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DMFAS

El Programa del Sistema de Gestión de la Deuda y Análisis Financiero ( DMFAS ) es un programa de asistencia técnica administrado por la Conferencia de las Naciones Unidas sobre ...

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El Programa del Sistema de Gestión de la Deuda y Análisis Financiero ( DMFAS ) es un programa de asistencia técnica administrado por la Conferencia de las Naciones Unidas sobre Comercio y Desarrollo (UNCTAD), con sede en Ginebra . Los objetivos del Programa DMFAS son ayudar a los países a desarrollar estructuras administrativas, institucionales y jurídicas para una gestión eficaz de la deuda; brindar asistencia técnica a las oficinas gubernamentales encargadas de la gestión de la deuda; implementar y perfeccionar sistemas de análisis y gestión de la deuda; y servir como punto de encuentro para el debate y el intercambio de experiencias en materia de gestión de la deuda. El sistema informático de gestión de la deuda del Programa está actualmente instalado en más de noventa instituciones gubernamentales, casi exclusivamente ministerios de finanzas y/o bancos centrales.

Fondo

En 1975, el órgano de supervisión entre períodos de sesiones de la Conferencia de las Naciones Unidas sobre Comercio y Desarrollo (UNCTAD), la Junta de Comercio y Desarrollo (BCD), [ 1 ] respaldó una recomendación de un Grupo Ad Hoc de Expertos Gubernamentales de la UNCTAD que consistía en que la UNCTAD "fuera invitada a participar en las negociaciones multilaterales sobre la deuda en las mismas condiciones que los representantes de otras organizaciones internacionales". [ 2 ]

La intención era que la UNCTAD —formalmente en calidad de observadora— ayudara a los países deudores a presentar su caso ante los acreedores. Sin embargo, la resolución no especificaba qué negociaciones. La cuarta Conferencia de la UNCTAD, UNCTAD IV, celebrada en mayo de 1976, solicitó al Secretario General de la UNCTAD que convocara un nuevo «Grupo Intergubernamental Especial de Expertos sobre Problemas de Deuda y Desarrollo». [ 3 ] Este grupo se reunió periódicamente entre 1976 y 1983. [ 4 ]

El Grupo de Expertos trabajó en la elaboración de un borrador sobre la renegociación de la deuda soberana y las condiciones retroactivas de la ayuda. En marzo de 1978, el TDB, en su IX Sesión Especial a nivel ministerial, adoptó por consenso la Resolución 165 S-IX, que establecía que los problemas de la deuda soberana debían abordarse en "un marco multilateral apropiado integrado por partes interesadas" (párrafo 10-b). Esto se interpretó como una referencia implícita al Club de París como el único "marco multilateral apropiado" y abrió la puerta a la participación de la UNCTAD en este foro, con base en la Resolución 132 (XV) del TDB. [ 5 ]

En la negociación de la Resolución 165 (S-IX), los países de la OCDE hicieron concesiones sustanciales en materia de alivio de la deuda (Parte A de la Resolución), pero se resistieron a la introducción formal de un mecanismo de reestructuración de la deuda (Parte B de la Resolución). Esta resolución también introdujo implícitamente al Club de París como el "marco multilateral apropiado" para el análisis internacional de los problemas de deuda de los países en desarrollo, como se mencionó anteriormente. La Parte A de la resolución contenía un acuerdo sobre el "ajuste retroactivo de las condiciones" de la ayuda para un grupo de 30 países menos adelantados (es decir, las obligaciones de reembolso de los préstamos de ayuda pendientes se modificaron a las condiciones más favorables que los donantes ofrecían a estos países). Algunos países de la OCDE que habían decidido otorgar ayuda exclusivamente en forma de donaciones implementaron esta resolución cancelando deudas antiguas, lo que la convierte en un precursor de la Iniciativa para los Países Pobres Muy Endeudados (IPMA).

