Telecoms crash

The Telecoms crash, also known as the Telecommunications Bubble was a stock market crash that occurred in 2001, after the bursting of the dot-com bubble.

The telecommunications industry had experienced significant growth and investment during the 1990s, fueled by the expansion of the internet and the introduction of wireless technology. Companies such as WorldCom, Global Crossing, and Lucent Technologies had achieved enormous market valuations based on expectations of continued growth and profitability.^[1] By the late 1990s, the industry had become overvalued and highly leveraged. Many companies had taken on substantial debt to finance their expansion, and investors had poured billions of dollars into the sector based on unrealistic expectations of growth and profitability.^[2][3]

The crash had an impact on the global economy, and resulted in a sharp decline in the value of telecommunications related stocks and bonds, leading to significant financial losses for investors, widespread job losses and decline in consumer spending, and eventually leading to the collapse of many companies.

It was called "the biggest and fastest rise and fall in business history".^[4]

En parte como resultado de la codicia y el optimismo excesivo, especialmente sobre el crecimiento del tráfico de datos impulsado por el auge de Internet, en los cinco años posteriores a la entrada en vigor de la Ley de Telecomunicaciones de 1996 , las empresas de telecomunicaciones invirtieron más de 500 mil millones de dólares, financiados principalmente con deuda, en el tendido de cable de fibra óptica, la adición de nuevos conmutadores y la construcción de redes inalámbricas. ^{[ 5 ]} En muchas áreas, como el Corredor Tecnológico de Dulles en Virginia, los gobiernos financiaron infraestructura tecnológica y crearon leyes comerciales y fiscales favorables para alentar a las empresas a expandirse. ^{[ 6 ]} El crecimiento de la capacidad superó ampliamente el crecimiento de la demanda. ^{[ 5 ]} Las subastas de espectro para 3G en el Reino Unido en abril de 2000, dirigidas por el Ministro de Hacienda Gordon Brown , recaudaron 22.5 mil millones de libras esterlinas. ^{[ 7 ]} En Alemania, en agosto de 2000, las subastas recaudaron 30 mil millones de libras esterlinas. ^{[ 8 ] [ 9 ]} Una subasta de espectro 3G en los Estados Unidos en 1999 tuvo que repetirse cuando los ganadores incumplieron sus ofertas de $4 mil millones. La nueva subasta obtuvo el 10% de los precios de venta originales. ^{[ 10 ] [ 11 ]} Cuando la financiación se volvió difícil de conseguir al estallar la burbuja de las puntocom , los altos índices de deuda de estas empresas llevaron a la quiebra . ^{[ 12 ]} La industria debía un billón de dólares "mucho de los cuales nunca se pagará y tendrá que ser condonado por los inversores", según un testimonio del presidente de la Comisión Federal de Comunicaciones, Michael Powell, ante el Comité de Comercio del Senado el 30 de julio de 2002. ^{[ 13 ]} Los inversores en bonos recuperaron poco más del 20% de sus inversiones. ^{[ 14 ]}

Sin embargo, varios ejecutivos de telecomunicaciones vendieron acciones antes del desplome, entre ellos Philip Anschutz , que obtuvo 1.900 millones de dólares, Joseph Nacchio , que obtuvo 248 millones de dólares, y Gary Winnick , que vendió acciones por valor de 748 millones de dólares. ^{[ 15 ]}

Las posteriores subastas gubernamentales del espectro radioeléctrico 3G en Australia y Nueva Zelanda se toparon con ofertas bajas y fuertes sospechas de colusión entre los operadores para presentar ofertas bajas y definir en secreto acuerdos de compartición de red.

El enfoque de Hong Kong en 2013 fue compartir las ganancias de la asignación de espectro en lugar de realizar un pago inicial potencialmente perjudicial por las licencias. La subasta de espectro del Reino Unido para 4G en 2013 se quedó corta en 1.000 millones de libras esterlinas con respecto al objetivo declarado de 3.500 millones de libras esterlinas. ^{[ 19 ]} Las obligaciones de pensiones también agravaron los problemas financieros de las empresas de telecomunicaciones y las subastas de 2013 en el Reino Unido arrojaron resultados decepcionantes. ^{[ 20 ]}

• Prosperidad a través de la tecnología: un nuevo enfoque para la producción industrial, el dinero y el medio ambiente - David Rudd ISBN 1-85776-362-9