Formas de recesión

Las formas de recesión , o formas de recuperación , son términos que utilizan los economistas para describir diferentes tipos de recesiones y sus posteriores recuperaciones. No existe una teoría académica específica ni un sistema de clasificación para las formas de recesión; más bien, la terminología se utiliza como una abreviatura informal para caracterizar las recesiones y sus recuperaciones. ^{[ 1 ]} Los términos más utilizados son en forma de V (con variaciones en forma de raíz cuadrada y en forma de Nike), en forma de U, en forma de W (también conocida como recesión de doble caída ) y en forma de L, siendo la pandemia de COVID-19 la que dio lugar a la recesión en forma de K (también conocida como recesión de dos etapas ). Los nombres derivan de la forma que adoptan los datos económicos graficados —en particular el PIB— durante la recesión y la recuperación. ^{[ 2 ]}

En una recesión en forma de V, la economía sufre un período de declive económico agudo pero breve, con un punto mínimo claramente definido, seguido de una fuerte recuperación. Las recesiones en forma de V son la forma habitual, ya que la fuerza de la recuperación económica suele estar estrechamente relacionada con la gravedad de la recesión precedente. ^{[ 3 ]}

Un ejemplo de recesión en forma de V es la recesión de 1953 en Estados Unidos. A principios de la década de 1950, la economía estadounidense crecía, pero debido a que la Reserva Federal preveía inflación, elevó las tasas de interés, lo que provocó una recesión. En 1953, el crecimiento comenzó a desacelerarse en el tercer trimestre y la economía se contrajo un 2,4 %. En el cuarto trimestre, la economía se contrajo un 6,2 %, y en el primer trimestre de 1954, se contrajo un 2 % antes de volver a crecer. Para el cuarto trimestre de 1954, la economía crecía a un ritmo del 8 %, muy por encima de la tendencia. Por lo tanto, el crecimiento del PIB durante esta recesión formó una V.

Durante la recesión de 2020 causada por la pandemia de COVID-19, donde el lado izquierdo de la V fue particularmente severo, algunos comentaristas esperaban que la recuperación podría no seguir una forma de V completa (es decir, el lado derecho igual a la caída del lado izquierdo), sino que se parecería más a una raíz cuadrada o a la forma del logo de Nike (raíz cuadrada pero con un brazo derecho con tendencia ascendente). ^{[ 4 ]} Para agosto de 2020, la Reserva Federal esperaba una recuperación irregular con forma de logo de Nike. ^{[ 5 ]}

Una recesión en forma de U es más larga que una recesión en forma de V y tiene un punto más bajo menos definido. El PIB puede contraerse durante varios trimestres y solo lentamente recuperar su crecimiento tendencial. Simon Johnson , ex economista jefe del Fondo Monetario Internacional , dice que una recesión en forma de U es como una bañera: "Entras. Te quedas dentro. Los lados son resbaladizos. Ya sabes, tal vez haya algunas irregularidades en el fondo, pero no sales de la bañera hasta mucho después". ^{[ 6 ]}

La recesión de 1973-1975 en Estados Unidos puede considerarse una recesión en forma de U. A principios de 1973, la economía comenzó a contraerse y continuó en declive o con un crecimiento muy bajo durante casi dos años. Tras tocar fondo, la economía se recuperó en 1975. ^{[ 1 ]}

Una recesión o depresión en forma de L se produce cuando una economía sufre una recesión severa y no retoma el crecimiento de la línea de tendencia ^{[ 7 ]} durante muchos años, o incluso nunca. La fuerte caída, seguida de una línea plana, forma una L. Esta es la forma más severa de recesión. Otros términos para referirse a largos períodos de bajo rendimiento incluyen « depresión » y « década perdida »; compárese también con « malestar ».

