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Articulo de referencia

Benchmark (empresa de capital riesgo)

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Benchmark Capital Advisors LLC (conocida comúnmente como Benchmark ) es una firma estadounidense de capital de riesgo fundada en 1995 por Bob Kagle , [ 2 ] Bruce Dunlevie, Andy Rachleff , [ 3 ] Kevin Harvey , [ 4 ] y Val Vaden. [ 5 ] La firma es conocida por su estructura de asociación equitativa [ 6 ] y su enfoque en la inversión en etapas tempranas, generalmente liderando la primera ronda de financiación institucional y ocupando un puesto en la junta directiva de cada empresa en la que invierte. [ 3 ]

Estructura de socios fundadores

Benchmark fue fundada en 1995 [ 6 ] por cinco socios: Bob Kagle , [ 2 ] Bruce Dunlevie, Andy Rachleff , [ 3 ] Kevin Harvey , [ 4 ] y Val Vaden. [ 5 ] La firma se destaca por crear la primera estructura de propiedad y compensación equitativa para sus socios, [ 7 ] donde no hay "socios junior" ni "socios senior", y tampoco hay un puesto similar al de CEO , [ 8 ] a diferencia de otras firmas de capital de riesgo que llevan el nombre de sus fundadores y están estructuradas jerárquicamente. [ 9 ] La firma ha declarado que la razón para mantener este enfoque es "forzar la disciplina y la responsabilidad para centrarse en lo que importa" para sus fundadores y socios limitados, [ 3 ] ya que sus ganancias están impulsadas por el rendimiento de la inversión en lugar de las comisiones de gestión. [ 6 ] La estructura de toma de decisiones colectiva también significa que Benchmark comparte la responsabilidad del desempeño de las empresas en las que invierte, no solo el socio único que se une al consejo de administración de la empresa. [ 3 ] [ 6 ]

Entre los socios anteriores de la firma se encuentran Bill Gurley (quien se retiró de su puesto después de trabajar en la firma durante veintiún años), [ 10 ] Mitch Lasky y Matt Cohler (quienes se retiraron de sus funciones como socios después de pasar más de una década cada uno en la firma), [ 11 ] y Victor Lazarte. [ 12 ]

Inversiones

La inversión más exitosa de la firma fue una inversión de 6,7 millones de dólares en eBay en 1997 , a cambio del 22,1% de la empresa. [ 13 ] En 2011, invirtió 12 millones de dólares por una participación del 11% en Uber , valorada en 7.000 millones de dólares en 2019 y en 9.400 millones de dólares en 2023. [ 14 ]

Los primeros ocho fondos de Benchmark, captados e invertidos entre 1995 y 2019, generaron un retorno de más de siete veces y media el dinero invertido, neto de comisiones y renta variable . [ 6 ]

La firma ha realizado salidas de varias compañías, [ 15 ] incluyendo Amplitude , [ 16 ] Asana , [ 17 ] Confluent , [ 18 ] eBay , [ 13 ] Elastic , [ 19 ] Manus , [ 20 ] New Relic , [ 21 ] [ 22 ] Nextdoor , [ 23 ] [ 24 ] Red Hat , [ 25 ] Snap , [ 26 ] [ 27 ] [ 28 ] Stitch Fix , [ 29 ] [ 30 ] y Uber . [ 31 ] [ 32 ]

En agosto de 2017, Benchmark presentó una demanda contra el cofundador y ex director ejecutivo de Uber, Travis Kalanick , alegando que había engañado a la junta directiva para obtener el control de puestos adicionales en la misma. [ 33 ] La demanda buscaba la destitución de Kalanick de la junta directiva de Uber y fue descrita como "sin precedentes" en los círculos de capital de riesgo de Silicon Valley. [ 34 ] El litigio fue finalmente desestimado en enero de 2018 como condición para la inversión de SoftBank en Uber. [ 34 ] Tras el litigio de Uber, varios emprendedores criticaron a Benchmark, [ 33 ] [ 35 ] mientras que algunos observadores de la industria, como Mark Suster de Upfront Ventures, defendieron las acciones de Benchmark como una gobernanza corporativa necesaria. [ 35 ]

Benchmark ha llevado a cabo cambios de liderazgo en otras empresas de su cartera, incluida la empresa de tecnología solar Nanosolar, donde el fundador Martin Roscheisen fue destituido de su cargo, lo que provocó que la empresa recibiera críticas de Roscheisen. [ 35 ]

A partir de 2026, el fondo de Benchmark de 2020 vale más de 10 veces lo que los inversores invirtieron. [ 1 ] Las inversiones del fondo de 2020 incluyen Fireworks, Mercor, Sierra y Legora. [ 1 ] [ 36 ] Al mismo tiempo, se informó que el fondo de Benchmark de 2024 tiene un valor de 3 veces la inversión inicial de los inversores, basado en las distribuciones de efectivo y el valor contable de las inversiones restantes. El fondo de 2024 incluye participaciones en Manus, que Meta Platforms Inc. acordó comprar por 2 mil millones de dólares en 2025. [ 1 ] [ 20 ]

Benchmark Capital apareció en la serie original de Apple TV+ WeCrashed, protagonizada por Jared Leto y Anne Hathaway . En la serie, Anthony Edwards interpreta a Bruce Dunlevie, cofundador de Benchmark, quien se convirtió en el primer inversor importante de WeWork el 1 de abril de 2012, cuando Benchmark lideró la ronda de financiación inicial Serie A de WeWork por valor de 17 millones de dólares. [ 73 ]

Benchmark también apareció en la serie original de Showtime , Super Pumped, protagonizada por Joseph Gordon-Levitt . En la serie, Kyle Chandler interpreta al ex socio general de Benchmark, Bill Gurley, y muestra su participación en la ronda de financiación de Uber de 11 millones de dólares en febrero de 2011. [ 74 ]

Véase también

Referencias

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  3. 1 2 3 4 5 Konrad, Alex (28 de junio de 2024). "Benchmark está recaudando un nuevo fondo de 425 millones de dólares para la era de las startups de IA" . Forbes .
  4. 1 2 McCoy, Elin (20 de marzo de 2015). "Un inversor de capital riesgo embotella pinots californianos que rivalizan con los de Borgoña" . Bloomberg .
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  6. 1 2 3 4 5 Griffith, Erin (13 de diciembre de 2024). "¿Qué es el capital de riesgo ahora?" . The New York Times .
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