David Cass

David Cass (19 de enero de 1937 – 15 de abril de 2008) fue profesor de economía en la Universidad de Pensilvania , conocido principalmente por sus contribuciones a la teoría del equilibrio general . Su trabajo más famoso fue sobre el modelo de crecimiento económico de Ramsey-Cass-Koopmans .

David Cass nació en 1937 en Honolulu , Hawái . Obtuvo una licenciatura en economía en la Universidad de Oregón en 1958 y comenzó a estudiar derecho en la Facultad de Derecho de Harvard, ya que pensaba convertirse en abogado según la tradición familiar. Como odiaba estudiar derecho, abandonó el programa después de un año y sirvió en el ejército de 1959 a 1960. ^{[ cita requerida ]} Luego ingresó al programa de doctorado en economía de la Universidad de Stanford . Aquí conoció a Karl Shell , aunque los dos comenzaron a trabajar juntos solo después de que ambos se graduaran. El asesor de doctorado de Cass fue Hirofumi Uzawa , quien también le presentó a Tjalling Koopmans , quien en ese momento era profesor en la Universidad de Yale . ^[1] En 1965, Cass se graduó con un doctorado en economía y estadística con una disertación sobre el crecimiento óptimo, con partes de la disertación publicadas más tarde en la Review of Economic Studies . ^[2]

Después de graduarse, Cass comenzó a trabajar de 1965 a 1970 como profesor asistente en el departamento de economía de la Universidad de Yale y como investigador asociado en la Comisión Cowles para la Investigación en Economía en New Haven . Durante su tiempo en la Universidad de Yale colaboró ​​con Menahem Yaari y Joseph Stiglitz y trabajó principalmente en modelos de generaciones superpuestas . En 1970 dejó New Haven para la Universidad Carnegie-Mellon en Pittsburgh , donde fue profesor de economía hasta 1974. Durante su tiempo en Carnegie-Mellon comenzó a colaborar con Karl Shell, quien en este momento era profesor en la Universidad de Pensilvania . Uno de sus estudiantes de doctorado fue Finn E. Kydland , quien más tarde ganaría el Premio Nobel de Economía . En 1974 Cass se fue a la Universidad de Pensilvania, donde fue profesor de economía hasta su muerte. ^[1] David Cass murió en 2008 en Filadelfia después de una larga enfermedad. ^[3] Estaba divorciado y era padre de dos hijos. ^[4]

Cass fue becario Guggenheim en 1970, miembro electo de la Sociedad Econométrica desde 1972, recibió un doctorado honorario de la Universidad de Ginebra en 1994, miembro distinguido de la Asociación Económica Americana en 1999 y miembro electo de la Academia Americana de las Artes y las Ciencias desde 2003. ^[4]

Cass hizo importantes contribuciones a la teoría económica pura, principalmente en el campo de la teoría del equilibrio general . Hizo importantes contribuciones a la teoría del crecimiento óptimo, la teoría de las manchas solares y la teoría de los mercados incompletos . Quizás sea más conocido por su artículo “Optimum Growth in an Aggregative Model of Capital Accumulation”, ^[2] que fue parte de su disertación. En este artículo demuestra una condición necesaria y suficiente para la eficiencia en el modelo de crecimiento neoclásico introducido por primera vez por Frank Ramsey . Una diferencia importante con el modelo de crecimiento estándar de Ramsey fue que Cass consideró el caso en el que se descuenta el consumo en períodos futuros, asumiendo implícitamente que los consumidores prefieren el consumo de hoy al consumo de mañana. Esta versión modificada del modelo de crecimiento de Ramsey también se conoce como el modelo Ramsey-Cass-Koopmans, llamado así en honor a Frank Ramsey, David Cass y Tjalling Koopmans. ^[5]