El debate concluyó en septiembre de 1980 con la adopción por consenso de la Resolución 222 (XXI) del TDB. La Parte B de la resolución contiene las "Características Detalladas para Futuras Operaciones Relacionadas con los Problemas de Deuda de los Países en Desarrollo Interesados". La Resolución fue adoptada sin disensiones, si bien Francia se abstuvo para enfatizar su estricta neutralidad, al ser el país anfitrión de las renegociaciones de la deuda, ya que en esta ocasión la resolución hacía referencia explícita al Club de París como el foro multilateral reconocido para la reestructuración bilateral de la deuda. [ 6 ] La Parte B de la resolución 222 (XXI), las "Características Detalladas para Futuras Operaciones Relacionadas con los Problemas de Deuda de los Países en Desarrollo Interesados", constituía de hecho un "código de conducta" acordado para la reestructuración oficial de la deuda, dado que solo los gobiernos (el grupo de la UNCTAD) estaban representados cuando fue adoptada. [ 7 ]

Historia

Principios de la década de 1980

Desde 1979, con base en las Resoluciones 132 (XV) y 165 S-IX del TDB, la UNCTAD ha participado en prácticamente todas las reuniones del Club de París en las que han intervenido países en desarrollo o economías en transición. La División de la UNCTAD designada para asistir al Club de París fue la División de Dinero, Finanzas y Desarrollo (actualmente «Globalización y Estrategias de Desarrollo»), dirigida en aquel entonces por Gerasimos Arsenis ( Grecia ). Esta división se encargaba, entre otras funciones, de las previsiones económicas para el Informe sobre Comercio y Desarrollo, uno de los informes emblemáticos de la UNCTAD. El equipo cuantitativo de esta división pertenecía a la Subdivisión de Comercio y Proyecciones, cuyos funcionarios, desde 1979, tenían la misión de ayudar a los países con dificultades de endeudamiento a presentar sus casos ante el Club de París. Esto se debía a que el personal de dicha subdivisión mantenía un conjunto de modelos econométricos para los principales países en desarrollo del mundo y poseía las capacidades cuantitativas para calcular los flujos adicionales necesarios para cerrar la brecha de la balanza de pagos, ya sea mediante nuevos flujos o mediante la reprogramación de la deuda. Este equipo estaba compuesto por Kenneth Ruffing (Estados Unidos), jefe de equipo; Enrique Cosío-Pascal (México), a cargo de Latinoamérica; Valery Prokohrenkov ( URSS ), a cargo del Norte de África y Oriente Medio; Sam Chan-Tung ( Mauricio ), a cargo de Asia y Oceanía; Kombo Moyana ( Zimbabue ), a cargo del África subsahariana; y Jacques Baert (Bélgica), asistente estadístico de la delegación.

Cuando la UNCTAD comenzó a prestar apoyo a los países que participaban en las negociaciones de reestructuración de la deuda en 1979, se necesitaban datos para realizar los cálculos. La primera dificultad que encontró el personal de la Subdivisión de Comercio y Proyecciones fue la falta de información sobre la deuda externa de los países deudores: desconocían el monto adeudado, a qué países y acreedores, en qué monedas debían pagarse los préstamos, cuándo vencían los pagos y quiénes eran los deudores nacionales. La idea de crear un sistema informático de gestión de la deuda (CBDMS) surgió de forma natural tras esta experiencia. El personal de la Subdivisión que representó a la UNCTAD en el Club de París a principios de la década de 1980 confirmó esta falta de información como una situación generalizada en los países en desarrollo. La pregunta que surgió en ese momento fue: ¿por qué los países deudores no contaban con un CBDMS?

Existían dos razones principales por las que los países deudores carecían de datos precisos sobre la deuda y de un sistema de gestión de la deuda pública (CBDM) eficaz. La primera era la falta de centralización de la información sobre la deuda externa y una legislación ineficiente en materia de garantías públicas. La segunda era la falta de disponibilidad de gestores de deuda para elaborar especificaciones completas para especialistas informáticos. La urgencia de los problemas que un gestor de deuda debía resolver en aquel momento lo obligaba a abordar problemas puntuales específicos, como la preparación del Club de París y, posteriormente, la preparación de las negociaciones con los bancos privados. Esto implicaba la recopilación de datos en dos bases de datos diferentes y el desarrollo de dos sistemas informáticos distintos. Una vez desarrollados, estos dos sistemas se interconectaban, dando como resultado un entramado informático inflexible, poco práctico, ineficiente y costoso de mantener.

