FXCM

Forex Capital Markets se fundó en 1999 en Nueva York y fue una de las primeras empresas en desarrollar una plataforma de negociación electrónica para operar en el mercado de divisas . Inicialmente, la empresa se llamaba Shalish Capital Markets, pero un año después cambió su nombre a FXCM. En 2003, FXCM se expandió internacionalmente al abrir una oficina en Londres, la cual pasó a estar regulada por la Autoridad de Servicios Financieros del Reino Unido . ^{[ 17 ]}

En enero de 2003, FXCM se asoció con el grupo Refco , uno de los mayores corredores de futuros de EE. UU. en ese momento. Refco adquirió una participación del 35 % en FXCM y licenció el software de FXCM para que lo utilizaran sus propios clientes. Refco se declaró en bancarrota el 17 de octubre de 2005, una semana después de que se descubriera un fraude de 430 millones de dólares y dos meses después de su oferta pública inicial . El director ejecutivo de Refco, Phillip R. Bennett, fue posteriormente condenado por el fraude. ^{[ 18 ]}

En noviembre de 2005, Refco acordó, en parte, vender su participación del 35% (que incluía 15 000 cuentas de clientes) a FXCM por 110 millones de dólares. ^{[ 19 ]} Sin embargo, en marzo de 2006, los acreedores de Refco rechazaron el acuerdo y, posteriormente, denegaron una oferta separada de 130 millones de dólares por parte de FXCM. ^{[ 20 ]} La participación de Refco en FXCM finalmente se vendió a un consorcio de compradores, entre ellos Lehman Brothers Holdings . ^{[ 21 ]}

En mayo de 2010, FXCM, Inc. adquirió el Grupo ODL, con sede en el Reino Unido. FXCM ya había adquirido el negocio estadounidense de ODL en enero de 2009. La adquisición de 2010 convirtió a FXCM en el mayor bróker minorista de divisas del mundo, con más de 200 000 clientes y activos de alrededor de 800 millones de dólares. ^{[ 22 ] [ 23 ]}

En diciembre de 2010, FXCM completó una oferta pública inicial y comenzó a cotizar en la Bolsa de Valores de Nueva York bajo el símbolo FXCM. Los precios de las acciones comenzaron en $14 con 15.060.000 acciones para un capital social total de $211 millones. ^{[ 24 ] [ 25 ] [ 26 ]} En su prospecto de OPI , FXCM describió su ejecución de operaciones sin mesa de negociación.

Cuando nuestro cliente ejecuta una operación con la mejor cotización ofrecida por nuestros creadores de mercado de divisas, actuamos como intermediarios de crédito, o principal sin riesgo, realizando simultáneamente operaciones compensatorias tanto con el cliente como con el creador de mercado de divisas. Obtenemos comisiones añadiendo un margen al precio proporcionado por los creadores de mercado de divisas y generamos nuestros ingresos por operaciones en función del volumen de transacciones, no de las ganancias o pérdidas. ^{[ 27 ]}

En agosto de 2011, la Asociación Nacional de Futuros (NFA) impuso una multa de 2 millones de dólares a FXCM por mala práctica relacionada con el deslizamiento . Todos los clientes afectados por el deslizamiento de precios fueron compensados ​​en un plazo de 30 días, según los términos del acuerdo con la NFA. ^{[ 28 ] [ 29 ]} En octubre de ese mismo año, la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) ordenó a FXCM pagar 14,2 millones de dólares en concepto de restitución a los clientes que no habían recibido ganancias por deslizamiento. ^{[ 30 ] [ 31 ]} Al año siguiente, en febrero y marzo de 2011, se presentaron varias demandas colectivas contra FXCM, alegando fraude y extorsión por prácticas comerciales engañosas e injustas, y por engañar a los accionistas durante la salida a bolsa de 2010 . ^{[ 32 ] [ 33 ] [ 34 ]} Desde 2005 hasta enero de 2017, FXCM enfrentó un total de 13 casos de reparaciones de la CFTC, 17 decisiones de arbitraje de la NFA y 8 otras acciones regulatorias en los EE. UU. ^{[ 35 ]}

