Regla 144A de la SEC

Regla 144A . La Ley de Valores de 1933 , en su versión modificada (la "Ley de Valores"), ofrece una exención de los requisitos de registro de dicha ley para ciertas reventas privadas de unidades de valores restringidos por un mínimo de $500,000 a compradores institucionales calificados (QIB, por sus siglas en inglés), que generalmente son grandes inversores institucionales que poseen al menos $100 millones en activos invertibles. Cuando un corredor o agente vende valores amparándose en la Regla 144A, puede realizar ofertas a inversores que no sean QIB mediante solicitudes generales tras una modificación de la Regla en 2012. ^{[ 1 ]}

Desde su adopción, la Regla 144A ha incrementado considerablemente la liquidez de los valores afectados. Esto se debe a que las instituciones ahora pueden negociar entre sí estos valores, anteriormente restringidos, eliminando así las restricciones impuestas para proteger al público. La Regla 144A se implementó para incentivar a las empresas extranjeras a vender valores en los mercados de capitales estadounidenses . Para las empresas registradas ante la SEC o las empresas extranjeras que proporcionan información a la SEC, no es necesario presentar estados financieros a los compradores. La Regla 144A se ha convertido en el principal mecanismo de protección en el que se basan las empresas no estadounidenses al acceder a los mercados de capitales de EE. UU. ^{[ 2 ]}

Originalmente, en 1990, el mercado de valores Nasdaq ofreció un proceso de revisión de cumplimiento que otorgó a The Depository Trust Company (DTC) acceso de entrada en cuenta a los valores de la Regla 144A. Dicha revisión fue posteriormente abandonada por considerarse innecesaria. ^{[ 3 ]} Nasdaq lanzó una plataforma de negociación electrónica para valores de la Regla 144A llamada PORTAL.

La Regla 144A no debe confundirse con la Regla 144 , que permite la reventa pública (a diferencia de la privada) no registrada de valores restringidos y controlados dentro de ciertos límites.

• 17 CFR 230.144A - Reventa privada de valores a instituciones