Primera versión

En 1981, Kombo Moyana dejó la UNCTAD para unirse a Bernard Chidzero , ex Subsecretario General de la UNCTAD y Ministro de Finanzas de Zimbabue en aquel entonces. Otros miembros de la Subdivisión tuvieron que cubrir África subsahariana a la espera del reemplazo de Moyana. En particular, Cosío-Pascal cubrió Liberia , Madagascar y Zaire (actualmente República Democrática del Congo ). Cuatro países, en 1981, acordaron formar el fondo inicial del DMFAS, aportando fondos nacionales del Programa de las Naciones Unidas para el Desarrollo (PNUD) a un fondo común de cooperación técnica con la UNCTAD, lo que permitió el desarrollo de la primera versión. Estos países fueron dos de América Latina: Bolivia y Costa Rica , y dos de África: Liberia y Madagascar . Estos recursos permitieron la contratación de un analista de sistemas, Pekka Sankala (Finlandia) , y un programador, Cameron (Turquía) . Estas dos personas, junto con Cosío-Pascal, jefe de equipo, y Baert, formaron el primer equipo del Programa DMFAS. [ 8 ]

La primera versión de DMFAS, finalizada a principios de 1982, se desarrolló en COBOL [ 9 ] y se diseñó para ejecutarse en una computadora central IBM System/370 . Esta primera versión se instaló en el Instituto Nacional de Estadística de Bolivia, la única institución en Bolivia que poseía una computadora IBM 370. Sin embargo, en ese momento, el país estaba gobernado por una junta militar , cuyo jefe de Estado era el general Luis García Meza , y las autoridades bolivianas decidieron que los datos de la deuda externa eran información clasificada y que nadie debía tener acceso a ellos, con excepción del personal autorizado del Departamento Internacional del Banco Central de Bolivia . Por lo tanto, se solicitó a la UNCTAD que desarrollara una versión de DMFAS para computadoras personales (PC) que se instalaría en el Banco Central con acceso restringido al personal autorizado. Esta solicitud fue muy acertada, ya que los precios de las PC disminuyeron posteriormente, son mucho menos costosas que las computadoras centrales y, desde entonces, todas las versiones de DMFAS se han creado para ejecutarse en PC. La segunda versión del DMFAS, la versión para PC, se instaló en el Banco Central de Bolivia , el Banco Central de Costa Rica y el Banco Central de Madagascar . Nunca se instaló en Liberia debido al resurgimiento de la guerra civil.

Ampliación del programa DMFAS y del DPS: una herramienta de análisis de la deuda

La década de 1980 se caracterizó por una serie de impagos y negociaciones de reestructuración de deuda por parte de países en desarrollo y algunos países comunistas de la época. Como consecuencia, la demanda del DMFAS aumentó muy rápidamente. La demanda del sistema era enorme y el número de empleados del equipo del DMFAS también creció rápidamente. A finales de la década de 1980, el equipo estaba formado por unas 20 personas y el número de países que se beneficiaban de la cooperación técnica del DMFAS rondaba los 30 o 40. La demanda era tan alta que, alrededor de 1984, la Secretaría de la Commonwealth comenzó a desarrollar un sistema de gestión de deuda comunitaria (CBDMS) para sus países miembros, el CS-DRMS. Sin embargo, el CS-DRMS está dirigido principalmente a países de habla inglesa, aunque existe una versión en francés para algunos países francófonos subsaharianos. En comparación, el DMFAS se creó independientemente del idioma que hablaran los usuarios, lo que significa que el "vocabulario" del sistema es independiente de los códigos informáticos. Actualmente, el sistema puede configurarse para funcionar en árabe, inglés, francés, ruso o español. Además, en un país que utiliza DMFAS en idiomas distintos del inglés, el administrador del sistema puede cambiar momentáneamente el idioma a inglés para generar informes para la comunidad financiera internacional y luego volver a cambiarlo al idioma de los usuarios. [ 10 ]

