frontera eficiente remuestreada

La frontera eficiente remuestreada es una técnica de construcción de carteras de inversión , según la teoría moderna de carteras, que utiliza un conjunto de carteras y luego las promedia para crear una cartera efectiva. Esta no será necesariamente la cartera óptima, sino una cartera más equilibrada entre riesgo y rentabilidad. Se utiliza cuando un inversor o analista debe determinar en qué clases de activos , como renta fija nacional , renta variable nacional , renta fija extranjera y renta variable extranjera, invertir y qué proporción de la cartera total debe corresponder a cada clase de activo. ^{[ 1 ]}

Historia

En 1959, Harry Markowitz describió por primera vez un método para construir una cartera con características óptimas de riesgo / rentabilidad . Su método de optimización de cartera encuentra la cartera de riesgo mínimo con una rentabilidad esperada dada. ^{[ 2 ]} Debido a que la Cartera Eficiente de Markowitz o de Media-Varianza se calcula a partir de la media y la covarianza de la muestra , que probablemente difieren de la media y la covarianza de la población, la cartera de inversión resultante puede asignar demasiado peso a activos con características de riesgo/rentabilidad mejor estimadas que las reales.

Operación

Para tener en cuenta la incertidumbre de las estimaciones de la muestra, un analista financiero puede crear varias fronteras eficientes alternativas basadas en versiones remuestreadas de los datos. Cada conjunto de datos remuestreado dará como resultado un conjunto diferente de carteras eficientes de Markowitz. Estas fronteras eficientes de carteras se pueden promediar para crear una frontera eficiente remuestreada. ^{[ 3 ]}

El equilibrio adecuado entre la aversión al riesgo del inversor y la rentabilidad deseada guiará al analista financiero a la hora de seleccionar una cartera del conjunto de carteras de frontera eficiente remuestreadas. Dado que dicha cartera difiere de la cartera eficiente de Markowitz, presentará características de riesgo/rentabilidad subóptimas con respecto a la media y la covarianza de la muestra, pero características óptimas al promediarlas sobre los múltiples valores posibles de la media y la covarianza verdaderas desconocidas. ^{[ 4 ]} La eficiencia remuestreada está protegida por la patente estadounidense n.º 6,003,018, con patente en trámite a nivel mundial. New Frontier Advisors, LLC, posee los derechos de licencia exclusivos a nivel mundial.

Referencias

↑ Michaud, Richard O. (2002). "Una introducción a la eficiencia remuestreada" (PDF) . New Frontier Advisors.
↑ Markowitz, H. (1959). Selección de cartera: diversificación eficiente de las inversiones . Nueva York: Wiley, 2.ª ed. Cambridge, MA: Basil Blackwell, 1991.
^ Sharpe, W. (2009). Gestión de Cartera CFA, Nivel III . vol. 3. Publicación Pearson. pag. 261 y 262. ISBN 978-0-536-53718-8.
↑ Michaud, R. (2008). Gestión eficiente de activos: una guía práctica para la optimización de carteras de acciones y la asignación de activos . Boston: Harvard Business School Press. 2.ª ed. Oxford: Oxford University Press. ISBN 978-0-19-533191-2.

[1] Michaud, Richard O. (2002). "Una introducción a la eficiencia remuestreada" (PDF) . New Frontier Advisors.

[2] Markowitz, H. (1959). Selección de cartera: diversificación eficiente de las inversiones . Nueva York: Wiley, 2.ª ed. Cambridge, MA: Basil Blackwell, 1991.

[3] Sharpe, W. (2009). Gestión de Cartera CFA, Nivel III . vol. 3. Publicación Pearson. pag. 261 y 262. ISBN 978-0-536-53718-8.

[4] Michaud, R. (2008). Gestión eficiente de activos: una guía práctica para la optimización de carteras de acciones y la asignación de activos . Boston: Harvard Business School Press. 2.ª ed. Oxford: Oxford University Press. ISBN 978-0-19-533191-2.

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