También fue famoso por el " criterio de Cass " para los modelos de generaciones superpuestas y en el modelo de crecimiento neoclásico, y su trabajo, junto con Karl Shell , sobre la influencia de la incertidumbre extrínseca en los equilibrios económicos, también conocido como el concepto de equilibrios de manchas solares o la teoría de las manchas solares . Junto con Joseph Stiglitz demostró las condiciones bajo las cuales es posible que un inversor logre una cartera óptima bajo la restricción de poder comprar solo dos fondos mutuos. También demostraron que, en general, la demanda de dinero no puede derivarse de la teoría de carteras . Cass también fue un importante contribuyente a la teoría de los mercados incompletos, la teoría de las autopistas y la teoría de las economías con mercados que se abren repetidamente a lo largo del tiempo. ^[5]

La primera contribución importante de Dave Cass a la economía fue la caracterización de las trayectorias óptimas de crecimiento en su tesis doctoral bajo la supervisión de Hirofumi Uzawa en la Universidad de Stanford. El célebre criterio de Cass para las trayectorias temporales óptimas en el modelo de crecimiento bueno único se aplicó rápidamente. La esencia de este trabajo es la búsqueda de caracterizaciones de la eficiencia en función de los precios para trayectorias temporales dinámicas, un esfuerzo que señaló directamente el camino hacia la posterior descentralización dinámica completa del modelo neoclásico de crecimiento óptimo, un hecho que permite su uso para modelar una amplia gama de ciclos económicos y otros fenómenos macroeconómicos. En consecuencia, Cass es honrado con justicia, junto con Tjalling Koopmans y Frank Ramsey, como uno de los padres del análisis macroeconómico dinámico.

Los artículos originales de la tesis de Cass fueron

• "El crecimiento económico óptimo en un modelo agregativo de acumulación de capital ", publicado en The Review of Economic Studies en 1965

• "El crecimiento económico óptimo en el modelo bisectorial de acumulación de capital"

• "Crecimiento económico óptimo en un modelo agregativo de acumulación de capital: un teorema de autopista", publicado en Econometrica en 1966

El artículo "El crecimiento óptimo..." fue la culminación de una larga línea de investigación (que comenzó con la investigación pionera de Frank Ramsey en la década de 1920) sobre la modelización del crecimiento económico. La literatura encontró expresión en el período de posguerra en el trabajo de Robert Solow en el MIT y de Hirofumi Uzawa en Stanford, no sólo como teoría del crecimiento, sino también como herramienta para entender la macroeconomía. Gran parte del desarrollo de los modelos en la literatura se basó en un conjunto de "hechos estilizados" de posguerra que todo estudiante de doctorado en economía aprende en su primer año de estudios de posgrado. Uno de los eslabones débiles en el desarrollo de estos primeros modelos fue su especificación del comportamiento del ahorro como algo exógeno y dado por la regularidad empírica de la relación consumo-ingreso, y las diversas teorías (de equilibrio parcial) del gasto de consumo diseñadas para explicar esta regularidad.

El artículo de Cass fue el primero en endogeneizar la decisión de consumo-ahorro al derivar una trayectoria óptima de acumulación de capital que maximizaba la suma descontada de los beneficios de utilidad a lo largo del tiempo. Las herramientas que Cass utilizó para derivar sus resultados provenían del entonces recién desarrollado campo del control óptimo en matemáticas, iniciado por Lev Pontryagin. Los principales resultados del artículo son una demostración de que, bajo supuestos ahora estándar sobre preferencias y tecnología, la secuencia óptima de acumulación existe y es única.

Los otros artículos de la tesis de Cass se basaron en las ideas principales del artículo "Crecimiento óptimo..." ampliándolas para mostrar la existencia de una trayectoria de crecimiento óptima en un modelo de dos sectores de acumulación de capital, y la existencia de una denominada trayectoria de crecimiento de peaje asociada con la trayectoria óptima de acumulación de capital en el modelo de un solo sector.

