lucha por poder

Una lucha por el control de una organización , o batalla por el control de una empresa, es una contienda hostil por el control de la misma . Es una forma de activismo accionarial . ^{[ 1 ]} Esto suele ocurrir cuando los accionistas de una corporación desarrollan oposición a algún aspecto del gobierno corporativo, a menudo centrándose en los puestos directivos y de gestión. Los activistas corporativos pueden intentar persuadir a los accionistas para que utilicen sus votos por poder (es decir, los votos de un individuo o institución como representante autorizado de otro) para instalar una nueva administración por diversas razones. Los accionistas de una corporación pública pueden designar a un agente para que asista a las juntas de accionistas y vote en su nombre. Ese agente es el apoderado del accionista. ^{[ 2 ]}

En una lucha por el control de la junta directiva, los directores y la gerencia en funciones tienen las probabilidades a su favor frente a quienes intentan forzar el cambio corporativo. ^{[ 3 ]} Estos directivos utilizan diversas tácticas de gobierno corporativo para mantenerse en el poder, entre ellas: escalonar las elecciones de los consejos (es decir, que los directores tengan diferentes años de elección), controlar el acceso al dinero de la corporación y crear requisitos restrictivos en los estatutos . Como resultado, la mayoría de las luchas por el control de la junta directiva fracasan, excepto las libradas más recientemente por fondos de cobertura , que tienen éxito en más del 60% de los casos. ^{[ 4 ]} Sin embargo, estudios previos han encontrado que las luchas por el control de la junta directiva están correlacionadas positivamente con un aumento en la riqueza de los accionistas. ^{[ 5 ] : 8}

• Una empresa adquirente, frustrada por las tácticas defensivas de la dirección ante la adquisición, puede iniciar una lucha por el control mediante el voto por poder para instalar una dirección más dócil en la empresa objetivo.
• Los opositores internos a una propuesta de adquisición pueden iniciar una lucha por el control de la empresa si creen que el acuerdo reduciría el valor para los accionistas o aumentaría el riesgo de la compañía. Esto ocurrió en Hewlett-Packard en 2002, cuando una facción de accionistas se opuso a la fusión de la compañía con Compaq , entonces liderada por la directora ejecutiva Carly Fiorina . ^{[ 6 ]}
• En ausencia de una inminente adquisición, las luchas por el control surgen de accionistas descontentos con la administración, con o sin fundamentos legales y equitativos para demandas derivadas , como ocurrió con el intento de Carl Icahn en 2005-06 de destituir a la mayor parte del consejo de administración de Time Warner . ^{[ 7 ]}
• Una historia temprana de las luchas por el control de empresas mediante la intermediación, que detalla batallas de la década de 1950 como la lucha por el control de algunas de las corporaciones estadounidenses más grandes, incluyendo el Bank of America y el New York Central Railroad , se puede encontrar en el libro de David Karr de 1956, Fight for Control .

Debido a su enorme influencia sobre muchos inversores institucionales, los asesores de voto por poder desempeñan un papel clave en muchas luchas por el control de las empresas. En muchos casos, las firmas de voto por poder terminan determinando el resultado de la contienda. ^{[ 8 ]} La Ley del Mercado de Valores de 1934 también otorgó a la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) la facultad de regular la solicitud de votos por poder. ^{[ 9 ] : 4} Algunas de las normas que la SEC ha propuesto desde entonces, como el voto por poder universal, han sido controvertidas porque sus detractores han sugerido que aumentarían la cantidad de luchas por el control de las empresas. ^{[ 9 ] : 61}

• Declaración de representación