Soporte abombado

Los bancos de inversión de gran tamaño (bulge bracket banks ) son los bancos de inversión globales más grandes del mundo , ^{[ 2 ]} que prestan servicios principalmente a grandes corporaciones , inversores institucionales y gobiernos . El término "bulge bracket" proviene de la forma en que los bancos de inversión se listan en la " lápida " o notificación pública de una transacción financiera, ^{[ 3 ]} donde los mayores asesores en operaciones de banca de inversión (fusiones, adquisiciones, OPV o emisión de deuda) aparecen en primer lugar. ^{[ 4 ]} La designación de un banco de gran tamaño se basa principalmente en su actividad de asesoría financiera, en contraposición a las ventas y operaciones bursátiles.

Los grandes bancos de inversión suelen ofrecer servicios de asesoramiento y financiación, así como la venta, la creación de mercado y la investigación de una amplia gama de productos financieros, incluyendo acciones, crédito, tipos de interés, materias primas y sus derivados. También participan activamente en la creación de nuevos productos financieros, como los títulos respaldados por hipotecas (MBS) en la década de 1980, los swaps de incumplimiento crediticio (CDS) en la década de 1990, las obligaciones de deuda garantizadas (CDO) en la década de 2000 y, en la actualidad, los productos vinculados al comercio de emisiones de carbono y a los seguros .

Los grandes bancos de inversión suelen ser los principales operadores de valores del Tesoro estadounidense . Además, son globales en el sentido de que tienen una fuerte presencia en las cuatro principales regiones del mundo: América , Europa, Oriente Medio y África (EMEA) y Asia-Pacífico (APAC).

Según el libro de 1990 del biógrafo Ron Chernow , The House of Morgan , "a finales de la década de 1960 y principios de la de 1970, el grupo de élite —conocido como el "bulge bracket"— estaba formado por Morgan Stanley , First Boston , Kuhn, Loeb y Dillon, Read ". Morgan Stanley se situó por encima de los demás miembros del "bulge bracket" al exigir y obtener el rol de gestor del sindicato. Si bien el orden dentro de los grupos se determinaba alfabéticamente, Chernow describe esta posición como de vital importancia para las empresas. Chernow afirma que el nombre de Bache Halsey Stuart Shields Incorporated se eligió con el objetivo de ocupar la posición más alta posible dentro de su grupo.

Según Chernow, Morgan Stanley "observó con inquietud el ascenso de Salomon Brothers y Goldman Sachs , que utilizaban sus habilidades de negociación para erosionar el poder de las cuatro firmas dominantes". En 1975, para reflejar mejor la realidad económica, Morgan Stanley eliminó a Kuhn, Loeb y Dillon, Read, y los reemplazó por Merrill Lynch , Salomon Brothers y Goldman Sachs. Chernow describe la posición de Morgan Stanley en la cima como un "anacronismo dorado" a finales de la década de 1970. ^{[ 5 ]}

Para Morgan Stanley, la señal del fin del mundo sonó en 1979. Ese año, IBM le pidió a la firma que aceptara a Salomon Brothers como coadministrador de una emisión de deuda de mil millones de dólares necesaria para una nueva generación de computadoras... Tras un intenso debate, casi todos [en Morgan Stanley] votaron a favor de desafiar a IBM y exigir la administración exclusiva. Morgan Stanley se sorprendió al saber que IBM no había cedido en su exigencia: Salomon Brothers lideraría la emisión, tal como estaba previsto. Fue un hito en la historia de Wall Street: las cadenas de oro [del dominio de Morgan] se rompieron. ^{[ 5 ]}

Para la década de 1980 se había definido un soporte de abultamiento revisado. El New York Times informó en 1987 que

De estas, seis firmas —The First Boston Corporation, Goldman, Sachs & Company, Merrill Lynch & Company, Morgan Stanley & Company, Salomon Brothers y Shearson Lehman Brothers— son tan poderosas que conforman el grupo de grandes firmas , llamadas así porque, en la mayoría de los casos, lideran las operaciones y obtienen los primeros puestos en las listas de las más importantes. ^{[ 4 ]}

En la década de 1990, el dominio de las grandes firmas de inversión se estaba globalizando. En 2001, The New York Times informó que "La verdadera batalla por el control de las grandes firmas de inversión se está librando en Europa". ^{[ 6 ]}

En 2020, el Corporate Finance Institute , una organización canadiense de certificación de analistas financieros, y Wall Street Oasis, un foro en línea de banca de inversión y finanzas, incluyeron nueve bancos de inversión en la categoría de grandes bancos de inversión. ^{[ 7 ] [ 8 ]} Investopedia incluyó los mismos bancos en 2022. ^{[ 9 ]} A marzo de 2023 , hay ocho bancos de gran tamaño, tras la adquisición de Credit Suisse por UBS . ^{[ 10 ]} En orden alfabético:

• Banco de América
• Barclays
• Citigroup
• Banco Alemán
• Goldman Sachs
• JPMorgan Chase
• Morgan Stanley
• UBS

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