Estos artículos se publicaron (posiblemente incluso se completaron) mientras Cass era miembro del personal de investigación y luego profesor asistente en la Fundación Cowles en la Universidad de Yale (1964-1967). Cass fue promovido a profesor asociado no titular en Cowles y permaneció en Yale hasta 1970. Fue coautor de varios artículos más durante este tiempo con Joseph Stiglitz y Menahem Yaari, quienes también estaban en Yale durante este período. Estos incluyeron:

• "Un nuevo examen del modelo de préstamos de consumo puro" (con ME Yaari). J Pol Econ 74, 353–367 (1966).

• "Ahorro individual, acumulación agregada de capital y crecimiento eficiente" (con ME Yaari). Ensayos sobre la teoría del crecimiento económico óptimo (K. Shell, ed.), MIT, 1967.

• "Las implicaciones de las hipótesis alternativas de ahorro y expectativas para la elección de técnicas y patrones de crecimiento" (con JE Stiglitz). J Pol Econ 77, 586–627 (1969).

• "La estructura de las preferencias de los inversores y los rendimientos de los activos, y la separabilidad en la asignación de carteras" (con JE Stiglitz). J Econ Theory 2, 122–160 (1970).

• "Los valores actuales desempeñan el papel de los precios de eficiencia en el modelo de crecimiento basado en un solo bien" (con ME Yaari). Rev Econ Studies 38, 331–339 (1971).

En la entrevista de Spear and Wright Macroeconomic Dynamics con Cass ^[1] , este indica que su trabajo con Manny Yaari en Yale constituyó su introducción al modelo de préstamos al consumo de Samuelson (ahora generaciones superpuestas), que ocuparía un lugar central como modelo de trabajo principal en el trabajo posterior de Cass con Karl Shell sobre los equilibrios de manchas solares. Durante este tiempo, Cass también analizó más profundamente la cuestión de cómo se relacionaban el comportamiento de ahorro individual y el crecimiento eficiente. El artículo sobre los valores actuales como precios de eficiencia que Cass coescribió con Yaari se ve fácilmente como un precursor de su trabajo posterior en Carnegie Mellon sobre la sobreacumulación de capital y la eficiencia que condujo al famoso criterio de Cass para determinar la ineficiencia. Finalmente, el trabajo de Cass con Stiglitz sobre el modelado de las preferencias de los inversores y los rendimientos de los activos proporcionó una base para su trabajo posterior sobre el equilibrio general financiero.

Cass dejó Yale en 1970, describiéndose a sí mismo como parte del "grupo de jóvenes de alto rendimiento" de Yale. Fue contratado por Dick Cyert, entonces decano de la Escuela de Posgrado de Administración Industrial de la Universidad Carnegie Mellon. Durante su estancia en GSIA, Cass completó el trabajo sobre la sobreacumulación de capital, continuó su trabajo con Joe Stiglitz sobre la fijación de precios de activos y comenzó a trabajar en la exploración de la aplicabilidad general de las técnicas matemáticas que había utilizado en su tesis (programación matemática, dualidad y el enfoque hamiltoniano del control dinámico). Los artículos producidos durante este período incluyeron:

• "Sobre la sobreacumulación de capital en el modelo agregativo neoclásico de crecimiento económico: una caracterización completa", J Econ Theory 4, 200-203 (1972).

• "Distinguir trayectorias de crecimiento competitivo ineficientes: una nota sobre la sobreacumulación de capital y la rápida disminución del valor futuro del consumo en un modelo bastante general de producción capitalista". J Econ Theory 4, 224-240 (1972).

• "Aversión al riesgo y efectos de la riqueza en carteras con muchos activos" (con JE Stiglitz). Rev Econ Studies 39, 331–354 (1972).

• "Sobre el modelo wickselliano de acumulación de capital basado en puntos de entrada y puntos de salida: una visión moderna (o un neoclasicismo ligeramente reivindicado)". J Pol Econ 81, 71–97 (1973).

