Hispanopedia WikiUn evento crediticio ocurre cuando una persona u organización incumple una transacción importante. No puede cumplir con los términos del contrato celebrado y la capacidad de pago del prestatario se pone en duda. Debido a que el mercado reconoce que estos eventos están relacionados con la solvencia crediticia de una persona, los eventos crediticios pueden desencadenar protecciones específicas proporcionadas por los derivados crediticios (por ejemplo, swap de incumplimiento crediticio , índice de swap de incumplimiento crediticio , tramo de índice de swap de incumplimiento crediticio ). [1]
Un evento crediticio desencadena un swap donde muchas veces el prestatario tiene que rescindir el contrato y aceptar un acuerdo en lugar de cumplir con los términos restantes, porque el evento crediticio que ocurrió esencialmente lo ha obligado a hacerlo cuando incurre en impago.
Eventos estándar
Los eventos que desencadenan un derivado crediticio se definen en una confirmación de swap bilateral, que es un documento transaccional que generalmente hace referencia a un acuerdo marco de la Asociación Internacional de Swaps y Derivados (ISDA) previamente ejecutado entre las dos contrapartes del swap. La ISDA es una organización comercial global para derivados OTC y proporciona las definiciones y establece el estándar para lo que consideramos eventos crediticios.
Existen varios eventos crediticios estándar a los que normalmente se hace referencia en las transacciones de derivados de crédito:
- Quiebra
- Incumplimiento de pago
- Reestructuración
- Repudio
- Moratoria
- Aceleración de la obligación
- Obligación Incumplimiento
Los eventos crediticios pueden tener enormes implicaciones porque ponen a los prestamistas en una mala situación con un alto riesgo, donde se pierden o se incumplen obligaciones contractuales y dinero. Estos swaps son esencialmente un seguro contra el impago, en el que si ocurre un evento crediticio, el vendedor compensa al comprador. Estos swaps son una forma de que los prestamistas minimicen el riesgo y modifiquen los retornos, ya que se les proporciona un seguro contra los posibles resultados negativos.
Reestructuración
Un evento de reestructuración crediticia, según la ISDA, ocurre cuando hay una reducción en la tasa de interés o en el monto principal, un aplazamiento u otra postergación para el pago, un cambio que causa subordinación a las obligaciones, o si hay cualquier cambio en la composición de los pagos de intereses y principal. [2]
Listas de vigilancia
Las listas de vigilancia son una revisión de calificación creada por las agencias de calificación crediticia que ayuda a las empresas a evitar la celebración de contratos que puedan provocar un evento crediticio. La lista de vigilancia se utiliza para los prestatarios con mayor solvencia crediticia para mejorar la entrega de información; sin embargo, para los prestatarios con mal crédito, actúa como una señal de alerta para que la empresa se mantenga alejada de un contrato que genere riesgo. Esto puede reducir el riesgo para las empresas antes de que celebren un mal contrato, en el que pueden experimentar un evento crediticio y, finalmente, buscar venderlo para transferir el riesgo. La lista de vigilancia puede ayudar a las empresas a detectar los problemas antes de que ocurran. [3]
Referencias
- ^ Duffie, Darrell (1999). "Valoración de swaps de crédito". Revista de analistas financieros . 55 : 73–87. doi :10.2469/faj.v55.n1.2243.
- ^ Berndt, Antje; Jarrow, Robert A.; Kang, Choongoh (2007). "Riesgo de reestructuración en swaps de incumplimiento crediticio: un análisis empírico". Procesos estocásticos y sus aplicaciones . 117 (11): 1724–1749. doi :10.1016/j.spa.2007.01.013.
- ^ Bannier, Christina E.; Hirsch, Christian W. (2010). "La función económica de las agencias de calificación crediticia: ¿qué nos dice la lista de vigilancia?" (PDF) . Journal of Banking & Finance . 34 (12): 3037–3049. doi :10.1016/j.jbankfin.2010.07.002. hdl : 10419/27929 .