union Bank of India (UBI) planea transferir numerosos beneficios para empleados a la billetera CBDC con el fin de promoverla; sin embargo, el grupo de defensa de la federación de empleados exige que la gerencia consulte primero con los empleados sobre su uso. ^{[ 60 ]}

Para evaluar la durabilidad del sistema a gran escala, el RBI estableció una meta de un millón de transacciones minoristas diarias para la rupia digital, la cual se alcanzó en diciembre de 2023. Tras la conclusión de las pruebas de estrés del sistema, el número de transacciones diarias disminuyó a 100 000 en junio de 2024. ^{[ 61 ]} Google Pay , PhonePe , Amazon Pay , Cred y MobiKwik están intentando participar en el programa piloto de moneda digital. Se prevé que comiencen a ofrecer acceso a la rupia digital en 2024. Antes de abril de 2024, el RBI solo permitía a los bancos ofrecer la rupia digital a través de sus aplicaciones móviles. Sin embargo, el banco central anunció posteriormente que las empresas de pago también podrían ofrecer transacciones con rupia digital utilizando su plataforma tras recibir la aprobación del RBI. ^{[ 62 ]}

La aceptación de la rupia digital por parte de los usuarios ha sido muy baja. A finales de 2024, el uso de la rupia digital representaba aproximadamente el 0,006 % del total de billetes en circulación, aunque los programas piloto llevaban casi dos años en marcha. ^{[ 70 ]}

El segmento mayorista ha tenido un desempeño aún peor, con un valor que cayó a solo 0,08 crore de rupias en marzo de 2024, frente a los 10 crore de rupias de marzo de 2023. ^{[ 71 ]}

Reliance Retail, en asociación con Innoviti Technologies, ICICI Bank y Kotak Mahindra Bank, se convirtió en la primera gran cadena minorista organizada del país en aceptar e₹-R. ^{[ 72 ]} CCAvenue se convirtió en la primera pasarela de pago en procesar e₹-R para transacciones minoristas en línea. ^{[ 73 ]} Se lanzó una cooperación entre Indraprastha Gas e IndusInd Bank , con el objetivo de permitir el uso de la rupia digital en estaciones de servicio específicas dentro del área de la Región de la Capital Nacional (NCR). ^{[ 74 ]}

Utilizando rupias digitales programables, IndusInd Bank completó transacciones el 22 de abril de 2024 para compensar a los agricultores por créditos de carbono . Ahora, los agricultores pueden intercambiar sus créditos de carbono por CBDC, mientras que antes solo podían recibir dinero fiduciario. Cincuenta agricultores de Maharashtra participaron en la iniciativa. ^{[ 75 ]}

El valor de la rupia digital aumentó de ₹100 crore en diciembre de 2023 a ₹323,5 crore al 31 de mayo de 2024. En marzo de 2025, el programa piloto se había extendido a 17 bancos participantes con más de 60 lakh (6 millones) de usuarios. El valor de la rupia electrónica en circulación creció a ₹1.016 crore (US$120 millones) en marzo de 2025. ^{[ 76 ]}

El 29 de agosto de 2024, HDFC Bank introdujo la programabilidad a nivel de usuario en la rupia digital. Esta función ahora es compatible con la billetera digital de rupias de HDFC Bank, lo que permite a los usuarios garantizar que los pagos se realicen para un propósito específico. Los usuarios individuales pueden, opcionalmente, diseñar otras características utilizando esta función, como el período de validez o las regiones geográficas en las que se puede utilizar la rupia digital. ^{[ 77 ]}

Dado que el uso de la rupia digital era esencialmente lo mismo que la banca por internet , con la que los clientes ya estaban satisfechos, las partes interesadas no perciben ningún beneficio. Otro aspecto negativo del uso de la rupia digital era que cada transacción debía completarse por separado, a diferencia de los sistemas de pago interbancarios tradicionales, donde las transacciones se compensaban primero y luego se liquidaban en bloque con la cámara de compensación . Además, las transacciones en rupias digitales no reemplazan por completo las realizadas a través de los canales tradicionales, lo que aumenta la carga de trabajo contable de los bancos y conlleva un incremento de la mano de obra y el papeleo. ^{[ 78 ]}

Según un banquero indio, UPI ganó mucha popularidad debido a sus evidentes beneficios. Dada la facilidad y eficiencia de este tipo de transacciones digitales, la adopción no sería natural; de hecho, el sector minorista podría reaccionar a la rupia digital con menos entusiasmo que el sector mayorista. El Fondo Monetario Internacional afirmó que existían demasiados paralelismos entre los sistemas de pago instantáneo y las CBDC como para ignorarlos, lo que podría limitar la adopción de las nuevas monedas digitales. ^{[ 78 ]}

La introducción de la rupia digital, una moneda digital de banco central (CBDC) emitida por el Banco de la Reserva de la India (RBI), tendrá importantes repercusiones en la economía india. Se espera que el cambio a una moneda digital contribuya a la digitalización del dinero, facilitando la transición de la India hacia una economía sin efectivo. Esta medida podría mejorar la resiliencia de los sistemas de pago e impulsar la innovación, especialmente en los pagos transfronterizos, que podrían volverse más rápidos y rentables. ^{[ 79 ]}

Uno de los beneficios económicos más inmediatos es la reducción de los costos asociados con la impresión y gestión de moneda física. Se estima que India podría ahorrar aproximadamente 40 000 000 000 rupias (equivalente a 42 000 millones de rupias o 440 millones de dólares estadounidenses en 2023) al reducir la necesidad de producir moneda física. ^{[ 79 ]} La rupia digital también busca reducir los costos de transacción, haciendo que las transferencias de dinero, tanto nacionales como internacionales, sean más eficientes y accesibles. Esto podría ser particularmente beneficioso para los trabajadores migrantes, quienes a menudo enfrentan altas comisiones por remesas.  

Además, se espera que la rupia digital reduzca los riesgos de liquidación en el sistema financiero, ya que las transacciones realizadas a través de monederos digitales respaldados por la tecnología blockchain serán definitivas e irrevocables. Esta característica podría mejorar la estabilidad del sector financiero y promover la globalización de pagos en tiempo real y a bajo costo. ^{[ 79 ]}

A largo plazo, la rupia digital también podría reducir la dependencia de la India respecto del dólar estadounidense en el comercio internacional, al ofrecer una alternativa sólida para las transacciones transfronterizas. Esto podría fortalecer la posición de la India en el sistema financiero global y respaldar la soberanía económica del país. ^{[ 79 ]}

Actualmente, 19 bancos ofrecen billeteras de CBDC. ^{[ 80 ]}

• Interfaz de pagos unificada
• moneda digital del banco central
• renminbi digital
• eNaira
• Cedi electrónico
• Petro (criptomoneda)

Banco de la Reserva de la India:

• Publicación de una nota conceptual sobre la moneda digital del banco central.
• Visión de Pagos 2025
• Nota conceptual sobre la moneda digital del banco central
• LEY DE ACUÑACIÓN DE MONEDA DE 2011

Ministerio de Finanzas:

• Informe del Comité para proponer medidas específicas que se deben adoptar en relación con las monedas virtuales.
• Proyecto de Ley de Prohibición de Criptomonedas y Regulación de la Moneda Digital Oficial, 2019
• Informe del Comité Directivo sobre Asuntos Relacionados con la Tecnología Financiera (Fintech)
• PROYECTO DE LEY DE FINANZAS DE 2022