La creación del DMFAS supuso un avance para los países deudores usuarios en la mejora de la gestión de su deuda pública, en particular la deuda externa. Sin embargo, el objetivo final en aquel momento era ayudar a los países a defender su postura en las negociaciones, primero con el Fondo Monetario Internacional (FMI) para alcanzar un acuerdo sobre un programa de ajuste económico, y segundo en la reunión de reestructuración de la deuda con los países acreedores pertenecientes al Club de París. Se hizo evidente la necesidad de una herramienta que recopilara las cifras agregadas de la deuda externa y las combinara con los escenarios de balanza de pagos. Por consiguiente, en la segunda mitad de la década de 1980, el Programa DMFAS asignó un equipo para desarrollar el Sistema de Proyecciones de Deuda y Balanza de Pagos (DPS). El equipo estaba compuesto por Cosío-Pascal, Baert y el consultor externo David Nathan (Reino Unido). El DPS se desarrolló en hojas de cálculo Lotus 1-2-3 , lo que implicaba portabilidad y simplicidad. Entre las funcionalidades del DPS se incluía la combinación de escenarios de balanza de pagos con diferentes escenarios de reestructuración de la "deuda antigua" y escenarios de "dinero nuevo". El algoritmo utilizado por DPS para cerrar la brecha fue el "enfoque de transferencia neta". [ 11 ] De hecho, DPS fue un precursor de una plantilla de análisis de sostenibilidad de la deuda.

El DPS representó un gran avance en el campo de las negociaciones de deuda en aquel entonces, ya que, al haber sido desarrollado en Lotus 1-2-3, era compatible con las computadoras portátiles que comenzaron a aparecer en la segunda mitad de la década de 1980. Por lo tanto, el equipo negociador de muchos países deudores —no solo los del DMFAS, sino cualquier país participante del Club de París— utilizó el DPS en la trastienda de la sala de negociación para evaluar las diferentes propuestas durante las reuniones de reestructuración de la deuda, lo que supuso una ventaja considerable para los negociadores. El DPS se utilizó intensivamente en las negociaciones del Club de París, así como en la importante negociación entre el gobierno mexicano y el comité directivo del banco privado presidido por William R. Rhodes en Nueva York en 1988.

DMFAS 5: Cooperación con el Banco Mundial y la financiación del PNUD

A finales de la década de 1980, la versión 4 de DMFAS era un sistema de gestión de deudas informatizado (CBDMS) estable y completo. Sin embargo, las técnicas informáticas y de software habían evolucionado y resultaba cada vez más evidente la necesidad de una nueva plataforma para DMFAS. No obstante, se requería una cantidad considerable de recursos para actualizar DMFAS, pasando de COBOL , que utilizaba archivos indexados, a un sistema de base de datos relacional.

En ese momento, dos importantes proveedores de cooperación técnica ayudaban a los países en desarrollo endeudados: el Banco Mundial y la UNCTAD. El PNUD acordó financiar la actualización del DMFAS con la condición de que la UNCTAD y el Banco Mundial coordinaran sus actividades técnicas en materia de gestión de la deuda pública. Se llevaron a cabo negociaciones entre ambas instituciones y finalmente se acordó que la UNCTAD se encargaría de la base de datos del DMFAS y el Banco Mundial de la herramienta analítica, el DPS. El Banco Mundial mejoró el DPS, que se convirtió en el Modelo de Sostenibilidad de la Deuda Plus (DSM+), [ 12 ] y lo actualizó de Lotus 1-2-3 a Microsoft Excel . Posteriormente, el presupuesto gubernamental también se incluyó en el DSM (DSM+), donde la brecha presupuestaria también se cerró con el mismo algoritmo.

Con el acuerdo entre la UNCTAD y el Banco Mundial para trabajar conjuntamente brindando asistencia técnica a los países en desarrollo, el PNUD acordó financiar la actualización de DMFAS a un sistema de base de datos relacional. [ 13 ] Los recursos provinieron de los fondos interregionales del PNUD y el monto fue de aproximadamente US$5 millones. La base de datos relacional elegida fue Oracle Database . El trabajo y los acuerdos para seleccionar al proveedor de la base de datos relacional, contratar consultores y otros asuntos organizativos hicieron que el desarrollo de DMFAS 5, para migrar de COBOL a Oracle, comenzara en 1992.