En junio de 2012, FXCM adquirió una participación mayoritaria en Lucid Markets por 176 millones de dólares netos de efectivo de Lucid. Lucid Markets, un grupo de negociación automatizada con sede en Londres, era reconocido en ese momento como uno de los mayores operadores de divisas del mundo, con volúmenes de divisas que rivalizaban con los de los grandes bancos de inversión. FXCM también firmó un acuerdo con Credit Suisse para desarrollar la red de comunicación electrónica (ECN) FastMatch. ^{[ 36 ] [ 37 ] [ 38 ]} En 2013, FXCM compró un bono de 12 millones de dólares emitido por Infinium Capital Management, un operador de alta velocidad con sede en Chicago . ^{[ 39 ]} Posteriormente, en marzo de 2014, FXCM compró cinco mesas de negociación y algunos activos físicos a Infinium. ^{[ 40 ]}

En febrero de 2014, la Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido (FCA) multó a FXCM y FXCM Securities Ltd ("FXCM UK") con 4 millones de libras esterlinas por infracciones relacionadas con el deslizamiento de precios y por no informar a la FCA sobre la investigación de la CFTC sobre las mismas prácticas. Además, se pagaron aproximadamente 6 millones de libras esterlinas en concepto de indemnización a los clientes de FXCM UK, lo que elevó el total de multas a 10 millones de libras esterlinas (16,9 millones de dólares). ^{[ 41 ] [ 42 ]}

El 15 de enero de 2015, tras un fuerte aumento del precio del franco suizo , FXCM perdió 225 millones de dólares e incumplió los requisitos de capital regulatorio. ^{[ 43 ]} Al día siguiente, la empresa recibió un préstamo de rescate de 300 millones de dólares con un tipo de interés del 10% de Leucadia para cumplir con sus requisitos de capital. Los detalles del acuerdo mostraron que el tipo de interés podría llegar hasta el 17%. ^{[ 44 ] [ 45 ]} Más tarde, en enero, FXCM anunció que condonaría el 90% de sus cuentas que habían incurrido en saldos negativos como resultado de la inesperada fluctuación del precio del franco suizo. ^{[ 46 ] [ 47 ]} En septiembre de 2016, Leucadia prorrogó el préstamo original de dos años por un año más. ^{[ 48 ]}

En febrero de 2017, la CFTC multó a FXCM, Inc. y a tres socios fundadores (incluido Drew Niv) con 7 millones de dólares por participar en actividades fraudulentas. La CFTC descubrió que el modelo de la empresa "sin mesa de negociación" (conocido como sistema de acceso directo al mercado ) canalizaba las operaciones a través de un creador de mercado, Effex Capital, que supuestamente contaba con el apoyo y control de FXCM. Posteriormente, la CFTC y la NFA prohibieron a FXCM y a los tres socios fundadores. En respuesta, FXCM, Inc. cambió su nombre a Global Brokerage, Inc. y nombró a Brendan Callan director ejecutivo interino, en sustitución de Drew Niv. La empresa también nombró a Jimmy Hallac, director gerente de Leucadia, presidente. ^{[ 2 ] [ 49 ] [ 50 ]} Las 40.000 cuentas estadounidenses de FXCM se vendieron a Gain Capital. ^{[ 9 ]}

Global Brokerage, Inc. continuó cotizando en NASDAQ con el símbolo "GLBR". En mayo de 2017, NASDAQ notificó a Global Brokerage que el valor de mercado de sus acciones no era suficiente para mantener la cotización. ^{[ 51 ]} En agosto de ese año, FXCM vendió su participación en FastMatch ECN por 46,7 millones de dólares y utilizó ese dinero para amortizar parte del préstamo de Leucadia. En ese momento, FXCM aún debía 66,8 millones de dólares del préstamo. ^{[ 52 ]} En octubre de 2017, el Grupo FXCM rescindió un acuerdo de gestión con Global Brokerage. Al mes siguiente, FXCM aclaró que, si bien Global Brokerage poseía una participación accionaria del 50,1% en la empresa, tenía una participación económica minoritaria. Leucadia poseía una participación accionaria del 49,9% con una participación económica del 65%. ^{[ 53 ]}

Global Brokerage, Inc. se declaró en bancarrota bajo el Capítulo 11 en noviembre de 2017 y fue excluida de la bolsa NASDAQ en diciembre de 2017. ^{[ 53 ] [ 54 ] [ 55 ]} Global Brokerage se reorganizó posteriormente tras la bancarrota en febrero de 2018. En ese momento, sin embargo, el interés económico real de Global Brokerage en el Grupo FXCM era de entre el 10 y el 50%, dependiendo del monto de las distribuciones que realiza FXCM. ^{[ 13 ]} También en febrero de 2018, FXCM cambió su nombre a "FXCM: A Leucadia Company". ^{[ 12 ]} A marzo de 2018, FXCM seguía siendo el segundo mayor corredor minorista de divisas fuera de Japón . ^{[ 56 ]}