Bre-X

Bre-X Minerals Ltd. , una empresa canadiense, perpetró un importante fraude al afirmar que existía un enorme yacimiento de oro en su mina de Busang, Kalimantan Oriental , Indonesia. Sin embargo, las muestras de la mina estaban adulteradas y, en realidad, la mina no contenía prácticamente nada de oro; se estima que 40.000 inversores fueron estafados y perdieron la totalidad de sus inversiones.

Bre-X compró el yacimiento de Busang en marzo de 1993. En octubre de 1995, la compañía anunció el descubrimiento de importantes yacimientos de oro, lo que disparó el precio de sus acciones. Originalmente una acción de bajo valor , su precio alcanzó un máximo de 286,50 dólares canadienses por acción (ajustado por desdoblamiento) en mayo de 1996, con una capitalización de mercado total de más de 6.000 millones de dólares canadienses.

La empresa quebró en mayo de 1997 después de que se descubriera que las muestras de oro eran fraudulentas. ^{[ 1 ]}

El geólogo jefe filipino Michael de Guzman es considerado por muchos como el cerebro detrás del fraude. Sin embargo, debido a su muerte sumamente sospechosa, la muerte del fundador David Walsh y la falta de pruebas de que otros ejecutivos estuvieran al tanto del fraude, nadie fue condenado penalmente.

David Walsh fundó Bre-X Minerals Ltd. en 1989 como una subsidiaria de Bresea Resources Ltd. El nombre Bresea se derivó de los nombres de pila de los dos hijos de Walsh: Brett y Sean. ^{[ 2 ]} Las acciones de Bre-X cotizaron en la Bolsa de Valores de Alberta en 1989. ^{[ 3 ]} La empresa siempre perdió dinero. En marzo de 1993, por consejo del geólogo John Felderhof, la empresa compró una propiedad en la selva cerca del río Busang en Kalimantan , Indonesia . ^{[ 3 ]} Felderholf había codescubierto la mina Ok Tedi en Papúa Nueva Guinea a finales de la década de 1960; posteriormente fue declarada un desastre ambiental. ^{[ 4 ]}

En mayo de 1993, Felderhof fue contratado como gerente general a cargo de la exploración de Bre-X en Indonesia y, en octubre de 1994, fue nombrado vicepresidente de exploración. ^{[ 3 ]}

Las primeras pruebas no mostraron oro en el yacimiento. Sin embargo, en diciembre de 1993, días antes de que expirara la licencia, de Guzmán le dijo a Walsh que conocía el lugar exacto donde debían perforar en Busang I; la ubicación se le había revelado en un sueño. ^{[ 5 ]}

En mayo de 1995, Bre-X comenzó a perforar en Busang II, con resultados positivos. ^{[ 3 ]}

La primera estimación fue de aproximadamente 2.000.000 de onzas troy (69 toneladas cortas; 62 t) de oro en el sitio. ^{[ 6 ]} En 1995, se aumentó a 30.000.000 de onzas troy (1.000 toneladas cortas; 930 t) ; en 1996, fue de 60.000.000 de onzas troy (2.100 toneladas cortas; 1.900 t) ; finalmente, en 1997, fue de 70.000.000 de onzas troy (2.400 toneladas cortas; 2.200 t) , según la estimación de Kilborn Engineering, una división de SNC-Lavalin de Montreal. Felderhof afirmó que la mina incluso tenía el potencial de producir 200 000 000 de onzas troy (6900 toneladas cortas; 6200 t) , aunque la propia empresa nunca confirmó esas estimaciones. ^{[ 7 ] [ 8 ]} Si las concesiones auríferas de Bre-X hubieran sido reales, la empresa habría tenido aproximadamente el 8 % del suministro mundial de oro. ^{[ 4 ] [ 9 ]}     

En 1996, la empresa trasladó su sede de la casa de la familia Walsh en Varsity, Calgary a Kensington, Calgary . ^{[ 4 ]}

En abril de 1996, la empresa cotizó en la Bolsa de Valores de Toronto y comenzó a operar a $187.50/acción. En agosto de 1996, cotizó en la Bolsa de Montreal y en el NASDAQ . ^{[ 3 ] [ 10 ]} El precio de las acciones de Bre-X subió a CA$ 280 por acción en 1997 (ajustado por desdoblamiento) y en su punto máximo tuvo una capitalización de mercado de CAD$ 6 mil millones. ^{[ 11 ]}

Al afirmar que una empresa pequeña como Bre-X no podía explotar el sitio por sí sola, el presidente indonesio Suharto sugirió inicialmente que Bre-X compartiera el sitio con Barrick Gold , en asociación con la hija de Suharto, Siti Hardiyanti Rukmana . ^{[ 12 ]}

Bre-X contrató al hijo de Suharto, Sigit Hardjojudanto. Bob Hasan , otro conocido de Suharto, negoció un acuerdo por el cual Bre-X tendría una participación del 45%, Freeport-McMoRan administraría la mina y Hasan recibiría una parte. Bre-X tendría los derechos sobre la tierra durante 30 años. El acuerdo se anunció el 17 de febrero de 1997 y Freeport-McMoRan comenzó su auditoría . ^{[ 12 ]}

Placer Dome ofreció comprar Bre-X para financiar el desarrollo de la mina, pero canceló su oferta el 21 de febrero de 1997. ^{[ 13 ]}

El 10 de marzo de 1997, Freeport-McMoRan recibió los resultados de la debida diligencia que mostraron una cantidad insignificante de oro en la mina. ^{[ 3 ]}