Un ejemplo clásico de recesión en forma de L ocurrió en Japón tras el estallido de la burbuja de precios de activos japonesa en 1990. Desde el final de la Segunda Guerra Mundial hasta la década de 1980, la economía japonesa creció con fuerza. A finales de la década de 1980, se desarrolló una enorme burbuja de precios de activos en Japón. Tras el estallido de la burbuja, la economía sufrió deflación y experimentó años de crecimiento lento , sin volver jamás al mayor crecimiento que Japón experimentó entre 1950 y 1990. Después de la recesión de finales de la década de 2000 en Estados Unidos, que siguió a una burbuja económica similar (la burbuja inmobiliaria estadounidense ), algunos economistas temieron que la economía estadounidense pudiera entrar en un período prolongado de bajo crecimiento incluso después de recuperarse de la recesión. ^{[ 8 ]} Sin embargo, para 2013, el crecimiento del PIB estadounidense repuntó, disipando los temores de estancamiento.

Una recesión en forma de K (o recesión en dos etapas) se produce cuando algunas partes de la sociedad experimentan una recesión más en forma de V, mientras que otras experimentan una recesión más lenta y prolongada en forma de L (la forma de la K indica la divergencia en las trayectorias de recuperación). ^{[ 2 ]}

El término surgió de la recuperación económica posterior a la pandemia de COVID-19 , donde los bancos centrales habían utilizado herramientas monetarias excepcionales para generar burbujas de activos que protegieron a los segmentos más ricos de la sociedad (es decir, los propietarios de activos) de los efectos financieros de la pandemia. ^{[ 2 ] [ 9 ]} Las recuperaciones en forma de K son controvertidas, y la recuperación en forma de K de 2020 en Estados Unidos condujo a niveles de desigualdad de riqueza no vistos desde la década de 1920. ^{[ 10 ] [ 11 ] [ 12 ]} En diciembre de 2020, Bloomberg News calificó a 2020 como "... un gran año para Wall Street, pero un mercado bajista para los humanos". ^{[ 13 ]} En enero de 2021, Edward Luce del Financial Times advirtió que el uso explícito de burbujas de activos por parte de Jerome Powell para crear una recuperación en forma de K, y el consiguiente aumento de la desigualdad de riqueza, podría conducir a la inestabilidad política y social en Estados Unidos, diciendo: "La mayoría de la gente está sufriendo en medio de un auge al estilo de El gran Gatsby en la cima". ^{[ 14 ]}

• Raíz cuadrada invertida: El financiero George Soros afirmó que la recesión de 2009 podría seguir una trayectoria con forma de " raíz cuadrada invertida". Soros explicó a Reuters que esto significaba: "Se toca fondo y se produce un repunte automático (es decir, un pico), pero no se sale de ella con una recuperación en forma de V ni nada parecido. Se estabiliza, se produce un descenso gradual". ^{[ 15 ]} En realidad, Soros se refería a la recuperación económica inversa, en lugar de la de una raíz cuadrada "invertida". Se observó una recuperación de forma similar durante la crisis económica provocada por la pandemia de COVID-19. ^{[ 16 ]}
• Raíz cuadrada normal: Durante la pandemia de COVID-19 , varios comentaristas utilizaron la forma de una raíz cuadrada normal para describir una situación en la que la recuperación no sería completa (como en una recuperación en forma de V), sino que, tras un aumento inicial, se estabilizaría durante un período. ^{[ 4 ]}

• Glosario de formas con nombres metafóricos
• Lista de recesiones en Estados Unidos

• "U, V o W para la recuperación" . The Economist . 22 de agosto de 2009. págs. 10-11 . Consultado el 30 de agosto de 2009 . {{cite news}}: CS1 maint: servicio de archivado obsoleto ( enlace )

• Recuperación en forma de V , Investopedia (septiembre de 2020)
• Recuperación en forma de U , Investopedia (septiembre de 2020)
• Recuperación en forma de W , Investopedia (septiembre de 2020)
• Recuperación en forma de L , Investopedia (septiembre de 2020)
• Recuperación en forma de K , Investopedia (noviembre de 2020)