Comercio sistemático

El trading sistemático (también conocido como trading mecánico ) es una forma de definir objetivos comerciales, controles de riesgo y reglas que pueden tomar decisiones de inversión y trading de manera metódica. ^{[ 1 ]}

El trading sistemático incluye tanto la negociación manual de sistemas como la automatización total o parcial mediante ordenadores. Si bien los sistemas sistemáticos técnicos son más comunes, también existen sistemas que utilizan datos fundamentales, como los de los fondos de cobertura long:short de renta variable y los fondos GTAA . El trading sistemático abarca tanto la negociación de alta frecuencia ( HFT , a veces denominada negociación algorítmica ) como tipos de inversión más lentos, como el seguimiento sistemático de tendencias. También incluye el seguimiento pasivo de índices .

Lo opuesto al trading sistemático es el trading discrecional. La desventaja del trading discrecional es que puede verse influenciado por las emociones, no es fácil de probar retrospectivamente y tiene un control de riesgos menos riguroso. ^{[ 2 ]}

El trading sistemático está relacionado con el trading cuantitativo. El trading cuantitativo abarca todas las operaciones que utilizan técnicas cuantitativas; la mayoría de las operaciones cuantitativas implican el uso de técnicas para valorar activos de mercado como los derivados , pero la decisión de compra o venta puede ser sistemática o discrecional.

El comercio sistemático comenzó con el auge de las computadoras en la década de 1970. El sistema Designated Order Turnaround (DOT) utilizado por la Bolsa de Valores de Nueva York para enrutar electrónicamente las órdenes.

En la década de 1990, los principales bancos desarrollaron diversas estrategias de negociación, como el arbitraje estadístico, el seguimiento de tendencias y la reversión a la media. Las estrategias de negociación de alta frecuencia, que combinaban potencia informática, velocidad y grandes bases de datos, ganaron popularidad debido a sus altas tasas de éxito. ^{[ 3 ]}

Después del año 2000, millones de transacciones fueron ejecutadas por los mayores fondos de cobertura en apenas segundos con sus sistemas de caja negra . ^{[ 3 ]}

Supongamos que necesitamos replicar un índice con futuros y acciones de otros mercados con mayores niveles de liquidez. Un ejemplo de un enfoque sistemático sería:

1. Identificar, mediante análisis fundamental , qué acciones y futuros deberían utilizarse para la replicación.
2. Analizar las correlaciones entre el índice objetivo y las acciones y futuros seleccionados, buscando la estrategia que proporcione una mejor aproximación al índice.
3. Definir una estrategia coherente para combinar dinámicamente acciones y futuros en función de los datos del mercado.
4. Simule la estrategia, incluyendo los costos de transacción, las renovaciones, las órdenes de stop-loss y todos los demás controles de riesgo deseados.
5. Aplicar la estrategia en el mundo real utilizando el trading algorítmico para la generación de señales y tratando de optimizar el P&L , controlando continuamente los riesgos.

El trading sistemático conlleva una serie de riesgos, los rendimientos pueden ser muy volátiles y los fondos pueden acumular rápidamente pérdidas sustanciales sin una gestión de riesgos adecuada. ^{[ 4 ]} Por lo tanto, el trading sistemático debe tener en cuenta la importancia de la gestión de riesgos, utilizando un enfoque sistemático para cuantificar el riesgo, límites consistentes y técnicas para definir cómo cerrar posiciones excesivamente riesgosas.

De hecho, el trading sistemático se presta al control del riesgo precisamente porque permite a los gestores de fondos definir objetivos de ganancias, puntos de pérdida, tamaño de las operaciones y puntos de cierre del sistema de forma objetiva y antes de realizar cada operación. ^{[ 5 ]}

Al mantener una cartera diversificada de fondos de negociación sistemáticos individuales, se puede mitigar el alto nivel de volatilidad y el riesgo del modelo específico del gestor. ^{[ 4 ]}

• Perry J. Kaufman , operador sistemático estadounidense, desarrollador de índices y teórico financiero cuantitativo . ^{[ 6 ]}

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