On March 19, 1997, at their request, de Guzman went to the mine site to meet with the Freeport due diligence team to discuss the negative results.^[14][3] Twenty minutes into the helicopter ride, Michael de Guzman died, reportedly by suicide by jumping from the helicopter, prompting a trading halt in the company's stock.^{[5][3][15][16]} de Guzman also allegedly suffered from Hepatitis B and recurring malaria and allegedly attempted to kill himself the day before the incident, although others said he was in good spirits.^[5] He left behind a few hastily scrawled suicide notes and a Rolex watch.^[17] A body was found 4 days later in the jungle, mostly eaten by animals, missing the hands and feet, which were "surgically removed". The body showed evidence of strangulation and did not have de Guzman's dentures, making it inconsistent with the suicide reports.^[5][18][1] The remains were found 400 metres from a logging road and could have been planted. According to journalist John McBeth, a body had gone missing from the morgue of the town from which the helicopter flew. No one saw the body except another Filipino geologist, who claimed it was de Guzman. The body was hastily cremated without DNA testing or confirmation of dental records.^[17] One of the five women who considered themselves to be de Guzman's wife claimed to receive a payment from de Guzman years after his alleged death, although she did not provide any evidence.^[18] These all led to speculation that de Guzman faked his own death and took his riches to South America^[5] or that he was killed by the Filipino mafia to keep him quiet.^[4]

After Freeport confirmed that its testing showed "an insignificant amount of gold" at the mine, Bre-X demanded more reviews and commissioned a review of the test drilling. On April 1, 1997, Bre-X made a futile attempt to allay investor concerns.^[19] However, despite the evidence, several stock analysts still insisted that the company really did own the world’s biggest gold deposit.^[20]

An independent company, Strathcona Minerals, was hired to make its own analysis; on May 4, 1997, the firm reported that the crushed core samples that had been subjected to mineralogical examination by Bre-X's consultants were falsified by salting with gold dust.^[21][22] The lab's tests showed that gold in one hole had been shaved off gold jewellery though it has never been proved at what stage it had been added to those samples. This gold also occurred in quantities that did not support the original assays. De Guzman used realistic ratios of gold to rock to not cause alarm. Over 2.5 years, he purchased an estimated $61,000 worth of panned gold from locals to salt the mine.^[14]

On May 7, shares plunged to 6 cents each; volume set a record on the Toronto Stock Exchange. People bought shares in hopes that the stock certificates would become collectables.^[23]

On May 9, 1997, Bre-X Minerals Ltd., as well as sister companies Bresea and Bro-X, filed for bankruptcy protection.^[24][25] The Walsh family owned 19% of the company and Deloitte owned 12%.^[25]

Among the major investors were three Canadian public sector organizations: The Ontario Municipal Employees Retirement Board (loss of $45 million), the Caisse de dépôt et placement du Québec, the Quebec Public Sector Pension fund (loss of $70 million), and the Ontario Teachers' Pension Plan (loss of $100 million). The fraud also proved a major embarrassment for Peter Munk, the head of Barrick Gold, as well as for the then-head of the Toronto Stock Exchange, resulting in his ousting by 1999.

On November 5, 1997, Deloitte was appointed as Trustee in Bankruptcy.^[26]

Walsh and his wife moved to the Bahamas in April 1996, allegedly to be away from the public, where they purchased a multimillion-dollar colonial estate.^[27] In May 1998, two masked gunmen broke into his home in Nassau, tying him up, and threatened to shoot him unless he turned over all his money.^[28] The incident ended peacefully but three weeks later, on June 4, 1998, Walsh died of a brain aneurysm at age 52.^[29][2]

En mayo de 1999, la Real Policía Montada de Canadá (RCMP) concluyó su investigación sin presentar cargos penales contra nadie. Los críticos señalaron que la RCMP carecía de fondos y personal suficientes para manejar casos complejos de fraude criminal, y que las leyes canadienses en esta materia eran inadecuadas. ^{[ 30 ]}

En mayo de 1999, la Comisión de Valores de Ontario (OSC) acusó a Felderhof de uso de información privilegiada y difusión de información falsa, los únicos cargos presentados por la OSC. Felderhof vendió acciones de Bre-X por valor de 84 millones de dólares canadienses en 1996. Sin embargo, no había pruebas de que Felderhof estuviera involucrado o al tanto del fraude. La OSC argumentó que debería haber estado al tanto basándose en "señales de alerta". El juicio se suspendió en abril de 2001 cuando la OSC intentó que el juez presidente, Peter Hryn, fuera recusado por presunto sesgo contra la fiscalía. Esto fue denegado por un juez independiente, y el 10 de diciembre de 2003, la apelación también fue denegada por un panel de jueces. ^{[ 31 ]} El juicio se reanudó en 2005. El 9 de agosto de 2007, Felderhof, representado por Joseph Groia , fue declarado inocente del cargo de uso de información privilegiada. ^{[ 32 ]}

Después de que los demandantes se dieron cuenta de que su caso era inútil, la demanda colectiva fue desestimada por orden judicial a principios de 2014; los abogados recibieron 850.000 dólares canadienses en honorarios y los 3,5 millones de dólares canadienses restantes en el fideicomiso fueron donados en un 80 % a la Fundación de Derecho de Ontario y en un 20 % a la Universidad de Ottawa, ya que se consideró que los fondos eran demasiado bajos para ser distribuidos de manera significativa entre los 40.000 inversores. ^{[ 33 ]}

Felderhof murió en octubre de 2019 en Manila, Filipinas, a los 79 años. ^{[ 34 ]}

La norma canadiense de regulación de valores, Instrumento Nacional 43-101, se creó y entró en vigor el 1 de febrero de 2001 para proteger a los inversores de las divulgaciones no fundamentadas sobre proyectos mineros. Exige la participación de personas cualificadas, la estandarización de los informes y límites más claros sobre lo que se puede y no se puede decir. ^{[ 35 ]}