• "Dualidad: un enfoque simétrico desde el punto de vista del economista". J Econ Theory 7, 272-295 (1974).

• "La representación hamiltoniana de la asignación competitiva estática o eficiente". Ensayos sobre la teoría moderna del capital (M. Brown, K. Sato y P. Zaremba, eds.), Holanda Septentrional, 1976.

• "La estructura y estabilidad de los sistemas dinámicos competitivos" (con K. Shell). J Econ Theory 12, 31–70 (1976).

Si bien los dos últimos artículos se publicaron después de que Cass dejó GSIA, él indica en la entrevista que comenzó este trabajo mientras todavía estaba en Carnegie Mellon.

La segunda contribución fundamental de Cass —la noción del llamado equilibrio de manchas solares en economías dinámicas, que desarrolló conjuntamente con Karl Shell— también es legendaria y surgió de su larga y productiva colaboración con Karl en Penn. El impulso inicial para el interés de Cass en este tema surgió del trabajo que realizó con Manny Yaari sobre modelos de generaciones superpuestas, y de su temprana relación con Bob Lucas en Carnegie Mellon y el trabajo seminal de Lucas sobre expectativas racionales en modelos económicos dinámicos. Para citar la entrevista de Spear-Wright:

No me interesaba tanto la macroeconomía, pero lo que me llamó la atención, y esto está relacionado con algunos de mis trabajos posteriores, fue la suposición que [Lucas] hizo para encontrar el equilibrio, de que las variables de estado eran obvias... Bob y yo tuvimos algunas discusiones largas, y yo decía: “Bueno, Bob, ¿por qué este es el espacio de estados real en este modelo?” Esa pregunta surgió... después de que llegué a Penn. En algún momento, Karl [Shell] y yo comenzamos a hablar sobre eso y desarrollamos lo que llamamos la idea de las manchas solares.

El artículo clave que surgió de las discusiones entre Cass y Karl fue el artículo "¿Importan las manchas solares?", publicado en el Journal of Political Economy en 1983. Gran parte del trabajo que condujo a este artículo se centró en el modelo de generaciones superpuestas:

• "El papel del dinero en el apoyo a la optimalidad de Pareto del equilibrio competitivo en modelos de consumo-préstamo" (con M. Okuno e I. Zilcha). J Econ Theory 20, 41–80 (1979).

• "En defensa de un enfoque básico" (con K. Shell). Models of Monetary Economies (JH Kareken y N. Wallace, eds.), Banco de la Reserva Federal de Minneapolis, 1980.

• "Existencia de equilibrio competitivo en un modelo general de generaciones superpuestas" (con Y. Balasko y K. Shell). J Econ Theory 23, 307–322 (1980).

El primer modelo real de equilibrio de manchas solares fue elaborado por Shell en un marco OLG con funciones de utilidad lineales, que apareció en su artículo "Monnai et mapping intertemporelle" en 1977, como parte de la serie de conferencias Malinvaud en París (ahora publicado como un artículo antiguo en Macroeconomic Dynamics). El artículo de Cass y Shell en la JPE presentó un modelo dinámico simplificado de dos períodos en el que uno de los dos conjuntos de agentes podía negociar activos en función de los precios en el segundo período, mientras que el segundo conjunto de agentes solo podía negociar en los mercados al contado del segundo período. Esto captó la fricción de la participación restringida presente en las economías OLG, donde algunos agentes (los jóvenes recién llegados) nacen en un estado específico y no pueden asegurarse contra los resultados en el estado de nacimiento.

