Bono canjeable

Un bono canjeable ( XB ) es un tipo de valor híbrido que consta de un bono simple y una opción implícita para canjear el bono por acciones de una empresa distinta del emisor (generalmente una filial o una empresa en la que el emisor posee una participación) en una fecha futura y bajo condiciones preestablecidas. ^{[ 1 ]} Un bono canjeable se diferencia de un bono convertible . Un bono convertible otorga al tenedor la opción de convertir el bono en acciones del emisor.

La fijación de precios de un bono canjeable es similar a la de un bono convertible, ^{[ 2 ]} dividiéndolo en una parte de deuda simple y una parte de opción implícita y valorando ambas por separado.

Precio del bono canjeable = precio del bono simple + precio de la opción de canje

• El precio de un bono convertible siempre es superior al precio de un bono ordinario, ya que la opción de canjearlo añade valor para el inversor.
• La rentabilidad de un bono canjeable es inferior a la de un bono ordinario.