Financiación procedente de países clientes y donantes bilaterales.

A principios de 1993 se produjo un acontecimiento sin precedentes: el PNUD descubrió que sus recursos no eran suficientes para cumplir con el compromiso inicial de 5 millones de dólares estadounidenses y solicitó a la UNCTAD el reembolso del saldo no utilizado. Esta situación obligó al Programa DMFAS y a la UNCTAD a recurrir a la comunidad financiera internacional para poder continuar con el cronograma de trabajo.

A principios de la década de 1990, el problema de la insolvencia de los países pobres altamente endeudados (PIAP) se agudizaba cada vez más. El principal objetivo de la Iniciativa PIAP era el alivio de la deuda, y los países beneficiarios debían asumir sus responsabilidades diarias de gestión de la deuda, entre ellas, mantener una base de datos precisa de toda la deuda pública, tanto interna como externa. Muchos países usuarios del DMFAS eran PIAP, lo que motivó la pronta respuesta de los países donantes desarrollados al llamamiento de la UNCTAD/DMFAS: Bélgica, Finlandia , Francia, Alemania, Irlanda, Italia, los Países Bajos , Noruega, Suecia, Suiza y el Reino Unido respondieron positivamente al Programa DMFAS, ya sea mediante el depósito de recursos en los fondos fiduciarios de cooperación técnica de la UNCTAD o poniendo a disposición de los Oficiales Profesionales Junior (JPO) del Programa, y ​​en algunos casos, también de oficiales superiores. Por lo tanto, a pesar de la retirada de la financiación del PNUD, se llevó a cabo la actualización a la versión 5 del DMFAS en Oracle.

Desde aquel primer llamamiento a los países donantes, el Programa DMFAS se ha financiado a través del presupuesto ordinario de la UNCTAD, la contribución de los países beneficiarios y la contribución de los países donantes. [ 14 ] [ 15 ] [ 16 ]

Versión 6

Tras varias versiones de DMFAS 5, el Programa DMFAS emprendió una importante actualización en la segunda mitad de la década de 2000. Después de un exhaustivo proceso de selección para llevar a cabo esta migración, se seleccionó a TGV - Excelencia en Soluciones Informáticas , una consultora argentina con presencia internacional. Esta nueva versión, DMFAS 6, es una aplicación para la gestión de la deuda pública que utiliza la tecnología de la información más avanzada. [ 17 ]

Nuevo enfoque para la cooperación técnica

El desarrollo de un CBDMS es complejo y existen múltiples razones para ello; por ejemplo, cada acreedor tiene su propia metodología para calcular los intereses acumulados, las comisiones y el redondeo de los reembolsos del capital. En segundo lugar, la creatividad de los ingenieros financieros es ilimitada y el CBDMS debe mejorarse en función de los nuevos productos financieros que llegan al mercado.

Existen tres ventajas comparativas principales en lo que respecta al desarrollo central de un sistema como el DMFAS. La primera son las enormes economías de escala que genera el Programa DMFAS. En cuanto a estas economías de escala, el núcleo del sistema es común a todos los países, lo que evita la repetición del mismo desarrollo en cada uno. El desarrollo y las mejoras del DMFAS se basan en la demanda, de modo que el sistema refleja todas las funcionalidades solicitadas por los usuarios. El personal del DMFAS elabora especificaciones que dan lugar a un sistema de gestión de datos de cannabis integral y coherente. El producto final es, por lo tanto, una herramienta fácil de usar, flexible y eficiente.