El artículo demostró que en las economías estáticas de Arrow-Debreu con mercados completos, la incertidumbre extrínseca (donde ningún fundamento del modelo es estocástico) no puede tener importancia para las asignaciones de equilibrio. Luego demostraron que cuando algunos agentes tenían restricciones en sus transacciones, de modo que se violaba la completitud del mercado, las manchas solares podían tener importancia, es decir, podían existir equilibrios de expectativas racionales en los que los precios de equilibrio dependían de la realización de un proceso estocástico extrínseco. De paso, hicieron la observación de que, dado que la validez del primer teorema del bienestar implicaba que no podía haber equilibrios de manchas solares, una condición necesaria para la existencia de tales equilibrios era una violación de las condiciones bajo las cuales se cumple el primer teorema del bienestar. Esta observación adquirió vida propia como lo que Shell llamó el teorema de Philadelphia Pholk: si el primer teorema del bienestar no se cumple, entonces se puede encontrar una economía en la que las manchas solares importan.

Además de plantear inquietantes preguntas sobre cuál es el espacio de estados adecuado para las economías estocásticas dinámicas, la noción de equilibrio de manchas solares planteó una serie de cuestiones profundas sobre la determinación general de los equilibrios económicos y el papel de los teoremas del bienestar en la ocurrencia o no de equilibrios de manchas solares. Estas preguntas generaron una amplia literatura sobre la determinación en economías dinámicas en la que los teoremas del bienestar fracasaron. Entre ellos se incluyen modelos de generaciones superpuestas, modelos de crecimiento con externalidades o impuestos y modelos en los que los mercados de activos eran incompletos. Se demostró que todos ellos permitían la existencia de equilibrios de manchas solares. Y, en un giro adecuado del destino intelectual, los macroeconomistas han comenzado recientemente a explorar la cuestión de si las expectativas de manchas solares pueden proporcionar una fuente más plausible de fluctuaciones en los modelos de equilibrio dinámico que las perturbaciones convencionales de la productividad agregada.

La tercera contribución importante de Cass a la teoría económica fue su trabajo sobre el equilibrio general con mercados incompletos, trabajo que surgió de su exploración de la cuestión de la existencia de equilibrios de manchas solares en modelos con mercados de activos incompletos. El trabajo posterior de Cass sobre la existencia y determinación del equilibrio general en modelos con mercados de activos incompletos generó otra gran literatura que ha llegado a conocerse simplemente como GEI. Como nota histórica, a Cass nunca le gustó realmente esta terminología, prefiriendo en cambio pensar en estos modelos como modelos de equilibrio financiero general (GFE) para enfatizar la presencia de activos financieros y las fricciones que estos introducían.

Los primeros trabajos sobre la incompletitud de los mercados se remontan a Arrow en la década de 1950, Diamond a mediados de la década de 1960 y una serie de artículos relacionados en la literatura financiera entre fines de la década de 1950 y principios de la de 1970 (Geanakoplos ^[6] ofrece un excelente estudio de esta literatura). El modelo GEI canónico fue formulado por Radner ^[7] a principios de la década de 1970 en un artículo que también señalaba uno de los enigmas fundamentales sobre los modelos con mercados incompletos: la posible pérdida de dimensionalidad en el lapso de los pagos de los activos a medida que varían los precios.

Esta posibilidad de inexistencia de equilibrio (que se desarrolló formalmente en los contraejemplos de Hart ^[8] a la existencia de equilibrio) dejó a la literatura en el limbo durante casi una década, hasta que el trabajo de Cass sobre la existencia en economías con activos puramente financieros señaló la salida. Como señala Geanakoplos

De repente, a mediados de los años 1980, la teoría pura de la GEI cobró fuerza. En dos artículos provocadores e influyentes, Cass demostró que la existencia de equilibrio podía garantizarse si todos los activos prometían entrega en dinero fiduciario [ ^{9] [10]} y dio un ejemplo que demostraba que con tales activos financieros podría haber una multiplicidad de equilibrios. Casi simultáneamente, Werner ^[11] también dio una prueba de la existencia de equilibrio con activos financieros, y Geanakoplos y Polemarchakis ^[12] demostraron lo mismo para economías con activos reales que prometían entrega en el mismo bien de consumo.

