Venta a plazos monetizada

Una venta a plazos monetizada es un tipo especial de venta a plazos mediante la cual un vendedor de activos revalorizados intenta aplazar el pago del impuesto federal sobre la renta de EE. UU. durante un período de años, mientras recibe efectivo u otros activos líquidos a través de una transacción de monetización, como un préstamo.

De conformidad con el artículo 453 del Código de Rentas Internas , el tratamiento fiscal de las ventas a plazos permite al vendedor aplazar el reconocimiento de una parte de la ganancia obtenida por la venta de un activo, siempre que reciba al menos un pago después del cierre del ejercicio fiscal en el que se produce la venta. En una venta a plazos monetizada, el vendedor aplaza el reconocimiento del impuesto sobre los pagos a plazos, al tiempo que monetiza el pagaré mediante un préstamo independiente y exento de impuestos.

Aunque el impuesto se difiere hasta la recepción del pago según el contrato de cuotas, se impone un cargo por intereses sobre las ventas a plazos superiores a $5,000,000, excepto en el caso de activos agrícolas, que no tienen limitación. ^{[ 1 ]}

Debido a la falta de limitaciones sobre los activos agrícolas, las ventas a plazos en general, y las ventas a plazos monetizadas en particular, han sido populares entre las empresas públicas que venden sus activos forestales.

Entre las ventas a plazos monetizadas más destacadas que las empresas públicas han reportado desde 1999 hasta la actualidad se incluyen:

1. La venta a plazos monetizada de 43,25 millones de dólares por GREIF , Inc. ^{[ 2 ]}
2. La venta a plazos monetizada de 617 millones de dólares de Kimberly Clark . ^{[ 3 ]}
3. La venta a plazos monetizada de 350 millones de dólares de Plum Creek . ^{[ 4 ]}
4. La venta a plazos monetizada de OfficeMax por 1.470 millones de dólares . ^{[ 5 ]}

Estas transacciones suelen estructurarse con la ayuda de un asesor en relación con la venta inminente del activo revalorizado. En el caso de las empresas públicas, el cierre de la transacción ha estado supeditado a que la empresa reciba una resolución privada del Servicio de Impuestos Internos (IRS). ^{[ 6 ]}

El análisis del Servicio de Impuestos Internos (IRS) en el memorando mencionado anteriormente se centró en la doctrina de la transacción escalonada y la doctrina de la primacía de la sustancia sobre la forma . El IRS concluyó que la transacción era permisible y que las doctrinas judiciales de primacía de la sustancia sobre la forma y de transacción escalonada no se aplicaban en ese caso. Si bien el componente de monetización de la transacción tenía una tasa de interés inusual, concluyó lo siguiente:

"El contribuyente necesitaba vender su activo y estructuró la venta de manera que minimizara sus impuestos... En esencia, los pasos de la transacción coincidieron con su forma: una venta a plazos combinada con un préstamo de monetización. La transacción permitió al contribuyente beneficiarse del aplazamiento de impuestos sobre la venta del activo, lo cual es un resultado permitido según los artículos 453 y 453A del Código de Rentas Internas." ^{[ 6 ]}

Dado que una venta a plazos monetizada está sujeta a estos niveles estándar de revisión, es importante que todos los componentes de la transacción (es decir, la venta a plazos y el préstamo posterior) se estructuren de acuerdo con la documentación y los términos comerciales estándar.

En noviembre de 2004 se publicó un artículo sobre la transacción titulado "Monetización de las transacciones de venta a plazos", en 31 Corporate Taxation 29.

Si bien las ventas a plazos monetizadas se utilizan para diferir las ganancias imponibles manteniendo una liquidez cercana, se puede emplear una transacción relacionada para lograr otros objetivos. Por ejemplo, una venta estructurada basada en la Resolución Privada 150850-07 ^{[ 7 ]} es común cuando el vendedor desea diferir los impuestos pero recibir un flujo de ingresos garantizado de un pagador de alta calidad, como una compañía de seguros u otra institución financiera con alta calificación.