El segundo problema es que la rotación de personal en las Oficinas de Gestión de la Deuda (OGD) es un problema real, y en muchos países no se ha encontrado una solución permanente para la contratación y retención de personal cualificado. Las OGD suelen tener escasez de personal, y además, su personal se contrata de forma temporal o con contratos provisionales. La tasa de rotación suele ser alarmantemente alta, sin una capacidad equivalente para la formación continua que permita actualizar los conocimientos del personal restante y que los nuevos empleados puedan incorporarse rápidamente. Esta situación se identificó muy pronto, de hecho, en un informe solicitado por el PNUD a finales de la década de 1980, y lamentablemente, esta situación no ha cambiado mucho en un gran número de países. [ 18 ] Por lo tanto, el Programa DMFAS ha funcionado como un repositorio de conocimientos técnicos, capaz de capacitar a nuevo personal y reinstalar el DMFAS cuando sea necesario.

La tercera razón es que instalar DMFAS es menos costoso que desarrollar un sistema completamente nuevo, tanto por razones de costo como de operatividad. En comparación con el diseño, la programación y el mantenimiento de un sistema totalmente nuevo, los paquetes pueden ser relativamente económicos. Los diseñadores de DMFAS, con la ayuda de los usuarios, han depurado los sistemas disponibles hasta el punto de que es probable que presenten menos problemas operativos que los sistemas hechos a medida. Se pueden implementar rápidamente y el mantenimiento está centralizado, lo que genera importantes economías de escala : la implementación de DMFAS, por ejemplo, varía de 6 meses a 3 años, para cubrir la base de datos completa según su complejidad; esto es rápido en comparación con el desarrollo interno. El mantenimiento de un sistema es de vital importancia; se ha demostrado que la rotación de personal en el Departamento de TI —una característica observada en las DMO de los países en desarrollo, como se señaló anteriormente— hace que los sistemas desarrollados localmente sean muy vulnerables. Elegir un paquete de software estándar como DMFAS también reduce la necesidad de mantener un equipo completo de desarrolladores dentro del departamento de TI de la DMO; solo se requieren servicios de mantenimiento y asistencia para el trabajo diario, la gestión de bases de datos y procedimientos de seguridad como copias de seguridad periódicas.

La concepción tradicional de la cooperación técnica implicaba que un equipo externo financiado por donantes externos ayudaría al país beneficiario a iniciar una actividad específica, y una vez que el equipo local dominara las técnicas y fuera capaz de obtener ingresos de la actividad apoyada, la asistencia técnica llegaría a su fin.

Los tres puntos enumerados anteriormente implicaban un nuevo enfoque para la cooperación técnica proporcionada por el DMFAS. El Programa DMFAS cambió la filosofía de la asistencia técnica, pasando del enfoque descrito en el párrafo anterior a un servicio permanente para los "países clientes" —que ya no eran "beneficiarios" en el sentido que daba el enfoque tradicional de asistencia técnica—, los cuales aceptaban pagar una cuota anual y compartir los costos de desarrollo del sistema a cambio de un apoyo técnico continuo para sus responsabilidades de gestión de la deuda pública.

A mediados de 2012, el DMFAS estaba instalado en 69 países y más de 100 instituciones: Ministerios de Finanzas, Bancos Centrales y otras instituciones del Gobierno General. [ 19 ]

Conferencia de la UNCTAD sobre Gestión de la Deuda

Desde 1992, el Programa DMFAS organizó reuniones anuales para las ODM beneficiarias de la asistencia técnica de la UNCTAD en esta materia, que se llevaron a cabo en paralelo con la Red de Oficinas de Gestión de la Deuda. Sin embargo, en 1997, el Programa DMFAS lanzó la Conferencia sobre la Deuda UNCTAD-DMFAS, abierta a todos los países interesados, no solo a aquellos que se beneficiaban de la asistencia técnica del Programa DMFAS. La Conferencia fue un rotundo éxito, hasta tal punto que la sala de reuniones asignada por los Servicios de Conferencias resultó demasiado pequeña para la cantidad de delegados asistentes, y algunos tuvieron que permanecer de pie en los pasillos. La Conferencia se trasladó a una de las cuatro salas de conferencias más grandes del nuevo edificio del Palacio de las Naciones, y desde entonces se celebra en una de esas amplias salas.