El primer artículo al que Geanakoplos hace referencia anteriormente apareció inicialmente en abril de 1984 como documento de trabajo CARESS.

Este trabajo fue seguido muy rápidamente por resultados que mostraban que el problema de inexistencia señalado por Hart no era genérico, y condujo en última instancia a los resultados de existencia genérica de Duffie y Shafer, ^[13] y nuevamente generó una nueva literatura que miraba positivamente la implicación del bienestar de la incompletitud del mercado y normativamente a cuestiones de ingeniería de activos.

En el período posterior a este trabajo seminal en GEI, los diversos artículos de Cass trataron cuestiones de determinación del equilibrio (y la cuestión estrechamente relacionada de la existencia de equilibrios de manchas solares), y de la optimalidad de las asignaciones en presencia de manchas solares y mercados de activos incompletos. Estos artículos incluyen:

• "La estructura del equilibrio financiero con rendimientos exógenos: el caso de los mercados incompletos" (con Y. Balasko). Econometrica 57, 135-162 (1989).

• "Equilibrio de las manchas solares en una economía de generaciones superpuestas con un mercado idealizado de reclamaciones contingentes" (con K. Shell). Complejidad económica: caos, manchas solares, burbujas y no linealidad (WA Barnett, J. Geweke y K. Shell, eds.). Cambridge University Press, Cambridge, Inglaterra, 1989.

• "La estructura del equilibrio financiero con rendimientos exógenos: el caso de la participación restringida" (con Y. Balasko y P. Siconolfi). J Math Econ 19, 195–216 (1990).

• "Convexidad y manchas solares: una observación" (con H. Polemarchakis). J Econ Theory 52, 433-439 (1990).

• Equilibrio perfecto con mercados financieros incompletos: una exposición elemental". Valor y capital, cincuenta años después (LW McKenzie y S. Zamagni, eds.). MacMillan, Londres, 1991.

• "Demanda regular con varias restricciones presupuestarias generales" (con Y. Balasko). Equilibrium and Dynamics: Essays in Honor of David Gale (M. Majumdar, ed.), Macmillan, Londres, 1992.

• Mercados financieros incompletos e indeterminación del equilibrio competitivo". Advances in Economic Theory, VI (J.-J. Laffont, ed.), Cambridge University Press, Cambridge, Inglaterra, 1992.

• "Manchas solares y mercados financieros incompletos: el caso general", en el Mini-Simposio sobre "La estructura de los equilibrios de manchas solares en presencia de mercados financieros incompletos". Econ Theory 2, 341–358 (1992).

• "Equilibrios estacionarios con mercados incompletos y generaciones superpuestas" (con RC Green y SE Spear). Intl Econ Rev 33, 495–512 (1992).

• "La indeterminación real a partir de mercados financieros imperfectos: dos adiciones". General Equilibrium, Growth, and Trade II (R. Becker, M. Boldrin, R. Jones y W. Thomson, eds.), Academic Press, San Diego, 1993.

• "Participación en el mercado y equilibrio de las manchas solares" (con Y. Balasko y K. Shell). Rev Econ Studies 62, 491–512 (1995).

• "Notas sobre la mejora de Pareto en mercados financieros incompletos". Rivista di Matematica per le Scienze Economiche e Sociale 18, 3-14 (1995).

• "Mejora de la innovación financiera en mercados incompletos según el modelo de Pareto" (con A. Citanna). Economic Theory , 11, 467–494 (1998).

• "Regularidad genérica del equilibrio competitivo con participación restringida en los mercados financieros" (con P. Siconolfi y A. Villanacci). J Math Econ 36, 61–76 (2001).

