Edward Altman

Edward I. Altman ^{[ 1 ] [ 2 ] [ 3 ]} (nacido el 5 de junio de 1941) es profesor emérito de Finanzas en la Escuela de Negocios Stern de la Universidad de Nueva York . Es conocido principalmente por el desarrollo del índice Z de Altman para la predicción de quiebras , que publicó en 1968. El profesor Altman es un académico destacado en los mercados de deuda de alto rendimiento y en dificultades, y es pionero en la creación de modelos para la gestión del riesgo crediticio y la predicción de quiebras .

Altman solía impartir las asignaturas "Quiebra y Reorganización" y "Gestión del Riesgo Crediticio" en el programa de inscripción abierta de Gestión de Riesgos de Stern Executive Education. ^{[ 4 ]} También imparte clases en los programas de MBA de la escuela y es miembro del profesorado de Stern desde 1967.

El índice Z de Altman es una fórmula multivariante para medir la salud financiera de una empresa y una potente herramienta de diagnóstico que predice la probabilidad de quiebra . Estudios que miden la eficacia del índice Z han demostrado que el modelo tiene una fiabilidad del 80 % al 90 %. La ecuación de Altman ha sido muy eficaz para distinguir entre empresas en quiebra y empresas solventes, y es utilizada por numerosos gestores de inversiones y fondos de cobertura en sus estrategias de inversión y gestión. Además, su modelo de índice Z ha sido utilizado por la dirección de empresas en dificultades para evitar la necesidad de declararse en quiebra. Los modelos de Altman han sido utilizados por instituciones bancarias de todo el mundo para cuantificar la probabilidad de impago de sus carteras de préstamos.

Comparó la tenencia de deuda frente a la de acciones en el caso de grandes empresas que quebraron. La deuda tuvo un mejor desempeño. Un columnista escribió que un caso en particular fue una mina de oro para la deuda y un desastre para las acciones. ^{[ 5 ]}

En la década de 1990, Altman y su estudiante de doctorado, la profesora Edith Hotchkiss, acuñaron el término " Capítulo 22 ", que se refiere a las empresas que se declaran en bancarrota más de una vez. En un estudio de 1990, también definió el término "valores de deuda en dificultades", que se refiere a las empresas cuyos bonos rinden más del 10 % por encima de la tasa de los bonos gubernamentales "libres de riesgo".

Altman posee una licenciatura en Economía ( CCNY , 1963); una maestría en Administración de Empresas ( UCLA , 1965); y un doctorado en Finanzas (UCLA, 1967). ^{[ 6 ]}

Altman fue incorporado al Salón de la Fama de la Fixed Income Society en 2001 y fue uno de los miembros fundadores del Salón de la Fama de Turnaround Management ^{[ 7 ]} en 2008. Altman ha recibido doctorados honoris causa de la Universidad de Lund (Suecia) en 2011 y de la Escuela de Economía de Varsovia en 2014. También fue nombrado profesor honorario por la Universidad de Buenos Aires (Argentina) en 1996 y por la Universidad de Vigo (España) en 2017. Fue nombrado una de las "100 personas más influyentes en finanzas" por la revista Treasury & Risk Management en 2005. También es cofundador de la Conferencia Internacional de Gestión de Riesgos, que celebró su décimo aniversario en 2017.

Es hermano de Stuart Altman , un destacado economista especializado en el sector de la salud, y de Ellen Altman-Stein, quien posee un máster en administración de empresas con especialización en educación especial.

Altman es autor, coautor o editor de 25 libros, entre ellos:

• Altman, Edward; Couette, J.; Narayanan, P; Nimmo, R. (2008). Gestión del riesgo crediticio, 2.ª edición . John Wiley and Sons. ISBN 978-0-470-11872-6.
• Altman, Edward; Edith Hotchkiss (2005). Crisis financiera corporativa y bancarrota, 3.ª edición . John Wiley and Sons. ISBN 0-471-55253-4.
• Altman, Edward; Edith Hotchkiss (2019). Crisis financiera corporativa, reestructuración y quiebra, 4.ª edición . John Wiley and Sons. ISBN 978-1-119-48180-5.
• Altman, Eduardo (2005). A. Resti; A. Sironi (eds.). Riesgo de recuperación . ISBN 1-904339-50-6.
• Altman, Edward (2002). Quiebra, riesgo crediticio y bonos basura de alto rendimiento: Compendio de escritos . Oxford, Inglaterra y Malden, Massachusetts: Blackwell Publishing. ISBN 0-631-22563-3.
• Altman, Edward; Roggi O. (2013). Medición y gestión del riesgo. Normas y regulaciones globales emergentes tras la crisis financiera . World Scientific Press LPP - Singapur. ISBN 978-981-4417-49-5.
• Puntuación Z de Altman

• Página principal archivada el 10 de noviembre de 2006 en Wayback Machine .
• Perfil de DefaultRisk.com
• Programa de Maestría en Ciencias en Gestión de Riesgos para Ejecutivos. Archivado el 17 de octubre de 2016 en Wayback Machine .
• Conferencia Internacional sobre Gestión de Riesgos
• La Sociedad de Banca y Finanzas de Riesgo