Diferencial alcista

En el comercio de opciones, un spread alcista es una estrategia de opciones de spread vertical diseñada para obtener ganancias de un aumento moderado en el precio del activo subyacente.

Debido a la paridad put-call , una estrategia alcista puede construirse utilizando opciones put o call . Si se construye con opciones call, se denomina estrategia alcista call spread (o call debit spread). Si se construye con opciones put, se denomina estrategia alcista put spread (o put credit spread).

Una estrategia de opciones call alcistas se construye comprando una opción call con un precio de ejercicio más bajo (K) y vendiendo otra opción call con un precio de ejercicio más alto.

A menudo, la opción de compra con el precio de ejercicio más bajo estará " en el dinero" (at-the-money) , mientras que la opción de compra con el precio de ejercicio más alto estará " fuera del dinero" (out-of-the-money) . Ambas opciones deben tener el mismo activo subyacente y el mismo mes de vencimiento. Si la estrategia de opciones alcistas se realiza de manera que tanto la opción de compra como la vendida venzan el mismo día, se trata de una estrategia de opciones de compra con débito vertical (vertical debit call spread).

Punto de equilibrio = Precio de ejercicio más bajo + Prima neta pagada

Esta estrategia también se denomina spread de débito de opciones de compra porque obliga al operador a realizar un débito (gastar dinero) por adelantado para entrar en la posición.

El operador obtendrá el máximo beneficio en la operación si el activo subyacente cierra por encima del precio de ejercicio de la posición corta al vencimiento.

Una estrategia de opciones put alcista se construye vendiendo opciones put con un precio de ejercicio más alto y comprando el mismo número de opciones put con un precio de ejercicio más bajo sobre el mismo activo subyacente con la misma fecha de vencimiento. ^{[ 1 ]} El operador de opciones que emplea esta estrategia espera que el precio del activo subyacente suba lo suficiente como para que las opciones put vencidas expiren sin valor.

Si la estrategia de opciones put alcistas se realiza de manera que tanto la opción put vendida como la comprada expiren el mismo día, se trata de una estrategia de opciones put verticales con crédito.

Punto de equilibrio = precio de ejercicio superior - prima neta recibida

Esta estrategia también se denomina spread de crédito de opciones put porque el operador recibirá un crédito (se le pagará la prima) por abrir la posición.

El operador obtendrá el máximo beneficio si el activo subyacente cierra por encima del precio de ejercicio de la posición corta al vencimiento.

• Escalera (combinación de opciones)

• McMillan, LG (2012). Opciones como inversión estratégica (5.ª ed.). Penguin Group.