• “Equilibrio competitivo con mercados financieros incompletos”. J Math Econ . 42, 384–405 (2006)

• "Reflexiones sobre el truco de Cass", J Math Econ . 42, 374–383 (2006)

• "Multiplicidad en el equilibrio financiero general con restricciones de cartera" (con Suleyman Basak, Juan Manuel Licari, Anna Pavlova), J. Econ. Teoría , 142, 100-127 (2008)

Para completar este resumen del trabajo de Cass, a pesar de la fuerte evolución de sus ideas desde su trabajo inicial sobre el crecimiento óptimo, hasta el trabajo sobre las manchas solares y finalmente sobre la incompletitud del mercado, Cass siguió interesándose en sus anteriores intereses cuando vio oportunidades para realizar contribuciones. Así, su artículo de 1979 con Mukul Majumdar, "Asignación intertemporal eficiente, maximización del valor del consumo y transversalidad del valor del capital: una visión unificada" y su artículo de 1991 con Tappan Mitra, "Consumo sostenido indefinidamente a pesar de los recursos naturales agotables" se remontan a su trabajo anterior sobre la teoría del capital.

De manera similar, su artículo de 1996 con Chichilnisky y Wu, "Riesgo individual y seguro mutuo: una reformulación" ( Econometrica 64, 333-341) y su artículo de 2004 con su alumna Anna Pavlova, "Sobre árboles y troncos" ( J Econ Theory 116, 41-83) se remontan a su trabajo original sobre modelos de fijación de precios de activos con Joe Stiglitz.

El último artículo publicado por Cass fue "Compatible beliefs and equilibrium" (2008, J. Math. Econ. 44, 625–640). Cass describe este artículo como un artículo conceptual, en el que vuelve a los primitivos de la teoría económica y pregunta qué creencias deben tener los agentes económicos para justificar el supuesto convencional de equilibrio competitivo. El último artículo de Cass, "Utility-based utility" (Utilidad basada en la utilidad), estaba en revisión en el momento de su muerte. Este artículo también es de naturaleza conceptual al mostrar que los equilibrios de manchas solares podrían existir bajo especificaciones de preferencias más débiles que la especificación estándar de von Neumann-Morgenstern.

David Cass era un hombre franco en cuanto a la libertad académica y personal. En 1994 se vio involucrado en una disputa administrativa con la Universidad de Pensilvania sobre las implicaciones de una relación consensual entre profesor y alumno. En ese momento tenía una relación consensual con una estudiante de posgrado. Cuando se adoptó una política universitaria sobre las relaciones entre profesor y alumno, a Cass se le negó el nombramiento como presidente del programa de posgrado del Departamento de Economía debido a esta relación. Como el estudiante de posgrado en cuestión se graduó antes del nombramiento planeado de Cass como presidente del departamento, el cronograma de la acción administrativa hizo que la objeción inicial fuera discutible. ^{[14] [15]}

En 1994, David Cass contribuyó decisivamente a la creación del Premio Beth Hayes a la Investigación de Posgrado en la Universidad de Pensilvania . El premio se creó en honor y memoria del Dr. Hayes, una de sus ex alumnas de posgrado a la que describe en su ensayo "Sobre las mujeres". En su forma original, el premio se otorgaba cada dos años a la mujer del programa de posgrado en economía que hubiera producido la pieza de investigación original más significativa en los dos años anteriores. El premio se modificó posteriormente con la aprobación de Cass para incluir la posibilidad de que participaran estudiantes varones. Tras su muerte, la Universidad renombró el premio como Premio Beth Hayes/David Cass a la Investigación de Posgrado en Economía.

• Página web personal de la Universidad de Pensilvania
• Premio Beth Hayes/David Cass de la Universidad de Pensilvania
• Obituario en The Philadelphia Inquirer
• Cass, David (12 de septiembre de 1994). "Sobre las mujeres" (PDF) . Archivado desde el original (PDF) el 15 de julio de 2006. Consultado el 24 de diciembre de 2008 .
• David Cass en el Proyecto de Genealogía Matemática
• David Cass; Stephen Spear (2011). La obra científica completa de David Cass. Emerald Group Publishing. ISBN 978-0-85724-641-7.