La UNCTAD invitó a las instituciones de Bretton Woods, a los bancos regionales de desarrollo y a las ONG al evento. El Tesoro del Banco Mundial lo consideró muy interesante y, en cierta medida, lamentó no haber sido el primero en organizarlo. Por lo tanto, en 1998, el Tesoro del Banco Mundial puso en marcha el Foro sobre Gestión de la Deuda Soberana. La UNCTAD y el Banco acordaron celebrar el evento dos veces al año: la UNCTAD en los años impares y el Banco en los pares. Desde entonces, ambas instituciones organizan el evento periódicamente.

Actualmente, la Red de Gestión de la Deuda Pública (PDM, por sus siglas en inglés), integrada por el Ministerio de Economía y Finanzas italiano, la OCDE y el Banco Mundial, organiza con cierta regularidad una Conferencia sobre Gestión de la Deuda Pública. La última tuvo lugar en París en septiembre de 2019.

The latest UNCTAD Debt Management Conference[20] and DMFAS Advisory Group Meeting[21] were held in Geneva, Switzerland from 18 to 22 November 2019.

List of programme managers and chiefs

Notes

  1. ↑http://unctad.org/en/Pages/Meetings/TDB.aspx
  2. ↑TDB Resolution 132 (XV), paragraph 8.
  3. ↑Debt Problems of Developing Countries. Report of the Ad hoc Group of Governmental Experts on its third Session, TD/B/545/Rev.1
  4. ↑The History of UNCTAD 1964–1984, UNCTAD/OSG/286, pp. 94–97
  5. ↑Cosío-Pascal, Enrique, (2008), The Emerging of a Multilateral Forum for Debt Restructuring: The Paris Club, UNCTAD Discussion Paper Nº 192, United Nations Conference on Trade and Development, Geneva, November
  6. ↑Cosío-Pascal, Enrique, (2010), "Paris Club: Intergovernmental Relations in Debt Restructuring", in Herman, Barry; Ocampo, José Antonio, and Spiegel, Shari, Overcoming Developing Country Debt Crisis, Oxford University Press, New York
  7. ↑Herman, Barry, (2010), "Why the Code of Conduct for Resolving Sovereign Debt Crises Falls Short", in Herman, Barry; Ocampo, José Antonio, and Spiegel, Shari, Overcoming Developing Country Debt Crisis, Oxford University Press, New York
  8. ↑Toye, John, (2014), UNCTAD at 50: A Short History, UNCTAD/OSG/2014/1, United Nations, 2014, p. 66.
  9. ↑A Brief Historical Overview, UNCTAD/GDS/2006/1
  10. ↑DMFAS Programme
  11. ↑Cosío-Pascal, Enrique (1997), Debt Sustainability and Social and Human Development, UNCTAD Discussion Papers Nº 128, UNCTAD/OSG/DP/128, Geneva, Switzerland
  12. ↑"Debt Sustainability Model Plus". Archived from the original on 2011-01-30. Retrieved 2012-09-01.
  13. ↑UNDP (1997), A Report on the Joint UNCTAD–World Bank Programme of Debt Management. Discussion Paper 4, Management Development and Governance Division, United Nations Development Programme, New York
  14. ↑The DMFAS Programme: Annual Report 2006, UNCTAD/GDS/DMFAS/2007/2, New York and Geneva, 2008
  15. ↑The DMFAS Programme: Annual Report 2007, UNCTAD/GDS/DMFAS/2008/1, New York and Geneva, 2008
  16. ↑The Debt Management-DMFAS Programme: Annual Report 2008, UNCTAD/GDS/DMFAS/2009/1, New York and Geneva, 2009
  17. ↑ Programa DMFAS, Plan Estratégico 2011-2014, Fortalecimiento de las bases para una gestión eficaz de la deuda, Ginebra, 2011. Archivado el 8 de junio de 2012 en Wayback Machine.
  18. ↑ Kalderen, Lars, et al. (1989), Gestión de la deuda y los países en desarrollo: Informe para el PNUD de un grupo independiente de expertos. Nueva York: Naciones Unidas
  19. ↑ Programa DMFAS
  20. ↑ https://unctad.org/dmfas/Debt_Conference
  21. ↑ https://unctad.org/dmfas/DMFASAdvisorygroup
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