TPG Angelo Gordon

TPG Angelo Gordon (anteriormente Angelo Gordon) es una gestora global de inversiones alternativas fundada en 1988 ^{[ 3 ] [ 4 ]} por John Angelo y Michael Gordon ^{[ 5 ]} , quienes dirigieron juntos el departamento de arbitraje de LF Rothschild en la década de 1980. ^{[ 6 ] [ 7 ]} La ​​firma se centra en cuatro disciplinas de inversión principales: crédito, bienes raíces, capital privado y multiextrategia. ^{[ 4 ]}

Dentro de esas amplias categorías, la firma ofrece productos en deuda en dificultades y crédito corporativo de grado no de inversión, arbitraje de fusiones y bonos convertibles, ^{[ 5 ]} deuda residencial y de consumo, préstamos directos de energía, ^{[ 5 ]} capital privado inmobiliario, deuda y préstamos inmobiliarios, bienes raíces con arrendamiento neto, capital privado, estrategias múltiples y préstamos directos para el mercado medio. Ofrece dos tipos de estructuras de inversión: productos de fondos de cobertura abiertos y productos de capital privado cerrados. ^{[ 5 ]}

La firma tiene su sede en la ciudad de Nueva York y cuenta con oficinas adicionales en todo el mundo, incluyendo San Francisco , Los Ángeles , Chicago , Londres , Ámsterdam , Hong Kong , Seúl , Frankfurt , Tokio y Singapur . ^{[ 5 ] [ 8 ]}

El 2 de noviembre de 2023, TPG Inc. anunció que había completado la adquisición de Angelo Gordon. ^{[ 9 ]}

Angelo Gordon es propiedad al 100% de sus empleados, está registrada en la SEC y cuenta con más de 600 empleados y más de 200 profesionales de inversión. ^{[ 10 ]}

John Angelo y Michael Gordon fundaron la firma basándose en estrategias con las que contaban con 15 años de experiencia previa: valores en dificultades, arbitraje de riesgo y arbitraje de bonos convertibles. La plataforma multiextrategia se incorporó en 1993 para ofrecer a los inversores un único fondo que integrara muchas de las estrategias de inversión de Angelo Gordon y que pudiera asignar tácticamente los activos según las fluctuaciones del mercado. En 1998, se añadió el negocio de préstamos apalancados como extensión del negocio de deuda en dificultades. ^{[ 5 ] [ 11 ]}

La firma comenzó a comprar bienes raíces ya en 1990 mediante inversiones en la deuda en dificultades de empresas inmobiliarias en quiebra. En 1993, cuando los mercados inmobiliarios colapsaron bajo el peso de un exceso de deuda, la firma lanzó su estrategia de inversiones inmobiliarias oportunistas para mejorar y reposicionar las propiedades aumentando los ingresos operativos. ^{[ 4 ]}

A principios de 2002, la empresa incorporó bienes raíces de alta gama a sus estrategias inmobiliarias, aprovechando su red de socios operativos y adquiriendo propiedades de alta calidad. ^{[ 4 ]} Desde 2005, la firma ha ampliado su oferta inmobiliaria mediante una estrategia específica de inversión oportunista en Asia. ^{[ 12 ]} Durante la crisis financiera de 2008 y la crisis de la zona euro , Angelo Gordon añadió bienes raíces europeos a sus estrategias, dado que los precios estaban deprimidos y la liquidez se vio gravemente reducida en la región. ^{[ 13 ]}

La estrategia inmobiliaria de arrendamiento neto se estableció en 2005 para centrarse en inquilinos con calificación inferior a la de grado de inversión. ^{[ 14 ]} Angelo Gordon se expandió aún más en la intersección de bienes raíces y crédito con la incorporación de deuda inmobiliaria en 2006 ^{[ 15 ]} y deuda residencial y de consumo en 2008. ^{[ 16 ]}

En 2009, Angelo Gordon fue una de las nueve únicas firmas de inversión privadas que se asociaron con el Departamento del Tesoro de los Estados Unidos, la Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal y la Corporación Federal de Seguro de Depósitos en el PPIP, la Asociación de Inversión Público-Privada. ^{[ 17 ]} El gobierno de los Estados Unidos invirtió junto con las firmas seleccionadas para desbloquear los mercados crediticios congelados durante la crisis financiera de 2008. [ ^{18 ] Este} fue un programa exitoso. ^{[ 19 ] [ 20 ] [ 21 ]}

La firma aprovechó la contracción de los préstamos bancarios a empresas más pequeñas tras la crisis financiera de 2008 mediante préstamos directos garantizados a empresas energéticas en 2013 ^{[ 22 ]} y a prestatarios del mercado medio en la comunidad de patrocinadores de capital privado en 2014. ^{[ 23 ]} Además, en 2014, la firma lanzó Twin Brook Capital Partners, su filial de préstamos directos para el mercado medio, que proporciona soluciones de financiación basadas en el flujo de caja para la comunidad de capital privado del mercado medio. ^{[ 24 ]}

Después de convertirse en presidente de Angelo Gordon en octubre de 2013, ^{[ 25 ]} Larry Schloss dejó la empresa en marzo de 2016. ^{[ 26 ]} Cinco años después de la muerte de John M. Angelo, ^{[ 27 ]} el cofundador Michael Gordon renunció como director ejecutivo y codirector de inversiones el 1 de enero de 2021, y fue sucedido por los codirectores de inversiones Josh Baumgarten y Adam Schwartz. ^{[ 28 ]}

En mayo de 2023, la firma de capital privado TPG Inc. anunció que adquiriría Angelo Gordon en una operación en efectivo y acciones valorada en 2700  millones de dólares. ^{[ 2 ]} La compra se completó en noviembre.

Angelo Gordon está dirigida por los codirectores ejecutivos y codirectores de inversiones Josh Baumgarten y Adam Schwartz. Baumgarten y Schwartz fueron nombrados codirectores ejecutivos el 1 de enero de 2021, tras haber ejercido como codirectores de inversiones durante tres años. Además, el Sr. Baumgarten dirige el negocio de crédito de la empresa y el Sr. Schwartz es el responsable del grupo inmobiliario global de la empresa. ^{[ 29 ]}

Los gestores de cartera de Angelo Gordon se han destacado en los últimos años por el excelente rendimiento de sus estrategias de inversión. El fondo CMBS de Angelo Gordon y el fondo de crédito corporativo sin grado de inversión fueron reconocidos por Bloomberg por su excelente rendimiento en renta fija direccional (2011-2014). ^{[ 30 ]} El fondo RMBS/ABS apareció en la lista de los 100 mejores fondos de cobertura de Barron's en 2013 ^{[ 31 ]} y en 2014. ^{[ 32 ]} El fondo insignia de estrategia múltiple de Angelo Gordon apareció en la lista de los 100 fondos de cobertura más exitosos de Business Insider en 2012, ^{[ 33 ]} en la lista de los 100 fondos de cobertura grandes con mejor rendimiento de Bloomberg en 2013 ^{[ 34 ]} y ganó el premio CreditFlux a la mejor estrategia múltiple de crédito en 2014. ^{[ 35 ] [ 36 ]}

Angelo Gordon opera tres tipos básicos de vehículos de inversión:

• Las estrategias ilíquidas incluyen una variedad de estrategias de inversión: valores en dificultades , capital privado , arrendamiento triple neto y bienes raíces .
• Estrategias líquidas: oportunidades de crédito, arbitraje de bonos convertibles y arbitraje de riesgo .
• Estrategia múltiple: aprovecha las atractivas oportunidades de inversión alternativas que ofrecen diversas disciplinas de la firma.

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